1. 上半年國內(nèi)PVC市場熱點回顧:
樓市唱衰拖累對PVC需求欲望
2014年地產(chǎn)行業(yè)遭遇拐點,信貸政策的持續(xù)收緊抑制購房需求的釋放,同時銀行不斷強化房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險管控,增加對于資金依賴性高的開發(fā)商融資難度。年初開始杭州房價“首降”引發(fā)了全國房地產(chǎn)市場的大地震,全國主要城市新房成交量大幅下降,房地產(chǎn)商資金緊張局面異常嚴峻。PVC下游的近7成制品包括管材、型材等進入地產(chǎn)相關(guān)配套工程,國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩及萎靡不振的地產(chǎn)行業(yè),使得上半年管材及型材企業(yè)訂單量大幅受限。卓創(chuàng)下游制品運行周刊數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年型材制品企業(yè)謹整體開工較去年同期低10%-20%;管材制品企業(yè)相對好一點,但開工同比去年仍有10%左右的下降。制品企業(yè)開工下降的同時,也降低了對原料的采購積極性及需求。
印度對華反傾銷新稅實施刺激出口
2014年我國PVC出口繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢,值得一提的是年初印度對華反傾銷到期后,國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)加大對印度出口,1-5月份印度一直位居我國出口國的第一位。經(jīng)過3個月的復(fù)審調(diào)查,4月初新的反傾銷最終敲定,中國征收反傾銷稅有原來的7.63-44.90美元/噸提升至91.27-147.96美元/噸,增加83.64-103.06美元/噸,最終表示6月13日開始正式實施。新的反傾銷稅增加的刺激下,5月份我國出口量猛增,出口量11.89萬噸,環(huán)比增加40.02%,同比增加107.01%;當月出口到印度的量就逼近5萬噸。
過剩矛盾升級下擴張終止步
2014年上半年我國PVC過的比較艱難,產(chǎn)能嚴重過剩、供大于求的行業(yè)矛盾下,3月份電石法PVC市場價格創(chuàng)下5年新低,PVC生產(chǎn)企業(yè)幾乎全部虧損。在這殘酷的事實面前,PVC生產(chǎn)企業(yè)不得不停下盲目擴張的步伐。卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年,除了為尋求新的贏利點而新增36萬噸糊樹脂外,PVC再無新的裝置上馬或投產(chǎn)。同時個別小型PVC企業(yè)因無法承受壓力,2014年以來一直處于停車觀望狀態(tài)。
成本推動乙烯法PVC逆勢挺價
2014年上半年電石法PVC價格一路下探至3月中旬,雖然后續(xù)有所反彈,但幅度有限。需求低迷、供應(yīng)過剩的陰影下,電石法PVC價格持續(xù)在低位徘徊。盡管受此拖累,2014年上半年乙烯法PVC整體走勢也不樂觀, 但因原料單體緊張價高支撐,乙烯法PVC企業(yè)開工首先,價格幾次逆勢上行或者堅挺。2月底乙烯法跟電石法PVC價格差超過1000元/噸;6月份在電石法PVC價格弱勢下行的時候,乙烯法PVC價格再度逆勢上行。
電石企業(yè)遭遇5難波及PVC難尋支撐
2014年上半年電石行情更為艱難,或窄幅震蕩,或跌跌不休,6月底價格已下降至近五年來最低價。競爭的激烈、價格的低位導(dǎo)致電石企業(yè)生存難,過剩的局面加劇導(dǎo)致企業(yè)想好轉(zhuǎn)更難。雖然電石價格低位的情況下,PVC企業(yè)仍難改變虧損的局面,但電石企業(yè)的艱難特別是價格的持續(xù)走低,使得PVC價格進一步下探,難尋成本支撐。
2. 上半年P(guān)VC行情回顧:
上半年P(guān)VC現(xiàn)貨市場創(chuàng)歷年最差
