據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有不少于21個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）召開(kāi)會(huì)議，就2014年經(jīng)濟(jì)工作做出部署。各地均把改革突破口的選擇集中在加快推進(jìn)投融資改革、進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)、生態(tài)環(huán)保治理等領(lǐng)域。同時(shí)，政策刺激、業(yè)績(jī)釋放、突發(fā)性事件將繼續(xù)成為2014年影響環(huán)保股運(yùn)行的主要因素。
專家表示，隨著環(huán)保投融資需求的日益增長(zhǎng)，目前各地以財(cái)政投資、銀行貸款、土地出讓收益為主的投資來(lái)源方式難以達(dá)到投資需要。解決這一問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持政府投入與社會(huì)資金并重的原則。在推動(dòng)多元化投資時(shí)，要注重引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、提高效率和服務(wù)水平，保證各項(xiàng)政策措施相互配套協(xié)調(diào)，加強(qiáng)和改善監(jiān)管，避免政府責(zé)任缺失。
舊環(huán)保投資體制顯弊端
我國(guó)現(xiàn)行的環(huán)境保護(hù)投資體制是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下逐步形成和發(fā)展起來(lái)的。其特點(diǎn)是政府是最大的投資主體，投資的目標(biāo)主要是追求環(huán)境和社會(huì)效益，投資過(guò)程沒(méi)有建立投入產(chǎn)出和成本效益核算機(jī)制，這種傳統(tǒng)的環(huán)境保護(hù)投資體制存在著明顯的弊端。
投資渠道單一，缺乏經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，不利于國(guó)內(nèi)外的社會(huì)資金進(jìn)入環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，造成環(huán)境保護(hù)的資金不足，一些緊迫的環(huán)境問(wèn)題總是難以解決。大量的社會(huì)資金閑置找不到投資方向，金融機(jī)構(gòu)的資金也貸不出去，而一些重大的環(huán)境治理項(xiàng)目，還要依靠國(guó)外貸款來(lái)解決。實(shí)質(zhì)上是用我們的環(huán)保市場(chǎng)為國(guó)外的技術(shù)和資本找到了出路，在付出高代價(jià)的同時(shí)，抑制了國(guó)內(nèi)技術(shù)和資本的市場(chǎng)。
投資成本偏高，使國(guó)家和企業(yè)都付出極高代價(jià)。傳統(tǒng)的環(huán)保投資體制是以政府為主要投資主體，沒(méi)有建立投入產(chǎn)出與經(jīng)濟(jì)成本核算機(jī)制。投資不計(jì)成本，人為的管理成本大大高于技術(shù)成本。重要原因就是現(xiàn)行的投資體制中沒(méi)有引入市場(chǎng)機(jī)制，建立投入產(chǎn)出和成本核算體系。
投資效果差，造成投資的極大浪費(fèi)，無(wú)論是工業(yè)污染防治設(shè)施，還是城市環(huán)�；A(chǔ)設(shè)施，都存在建成后不正常運(yùn)行的情況，除部分設(shè)施是因技術(shù)因素或設(shè)施不配套的原因造成不能正常運(yùn)行外，主要是企業(yè)通過(guò)不運(yùn)行設(shè)施把污染治理的企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁給社會(huì)。從而造成環(huán)保投資的浪費(fèi)，不能有效地發(fā)揮應(yīng)有的作用。
加投融資改革
強(qiáng)調(diào)加快投融資改革是一個(gè)較新的變化，這可能和當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)。2013年12月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)較11月大幅回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)示經(jīng)濟(jì)增速在2013年四季度再次放緩。根據(jù)清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心的預(yù)測(cè)，至少在2014年上半年，這一放緩趨勢(shì)仍將延續(xù)。正是看到了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性，多個(gè)省份都提出要擴(kuò)大有效投資，并加快推進(jìn)投融資改革。內(nèi)蒙古自治區(qū)提出：“鞏固經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢(shì)，必須加快轉(zhuǎn)變政府職能，優(yōu)化投資環(huán)境，加大項(xiàng)目建設(shè)力度，創(chuàng)新投融資機(jī)制，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。”湖南省提出要：“著力增強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，在努力保持貸款增長(zhǎng)、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的同時(shí)，大力推進(jìn)企業(yè)上市，重點(diǎn)擴(kuò)大股權(quán)融資、債券融資等直接融資比重。”山西省則提出要“積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)多元化”。
“去年投資增長(zhǎng)的一個(gè)顯著特點(diǎn)是結(jié)構(gòu)優(yōu)化。不是‘撒胡椒面’，而是把重點(diǎn)放在改善民生、‘補(bǔ)短板’和還歷史欠賬上，如棚戶區(qū)改造、節(jié)能環(huán)保、中西部地區(qū)鐵路投資、社會(huì)事業(yè)，等等。還有的投資比如寬帶建設(shè)等，有利于形成新的消費(fèi)熱點(diǎn)。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長(zhǎng)徐洪才說(shuō)。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)張平表示，當(dāng)前我國(guó)仍然處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資驅(qū)動(dòng)。為了保證2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到7.5%左右的預(yù)期目標(biāo)，需要加速推進(jìn)股權(quán)投資改革，讓企業(yè)能夠再融資以追加設(shè)備改造投資，并降低它們的負(fù)債率，尤其是對(duì)國(guó)有企業(yè)。
簡(jiǎn)放政權(quán)促進(jìn)改革
