《經(jīng)濟參考報》記者采訪了解到,包括發(fā)改委、財政部、保監(jiān)會在內(nèi)的多個部門正在積極進(jìn)行PPP相關(guān)政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào),加速引導(dǎo)、推進(jìn)保險資金更好地對接國家重大PPP項目。與此同時,已有多家保險公司率先試水對接PPP。業(yè)內(nèi)人士稱,未來數(shù)萬億保險資金投入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域可期。
作為中國人壽旗下專注于另類投資業(yè)務(wù)及項目管理的專業(yè)平臺,國壽投資公司目前正在接觸項目,嘗試投資PPP。
“平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、平安人壽的投資管理中心等幾個部門都和我們公司交流過,明確表示對投資PPP很有興趣。目前它們已經(jīng)在看項目了,想嘗試直接投資具體的PPP項目,希望至少是50億以上規(guī)模的"巨無霸"型PPP項目。”濟邦咨詢公司董事總經(jīng)理張燎告訴《經(jīng)濟參考報》記者:“它們想通過直接投資PPP項目試水,了解PPP項目的風(fēng)險、管控、收益等情況。”
此前,財政部金融司巡視員劉健透露,目前各省政府推出的PPP項目大約為1800多個,總投資達(dá)到3.4萬億。劉健指出,產(chǎn)業(yè)資本有限,且成本較高,很難承擔(dān)大量PPP項目的實施,必須鼓勵機構(gòu)投資者進(jìn)入PPP領(lǐng)域,在國內(nèi)主要是保險公司、養(yǎng)老金等。
財政部中國財政學(xué)會PPP專業(yè)委員會秘書長孫潔接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示:“保險資金期限長、追求穩(wěn)定收益,比較適合投資PPP項目。
PPP項目對資金的需求分兩階段,一是建設(shè)期、一是經(jīng)營期,保險資金更適合投入在PPP項目的經(jīng)營階段。”
業(yè)內(nèi)人士稱,基礎(chǔ)設(shè)施項目是PPP的主要領(lǐng)域,而保險資金對接PPP也主要是投入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。
從國際上看,基礎(chǔ)設(shè)施是保險資金資產(chǎn)配置的主要方向之一。公開資料顯示,國際大型保險公司的投資組合中,在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的資產(chǎn)配置少則近10%,多則超過20%。但長期以來,我國保險資金在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的配置很少,未來肯定要提高基礎(chǔ)設(shè)施的投資份額。
日前,發(fā)改委、保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文鼓勵保險資金投資重大工程項目債券。專家認(rèn)為,基礎(chǔ)設(shè)施重大工程項目的債券和股權(quán)投資未來有望成為我國保險公司的投資新寵。“按照我國保險資金的總量和國際上保險公司投資基礎(chǔ)設(shè)施的比例來測算,未來2、3萬億的保險資金投入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域完全沒有問題。”張燎表示。
至于投資方式,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,保險資金未來投入PPP項目的主要方向應(yīng)該是通過PPP基金投入到PPP項目中去。
“一般情況下,保險公司恐怕還不能直接作為PPP項目的社會資本方?梢宰鳛長P投PPP基金,不直接操盤具體PPP項目,不直接承擔(dān)PPP項目風(fēng)險。當(dāng)然也不排除可能有一些保險公司投資幾個‘巨無霸’的PPP項目的個案。”張燎說。“今后如果吸引保險等機構(gòu)投資人投入PPP項目中,一方面能解地方政府資金饑渴,一方面改善地方政府負(fù)債結(jié)構(gòu),同時對地方形成約束機制,也為保險資金提供了介入重大項目的商業(yè)機會。”
當(dāng)然,市場上對險資投資PPP也不乏顧慮。某險資資管業(yè)內(nèi)人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者:“保險資金之前主要做基于信用擔(dān)保的投資,對于PPP這種項目融資的風(fēng)險還有一定顧慮,也缺乏足夠的經(jīng)驗。”
在該人士看來,PPP是項目融資需要投資方去承擔(dān)一定的項目層面的風(fēng)險,由于保險金融機構(gòu)不同于銀行,它本身的投資團(tuán)隊是集中的,規(guī)模并不大,基礎(chǔ)設(shè)施類的直接投資業(yè)務(wù)一般集中在資管公司的一個另類投資部門,業(yè)務(wù)的特點是投行式的,人手相對非常精簡、對具體行業(yè)、項目掌握和了解的深度都有限,也缺乏足夠的投后管理人員去運營和監(jiān)管項目。因此,保險機構(gòu)參與PPP項目主要還是要和優(yōu)質(zhì)的實業(yè)投資企業(yè)做一個有機的結(jié)合。對于已經(jīng)成熟健康運營的PPP項目,保險資金可以作為一個收購方,協(xié)助投資方實現(xiàn)投資項目的退出。“預(yù)計險資參與PPP項目在未來一段時間會有一些實踐,相信這些實踐隱含了較高的政府和企業(yè)信用擔(dān)保,但不會全面開花。”
財政部相關(guān)人士透露,目前投資PPP銀行比保險機構(gòu)更積極。目前來看,保險機構(gòu)可能還需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念、打消顧慮。
作者:趙婧