2014年上半年P(guān)VC市場表現(xiàn)異常低迷,一季度價格跌跌不休,二季度經(jīng)過短暫反彈后長期僵持盤整,據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,上半年華東SG-5均價6092元/噸,同比去年6423元/噸的均價低331元/噸。具體行情表現(xiàn)為,經(jīng)過春節(jié)假期的影響,一月份庫存壓力急劇增加,春節(jié)過后PVC市場呈現(xiàn)去庫存化的過程,由于去年新增產(chǎn)能較多,2014年產(chǎn)量大幅增加,所以一季度的去庫存化表現(xiàn)的尤為緩慢,巨大的供應(yīng)壓力揮之不去,另外由于國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力巨大, 房地產(chǎn)市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。在多重利空影響下PVC跌跌不休,截至3月下旬華東SG-5價格回落至5790元/噸,此價創(chuàng)下5年來最低位。隨著三月底市場庫存的逐步消化以及PVC企業(yè)集中檢修期提前,PVC市場供應(yīng)壓力明顯減少,二季度初PVC市場開始觸底反彈,短短半個月的時間華東SG-5均價反彈至6150元/噸,較三月底低價漲360元/噸,4月下旬至6月底PVC市場處于弱勢平衡狀態(tài),市場貨源偏少,下游需求清淡,價格持續(xù)持穩(wěn)。
圖1
上半年P(guān)VC期貨活躍度萎靡難改
上半年P(guān)VC期貨市場呈現(xiàn)震蕩回落態(tài)勢,總體波動區(qū)間在5800-6400元/噸,成交量與持倉量繼續(xù)萎縮,市場投資者參與度維持偏低水平,期貨市場的走勢受現(xiàn)貨影響較大,而且跟現(xiàn)貨走勢非常相似。主要分為三個階段,第一階段是1-3月中旬價格持續(xù)回落,主要市場受現(xiàn)貨供應(yīng)壓力較大,經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷等影響。第二階段是3月下旬至4月中旬,PVC企業(yè)集中檢修、去庫存化效果顯現(xiàn),價格觸底反彈。第三階段4月中旬至6月底,價格窄幅震蕩。
圖2
上半年P(guān)VC企業(yè)長期虧損
上半年P(guān)VC企業(yè)虧損仍然嚴重,整體處于全線虧損局面。一季度企業(yè)虧損持續(xù)增加,二季度虧損壓力逐步減輕。具體表現(xiàn)為,一季度受PVC價格連續(xù)下跌,截至3月底,西北地區(qū)PVC虧損達400-500元/噸,山東地區(qū)PVC企業(yè)虧損超過600元/噸。二季度開始受原料持續(xù)下跌,PVC價格適度反彈等因素支撐,PVC企業(yè)虧損面逐步緩解,截至二季度底山東地區(qū)PVC企業(yè)平均虧損-307元/噸,環(huán)比一季度底減虧343元/噸,內(nèi)蒙地區(qū)PVC企業(yè)平均虧損85元/噸,環(huán)比一季度底減虧310元/噸。
圖3
3. 上半年P(guān)VC供需回顧:
開工延續(xù)低位產(chǎn)量再創(chuàng)新高
圖4
供大于求的現(xiàn)狀下,2014年我國PVC企業(yè)整體開工率依舊不高,1-6月份平均開工率不足60%,低于去年同期60.81%的水平。年初為迎接新的開始,我國PVC企業(yè)開工率不管是環(huán)比還是同比都維持慣性提升。然而,在國內(nèi)經(jīng)濟形勢疲軟、樓市不景氣的陰影下,2014年需求不及預(yù)期,PVC價格持續(xù)下跌,供應(yīng)壓力日益凸顯,導(dǎo)致PVC裝置檢修期提前到來,開工負荷自3月份開始環(huán)比陸續(xù)回落。1-2月份PVC平均開工率為61.71%,而3-4月的平均開工率僅有56.9%。到5月中旬,隨檢修企業(yè)的陸續(xù)恢復(fù)及后續(xù)檢修企業(yè)的減少,整體開工陸續(xù)提升,到6月份PVC平均開工率提升至61.95%。
圖5
雖然2014年上半年我國PVC開工率低于去年同期,但供應(yīng)壓力增加,2014年1-5月份累計產(chǎn)量675.62萬噸,同比增長14%。一方面是因為2013年第四季度集中投產(chǎn)的產(chǎn)量在2014年釋放;同時因2014年年初我國PVC價格跌跌不休,企業(yè)虧損情況惡化,西北企業(yè)為減少虧損,在保證產(chǎn)能不增的情況下,提升產(chǎn)量達到降低綜合生產(chǎn)成本的目的。
出口延續(xù)良好增長進口繼續(xù)萎縮
圖6
2014年在國內(nèi)PVC市場競爭更加激烈的情況下,我國PVC供應(yīng)商繼續(xù)積極擴大海外市場以緩解銷售壓力,同時希望取得更好的利潤收入,從而彌補國內(nèi)價格低位運行帶來的長期虧損。2014年我國PVC出口依舊保持良好的增長態(tài)勢,1-5月累計出口量40.92萬噸,比去年同期增加11.32%。
圖7
2014年我國PVC價格持續(xù)低位盤整,導(dǎo)致以高價乙烯法PVC為主的進口量繼續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示,2014年1-5月份累計31.66萬噸,累計同比減少22.56%。 2014年1-5月累計出口量29.44萬噸,比去年同期減少7.02%。
