推薦組合:南方泵業(yè)(300145)、上風高科(000967)、聚光科技(300203)、理工監(jiān)測(002322)、維爾利(300190)、南方匯通(000920)。
市場表現(xiàn):本周環(huán)保板塊下跌9.23%,整體市盈率34.95倍;滬深300下跌5.38%,整體市盈率10.46倍。
行業(yè)變革加速,細分領域“十三五”掘金:1.強化支柱產(chǎn)業(yè)地位1)商業(yè)模式重構(gòu),PPP解決地方資金瓶頸促訂單爆發(fā);2)排污權(quán)交易、第三方治理/監(jiān)測、價格改革規(guī)范行業(yè)市場化運轉(zhuǎn);3)并購成業(yè)績重要增長點。2.變革關注四條主線。1)國企改革下股權(quán)多元化+并購重組預期強烈;2)優(yōu)質(zhì)民營環(huán)保企業(yè)漸獲國有資本青睞;3)海外并購“走出去”吸收先進技術(shù)提升競爭力;4)綠色金融配合PPP撬動數(shù)十倍投資。3.掘金“十三五”六大細分�！经h(huán)評】缺口巨大,撬動百倍資源;格局重塑,環(huán)境醫(yī)院成形,南方泵業(yè);【環(huán)境監(jiān)測】市場化下千億增量,聚光科技、上風高科、理工監(jiān)測;【膜】行業(yè)十三五三倍千億空間,南方匯通;【海綿城市】PPP模式下將迎加速建設期,南方泵業(yè)、聚光科技、巴安水務、ST華賽。【土壤修復】將隨土十條出臺打開萬億空間,永清環(huán)保、高能環(huán)境;【餐廚垃圾】政策考核下企業(yè)將加速拿單,維爾利。
公司動態(tài):南方泵業(yè)獲得國家級企業(yè)技術(shù)中心認證;環(huán)能科技簽署3年5520萬深圳河道污水處理合同;長青集團簽署河南新野3.2億熱電聯(lián)產(chǎn)項目;鐵漢生態(tài)中標1.77億公園建設項目;起的桑德簽4億湖南省市溆浦垃圾焚燒發(fā)電特許經(jīng)營協(xié)議;永清環(huán)保中標1.8億超低排放合同。
行業(yè)要聞:環(huán)境保護部已設立環(huán)保機構(gòu)監(jiān)測監(jiān)察執(zhí)法垂直管理辦事部門“垂管辦”;財政部將推出第三批PPP示范工程;亞開行出資3億美元改善河北空氣;陜西擬兩年內(nèi)全面完成超低排放改造;山東、遼寧出臺地方“水十條”;福州將出臺地方性“土十條”。
本周報告:《南方泵業(yè):環(huán)保超預期業(yè)績上修,期待環(huán)評污泥和外延擴張》;《聚光科技:主業(yè)大幅增長并購貢獻業(yè)績,16年關注VOCs+智慧環(huán)保+海綿城市》;《理工監(jiān)測:下修業(yè)績輕裝上陣,16年尚洋博微增長可期》;《環(huán)能科技:政策春風促拿大單,執(zhí)行力強高速發(fā)展》;《興蓉環(huán)境:業(yè)績符合預期,16年關注階梯水價+收費提升+環(huán)保放量》。
業(yè)績預告:本周共30家環(huán)保公司發(fā)布業(yè)績預告,其中*ST秦嶺、菲達環(huán)保、神霧環(huán)保預告凈利最高翻倍;累計發(fā)布業(yè)績預告的64家環(huán)保公司中16家最高業(yè)績預告翻倍。
風險提示:宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行,政策推廣不及預期。
