凱輝基金投資企業(yè)博天環(huán)境近日在上海證券交易所掛牌上市。近年來環(huán)保產(chǎn)業(yè)利好政策密集出臺，大環(huán)境利好下，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，環(huán)保上市公司市盈率保持在較好水平，資本市場對環(huán)保行業(yè)發(fā)展前景看好。博天環(huán)境歷經(jīng)22年發(fā)展歷程，成長為優(yōu)質(zhì)的整體環(huán)境服務(wù)提供商，本期凱輝分享特邀博天環(huán)境董事長趙笠鈞先生與大家講述博天如何從行業(yè)“隱形冠軍”走到上市公司。

　　2017年2月17日，博天環(huán)境在上交所正式掛牌，開盤當日漲幅44%。這一天，上海的PM2.5指數(shù)保守估計為良到輕度污染之間，但在霧霾鎖城的季節(jié)，卻已是可以讓人忽略不計的“好天氣”——接受媒體采訪的會議室落地玻璃外是灰蒙蒙的天空，大家以此作為背景留影的想法只好一笑作罷。我們不想稱之為一種灰色幽默，而恰巧說明我們的市場和社會，是如此需要一家優(yōu)質(zhì)環(huán)保企業(yè)的存在與發(fā)展。博天環(huán)境可謂生逢其時。

　　從環(huán)保細分領(lǐng)域的“隱形冠軍”到上海主板上市  綠色發(fā)展從責任走到機遇

　　中國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)萌芽于上世紀60年代中期北方重工業(yè)城市的“三廢治理”辦公室，1973年正式起步，直到1992年隨著第一次全國環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)工作會議的召開才真正開始進入穩(wěn)步發(fā)展的階段，三年后，博天環(huán)境在北京成立。但當時的中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場仍不成熟，環(huán)境保護才剛剛在人們的腦袋里建立起一個模糊的形象，博天環(huán)境董事長趙笠鈞笑稱“當時拿名片和別人交換，人家總是回，哦，你是做裝修的吧”。一個無心的誤解，卻可見當時業(yè)務(wù)開展之不易。

　　但有人說博天的運氣似乎不錯，從90年代的屠宰廢水處理擴展到啤酒行業(yè)，從新千年伊始隨乳品領(lǐng)頭企業(yè)進入快速發(fā)展軌道再到能源化工領(lǐng)域拿下大單，又在工業(yè)發(fā)展整體呈現(xiàn)放緩之前提前布局了市政和工業(yè)園區(qū)領(lǐng)域……為什么每一次都是博天？運氣應(yīng)該只是答案的一面，另一面，來自趙笠鈞和團隊對市場的準確預(yù)判——“博天環(huán)境的發(fā)展，不是簡單的數(shù)字游戲和增長疊加，而是基于對未來市場的判斷，精進創(chuàng)新，方能成就從零到一的突破”。

　　對于概念較為寬泛的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，博天環(huán)境一直有著清晰的判斷與發(fā)展規(guī)劃，憑借領(lǐng)先的水處理技術(shù)，二十多年間不斷開拓水環(huán)境治理新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域與形態(tài)，參與到多個大體量的環(huán)境項目中，一步步成為細分領(lǐng)域的“隱形冠軍”，可以說是博天環(huán)境一路以來企業(yè)發(fā)展探索的最好縮影。目前，這家“最大的小公司”已在城市水環(huán)境、工業(yè)與能源水系統(tǒng)、生態(tài)修復(fù)和土壤修復(fù)等多個領(lǐng)域，成為形成涵蓋檢測監(jiān)測、咨詢設(shè)計、系統(tǒng)集成、項目管理、核心設(shè)備制造、投資運營等覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化解決方案提供商。

　　如果從1992年算起，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在中國仍是比較年輕的產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷早期發(fā)展加之近期市場機遇期的到來，大大小小的環(huán)境相關(guān)企業(yè)不斷涌現(xiàn)，對比發(fā)達國家，中國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)集中度依然較低。但隨著環(huán)境治理難度的提升和項目所需資金的不斷加大，需要出現(xiàn)綜合性的大型環(huán)保企業(yè)來應(yīng)對日益復(fù)雜的環(huán)境系統(tǒng)性問題與提供整體解決服務(wù)方案，國家的“十三五”規(guī)劃也明確“加強生態(tài)環(huán)境綜合治理，加快補齊生態(tài)環(huán)境短板”為核心任務(wù)，政府由過去購買環(huán)保產(chǎn)品、設(shè)備或單一治理工程服務(wù)轉(zhuǎn)向購買環(huán)境服務(wù)和整體環(huán)境質(zhì)量改善——綠色發(fā)展正從責任走到機遇。趙笠鈞坦言，“過去，人們常說要改善環(huán)境，但很少有人真的去做環(huán)保相關(guān)的企業(yè)或者進行投資，而博天一直專注于此�，F(xiàn)在，我們希望借助資本的力量來更好地做這件事情，成為優(yōu)質(zhì)的整體環(huán)境服務(wù)提供者。”

　　技術(shù)護航  揚帆“出海”

　　如果對產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的準確預(yù)判是大海航行的指南針，保持過硬的技術(shù)優(yōu)勢則是航行中乘風破浪的風帆，這對企業(yè)的創(chuàng)新能力提出極高的要求。對此，趙笠鈞一直強調(diào)，希望博天環(huán)境成為環(huán)境科技型的公司，而不是一家重資產(chǎn)的企業(yè)。