下游開工不及預(yù)期限制需求增長
圖8
雖然樓市不景氣影響,上半年不管是型材還是管材行業(yè)開工率同比均出現(xiàn)下降。卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2014年上半年型材制品企業(yè)謹整體開工較去年同期低10%-20%;管材制品企業(yè)開工同比去年有10%左右的下降。但2014年制品產(chǎn)能基數(shù)較大,2014年1-5月份國內(nèi)的塑料制品累計總產(chǎn)量在2763.2萬噸,較2013年同期增長7.5%。2014年1-5月我國PVC累計表觀消費量為654.37萬噸,累計同比增加10.3%。
4.下半年P(guān)VC市場預(yù)測:
宏觀方面:宏觀政策開始偏寬松,由于上半年我國經(jīng)濟下行壓力不斷增加,從二季度開始,國內(nèi)宏觀調(diào)控開始推出偏寬松政策,例如兩次定向降準以及新國九條推出,資本市場受到底部支撐。另外隨著房地產(chǎn)市場不斷轉(zhuǎn)弱,地方政府催生出“五花八門的”救市擦邊球。但是中央政府改革之心仍然堅決,預(yù)計三、四季度市場還是以“微刺激”為主,大宗商品市場仍將以市場調(diào)控為主導(dǎo)。而國際環(huán)境中伊拉克局勢仍然難解,帶動國際原油價格將繼續(xù)維持高位震蕩,另外隨著第三、四季度美國駕車高峰期來臨,供需面將在后市對油價提供潛在支撐;美國經(jīng)濟形勢總體向好,將在經(jīng)濟面提振市場氣氛,利好油價走勢。
原料電石方面:下半年電石市場利好利空并存,表現(xiàn)卻均不明顯。預(yù)計7月中旬后市場將小幅反彈,隨后市場將在僵持中度過第三季度。四季度PVC重新進入淡季,入冬前的例行檢修來臨,電石需求減少,價格或會重新出現(xiàn)回落。下半年供需脆弱的局面改觀有限,市場價格難以出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn),仍會是圍繞成本線上下100元/噸窄幅震蕩,企業(yè)生存艱難局面還將延續(xù)。
供應(yīng)方面:隨著PVC企業(yè)虧損面的減輕、企業(yè)集中檢修期結(jié)束以及東南亞和印度市場逐步進入淡季等因素影響,預(yù)計三、四季度國內(nèi)PVC供應(yīng)量將比二季度明顯增加,國內(nèi)供應(yīng)壓力將再度凸顯。
需求方面:6月份召開的國務(wù)院常務(wù)會議上,國內(nèi)首次明確提出各類城市具體的城鎮(zhèn)化路徑,將全面放開小城鎮(zhèn)和小城市的落戶限制,并確定今年內(nèi)304萬戶棚戶區(qū)改造,拉動投資規(guī)模在3000億元。同時,市場傳言放松限購,各地方政府或?qū)⒉扇》潘上拶、限貸等措施,加之開發(fā)商的讓利促銷手段,對房價下跌有一定緩解作用。但下半年房地產(chǎn)整體低迷格局已定,疲軟的房價或面臨進一步回落風(fēng)險。
房地產(chǎn)市場調(diào)整持續(xù),各項指標仍顯弱勢。預(yù)計三、四季度下游制品行業(yè)難有起色,因此三季度需求面將繼續(xù)呈現(xiàn)現(xiàn)旺季不旺,對PVC原料采購難有大幅提升,四季度是傳統(tǒng)淡季,需求將更加轉(zhuǎn)弱。
綜合來看,下半年隨著國內(nèi)經(jīng)濟的逐步企穩(wěn)以及原油的持續(xù)高位,國內(nèi)PVC市場悲觀情緒較上半年將有所減輕,但是PVC市場供需壓力有逐步增加的趨勢,下半年P(guān)VC市場仍難好轉(zhuǎn)。但經(jīng)歷上半年的一波下跌后,PVC目前價格已經(jīng)處于低位區(qū)域,市場缺乏利好因素推動,價格波動空間相對有限,參考價格區(qū)間在5900-6100元/噸。
5. 下半年值得關(guān)注:
持續(xù)的虧損及激烈的競爭下,下半年仍有個別企業(yè)擺脫不掉淘汰的命運,下一個會是誰中槍?
原料電石價格難有下行空間,企穩(wěn)態(tài)勢明顯,能否利好PVC后期走勢?
為降低成本加大投入,探尋新的生產(chǎn)工藝及路線。如青島海晶引進國外技術(shù)新上乙烯法PVC裝置,山東恒通改用甲醇制PVC等。一些企業(yè)綜合競爭力得到提升,后續(xù)發(fā)展值得關(guān)注!
在產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的浪潮下,一些企業(yè)如新疆天業(yè)等通過加大科研投入,改進工藝生產(chǎn)品質(zhì)更高的特種樹脂,搶占高端市場。新的產(chǎn)品投入、新的發(fā)展機遇,誰都不想錯過!
【PVC半年報】上半年痛苦中摸索出路 下半年迷茫中尋求希望
中國塑料管道技術(shù)論壇