本周觀點:繼發(fā)改委推介第二批PPP項目后,財政部出臺《關于規(guī)范政府和社會資本合作綜合信息平臺運行的通知》推進市場化進程,并且央行推出綠色金融債券,專項貸款給綠色產業(yè)項目。我們認為,PPP模式為環(huán)保主流趨勢不變,隨著配套政策出臺以及前期示范項目落實,16年有望進入 加速兌現(xiàn)的階段�，F(xiàn)目前產業(yè)正處于供需匹配階段,政府希望尋求資金、技術、管理、運營實力雄厚的公司對當?shù)丨h(huán)保產業(yè)提供打包服務,企業(yè)希望通過跨領域、跨區(qū)域發(fā)展做大做強。我們認為,考慮水處理產業(yè)是目前體量最大、政府動力最強的產業(yè),其為當前PPP模式下最為受益的領域,覆蓋農村污水處理、河道綜合治理、管網建設、污泥處理等業(yè)務經驗的企業(yè)承接PPP大單的概率較大,而資金、技術、管理、運營水平優(yōu)異為后期項目建設和盈利提供保障。

市場回顧:本周環(huán)保板塊上漲0.41%,跑輸大盤1.09%,表現(xiàn)處于所有行業(yè)末尾,其中投環(huán)保推薦組合上漲5.94%。子板塊中,節(jié)能(+1.70%)和監(jiān)測(+1.34%)板塊漲幅居前,其次是固廢(+0.87%),大氣和水務小幅下跌。估值層面來看,監(jiān)測、節(jié)能、固廢、大氣、水務分別為86、62、60、50、47倍。環(huán)保整體TTM估值54倍,相對于創(chuàng)業(yè)板58.88%。個股表現(xiàn)上,渤海股份、天瑞儀器、隆華節(jié)能、開能環(huán)保、華光股份漲幅居前。

行業(yè)動態(tài):財政部發(fā)布《關于規(guī)范政府和社會資本合作(PPP)綜合信息平臺運行的通知》,提出建立PPP綜合信息平臺建設的獎懲掛鉤制度;央行推出綠色金融債券,募集資金只能用于支持綠色產業(yè)項目;環(huán)保部、國土資源部發(fā)布《關于做好礦產資源規(guī)劃環(huán)境影響評價工作的通知》,指導全國各級礦產資源規(guī)劃依法做好環(huán)境影響的評價工作;四川省率先通過農村生活垃圾治理驗收,其治理經驗有望在全國范圍推廣。

投資策略:PPP落實加快,看好16年PPP模式下大體量訂單的釋放,推薦渤海股份和巴安水務,建議關注江南水務、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、環(huán)能科技。持續(xù)看好土壤修復領域,建議關注永清環(huán)保和高能環(huán)境。看好業(yè)績增長持續(xù)性強且經營穩(wěn)健的垃圾處理領域,推薦長青集團、中國天楹。建議關注提估值的轉型個股,關注ST華賽、寶馨科技、東方園林、眾合科技。