　　目前，博天環(huán)境已經(jīng)獲得授權(quán)專利120余項，在內(nèi)部，設(shè)立了博天設(shè)計研究院，將自己近二十年積累的水樣數(shù)據(jù)、處理工藝參數(shù)、設(shè)備選型、運行費用、項目反饋及圖片等全面參數(shù)信息進行匯總分析后，形成強大的行業(yè)“云”數(shù)據(jù)庫、提供支持，設(shè)計能力已經(jīng)達到國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平；對外，與中國工程院院士侯立安合作設(shè)立院士專家工作站，以實際環(huán)境熱點問題為導(dǎo)向，向“黑臭水體治理”、“流域綜合整治”、“海綿城市建設(shè)”等環(huán)保領(lǐng)域共同面對的熱點、難點技術(shù)課題發(fā)起沖擊，將形成更多具有自主知識產(chǎn)權(quán)的優(yōu)勢技術(shù)。

　　誠如趙笠鈞所言，過去幾十年的工業(yè)高速增長，讓中國環(huán)保公司面臨的一直是最為復(fù)雜的環(huán)境與問題，積累了豐富的經(jīng)驗，相信未來中國一定能產(chǎn)生世界級的環(huán)保企業(yè)。但另一方面，中國環(huán)保企業(yè)在核心設(shè)備與關(guān)鍵技術(shù)上仍與國外有一定差距，比如在中國企業(yè)過去較少涉及的土壤修復(fù)、地下水修復(fù)、VOCs治理等方面依然缺乏專業(yè)經(jīng)驗。對此，趙笠鈞表示希望以市場換技術(shù)等方式在海外進行并購與整合，加速核心設(shè)備與技術(shù)上的升級。博天環(huán)境也因此成為較早一批“出海”的環(huán)保企業(yè)，2009年就成立了自己的海外事業(yè)部，不斷開拓積累，世界銀行、亞洲銀行以及海外跨國企業(yè)在中國的環(huán)保項目皆收入囊中，在2010年至2014年先后引入了國投創(chuàng)新、凱輝基金等全球布局廣泛與專注跨境投資的PE基金，幫助博天環(huán)境全球化的戰(zhàn)略推進。

　　博天環(huán)境海外拓展的努力，終于在2014年實現(xiàn)了突破。水處理作為博天的主營業(yè)務(wù)，反滲透技術(shù)是行業(yè)主流，但當時國內(nèi)還沒有能夠完全自主生產(chǎn)反滲透膜的企業(yè)，因此長期依賴國外進口。2013年的某個展會，博天團隊發(fā)現(xiàn)了一家專門從事水處理正滲透膜技術(shù)研發(fā)的丹麥公司——AQP。它們的專利技術(shù)可以使每個水通道蛋白每秒鐘運輸30億個水分子，將此技術(shù)利用到平板膜或中空纖維膜中會大大提高膜的生產(chǎn)率和分離質(zhì)量，以低污染及低能耗獲得淡水。經(jīng)過多次的溝通與談判，基于對博天過硬技術(shù)與生產(chǎn)實力的認可，AQP與博天環(huán)境最終達成協(xié)議，并在中國合資成立公司，全權(quán)負責相關(guān)專利技術(shù)在中國的產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣和工程應(yīng)用，凱輝團隊也為合資公司提供多方建議，推動博天環(huán)境與海外企業(yè)的良好合作，并繼續(xù)幫助博天環(huán)境在歐美等國家和地區(qū)相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域?qū)ふ覞撛诘暮献髋c投資機會。

　　對海外優(yōu)質(zhì)環(huán)保標的的并購不僅推動中國企業(yè)與國外技術(shù)上的融合與升級，還進一步幫助中國環(huán)保企業(yè)有效開拓國際市場，此后的2015年，博天環(huán)境海外業(yè)務(wù)收獲頗豐，在東歐、非洲、中南美和中亞等地先后贏取了總額超過5億元人民幣的項目標的。而隨著當前“一帶一路”建設(shè)的展開，沿線國家對工程環(huán)評的高要求也將為中國環(huán)保企業(yè)在海外帶來更多新的機遇。

　　博天環(huán)境到底價值多少？

　　在采訪中，趙笠鈞提到了多組數(shù)字——博天環(huán)境營業(yè)收入從2011年的3.55億元增長至2015年的19.91億元，年復(fù)合增長率為53.89%，2016年有5個項目入選國家級PPP示范項目，希望2020年達到200-300億的資產(chǎn)規(guī)模。但他又對這些數(shù)字有著自己的“疑問”——到底一間環(huán)保公司的價值應(yīng)該如何定義？趙笠鈞坦誠地說著自己的看法“我當然希望公司能有好的市值，這對我們未來良好的發(fā)展至關(guān)重要。但除了這些財務(wù)指標之外，環(huán)保是公益性很強的行業(yè)，環(huán)保公司的價值判斷標準是不是應(yīng)該再多元化一些？”

　　這些問號的背后，不只站著一位企業(yè)家，更重要的標簽，應(yīng)該是社會公民。而在博天環(huán)境的官網(wǎng)上，主標題欄“環(huán)境與社會”下有一個子欄目，是“企業(yè)公民”——成立專項基金，投入1000萬元助力環(huán)保教育、中小學生健康飲用水、生態(tài)修復(fù)等領(lǐng)域的公益事業(yè)，全體員工舉辦慈善拍賣會，籌集20萬元捐給大愛清塵基金用于塵肺病人的救治……“企業(yè)公民”這四個字應(yīng)該承載著趙笠鈞和博天人對于企業(yè)的一番思考和對社會的赤誠。同樣的，在發(fā)展過程當中，博天也不曾因時境的復(fù)雜艱難而放低過對品質(zhì)的要求，一直堅持對品質(zhì)的極致追求才是對環(huán)境最大的尊重，最終對質(zhì)量的嚴守得到了市場的再一次肯定——在22歲生日的一個月后，博天環(huán)境正式登陸A股，掛牌上市。