在當(dāng)前城投債發(fā)行受限的情況下,城投企業(yè)融資安排成為近日市場關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司(下稱,中債資信)統(tǒng)計(jì),多方權(quán)衡城投帳面貨幣資金、財(cái)政資金,預(yù)計(jì)已發(fā)債城投公司2015到期債務(wù)本息到期還存在三萬億元(人民幣,下同)的資金缺口。大力推動(dòng)的PPP(公共私營合作制)將被給予厚望,但最后效果如何尚待觀望。
中債資信首席分析師霍志輝在2015年信用展望研討會(huì)上表示,若2015年城投公司不能滿足三萬億的融資資金,將會(huì)面臨很大壓力。
根據(jù)不同口徑,2015年到期城投債券規(guī)模大概在4000億至4500億元之間,而考慮到存量債券付息問題,2015年本息總額將超過6500億元,創(chuàng)歷史新高。然而,三億萬的融資缺口中,通過發(fā)行企業(yè)債券融資解決的部分將大幅收縮。
霍志輝介紹稱,PPP模式的優(yōu)勢在于通過引進(jìn)社會(huì)資本可以將以前政府通過融資平臺(tái)舉借期限較短或者成本偏高(12%以上)的債務(wù),轉(zhuǎn)化為期限較長的成本合理的政府應(yīng)付帳款(通過財(cái)政補(bǔ)貼方式償還)?梢詾槌峭豆巨D(zhuǎn)型提供機(jī)會(huì),延緩地方財(cái)政壓力。自去年下半年中央釋放鼓勵(lì)PPP發(fā)展的信號(hào)以來至今,已上報(bào)的PPP規(guī)模高達(dá)8000多億元,目前市場預(yù)計(jì)2015年全年上報(bào)的PPP項(xiàng)目將達(dá)到兩萬億元以上。
霍志輝還表示,其實(shí)很多PPP項(xiàng)目并沒有物盡其用,各方權(quán)責(zé)的不清晰、財(cái)政補(bǔ)貼的不規(guī)范、相關(guān)法律的不完善,都一定程度上阻礙了PPP項(xiàng)目的發(fā)展。
城投債面臨三萬億融資缺口 PPP項(xiàng)目效果仍待觀望
時(shí)間:2015-02-09 來源:大公財(cái)經(jīng)
作者:趙慧中