工信部節(jié)能司司長(zhǎng)周長(zhǎng)益表示，深化生態(tài)文明體制的改革，要加快建立綠色發(fā)展的政策機(jī)制。包括建立相關(guān)體制，強(qiáng)化重點(diǎn)行業(yè)綠色發(fā)展的引導(dǎo)和約束等。同時(shí)，要推動(dòng)發(fā)電上網(wǎng)、階梯電價(jià)政策建設(shè)，探索工業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，創(chuàng)新節(jié)能環(huán)保投融資機(jī)制，建立綠色評(píng)價(jià)體系，引導(dǎo)企業(yè)從追求規(guī)模速度向更加注重質(zhì)量和效益轉(zhuǎn)變。
進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)可以促進(jìn)改革與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。四川省提出“要優(yōu)化投向、趨利避害，繼續(xù)發(fā)揮投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用。”其中具體要求之一是“進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，激發(fā)和釋放民間投資活力。”浙江省提出：做好2014年經(jīng)濟(jì)工作，“特別是要擴(kuò)大有效投資，加大浙商回歸工作力度。”而要做到這一點(diǎn)，具體對(duì)策之一是“加快建立權(quán)力清單制度”。江蘇省則提出“要抓住中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的機(jī)遇，在轉(zhuǎn)變政府職能、簡(jiǎn)政放權(quán)、為企業(yè)創(chuàng)造符合國(guó)際慣例的市場(chǎng)環(huán)境等方面先行先試、率先突破。”
國(guó)家發(fā)展改革委秘書(shū)長(zhǎng)、新聞發(fā)言人李樸民表示，2013年，以簡(jiǎn)政放權(quán)為主線，以取消、下放投資審批事項(xiàng)為切入點(diǎn)和突破口，投資體制改革正在向縱深推進(jìn)。主要做法是，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，最大限度縮小核準(zhǔn)范圍。對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分、企業(yè)有自我調(diào)節(jié)能力、可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)和法律手段有效調(diào)控的項(xiàng)目，取消核準(zhǔn)改為備案。同時(shí)，科學(xué)劃分中央和地方職責(zé)，以縱向放權(quán)為主。對(duì)于現(xiàn)階段仍需由政府核準(zhǔn)，但可以通過(guò)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行引導(dǎo)調(diào)控的項(xiàng)目，直接下放地方政府核準(zhǔn)并明確責(zé)任，盡量不搞中央部門(mén)間的橫向轉(zhuǎn)移。
今年各省不約而同地把環(huán)境治理問(wèn)題上升到重要位置，尤其是對(duì)霧霾的治理，將成為2014年多個(gè)省市的工作重點(diǎn)。安徽省提出：“要切實(shí)加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和建設(shè)，以壯士斷腕的決心抓好大氣污染防治，讓安徽天更藍(lán)、水更凈、人民生活更美好。”山西省提出：“要加快建設(shè)綠化山西、氣化山西、凈化山西、健康山西，扎實(shí)開(kāi)展大氣污染防治，強(qiáng)力推進(jìn)污染減排，狠抓省城環(huán)境質(zhì)量改善，加大環(huán)境執(zhí)法力度，確保全省環(huán)境安全。”河南省提出：“要以實(shí)施‘藍(lán)天工程’、‘碧水工程’、‘鄉(xiāng)村清潔工程’為重點(diǎn)改善環(huán)境質(zhì)量，以加強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)為重點(diǎn)提升生態(tài)自然修復(fù)能力，以加強(qiáng)總量減排為重點(diǎn)強(qiáng)化環(huán)境容量控制，以節(jié)能降耗為重點(diǎn)提高資源節(jié)約集約利用水平。”
環(huán)境治理首先有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，它還可以做大環(huán)保產(chǎn)業(yè)。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立說(shuō)，對(duì)環(huán)境生態(tài)的投入，同樣可以產(chǎn)生GDP，產(chǎn)生利潤(rùn)，增加就業(yè)。現(xiàn)在一般商品都供過(guò)于求了，但是公共產(chǎn)品包括清潔的空氣、干凈的水還是短缺的，這個(gè)短缺如何解決呢？就要靠政府。各級(jí)政府要把提供清潔的空氣作為提供公共產(chǎn)品的重要內(nèi)容之一，作為政府的重要職責(zé)。政府要頒布強(qiáng)制性的排放標(biāo)準(zhǔn)，讓大家都來(lái)執(zhí)行，達(dá)不到的就關(guān)門(mén)，這樣就形成了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的龐大市場(chǎng)，使環(huán)保投入形成新的投資熱點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
匯豐中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師孫珺瑋表示，人們普遍認(rèn)為結(jié)構(gòu)性改革預(yù)示著阻礙近期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但這僅是改革的一部分。我們認(rèn)為改革將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)開(kāi)始提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，盡管全面影響將在2015年釋放。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的改革就包括上述幾項(xiàng)。簡(jiǎn)政放權(quán)可以釋放私營(yíng)部門(mén)被抑制的需求，通過(guò)利用更加多元化的融資渠道以及提高民間資本投資比重進(jìn)行投資項(xiàng)目融資的改革將促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)，生態(tài)改革更是意味著將投入額外資金用于節(jié)能和低污染設(shè)備和技術(shù)升級(jí)。
三主線投資環(huán)保股
從2013年來(lái)看，環(huán)保板塊在大部分時(shí)間內(nèi)都保持了較高的超額收益。板塊漲幅較大主要集中在三個(gè)時(shí)間段：2013年2-3月份，全國(guó)多個(gè)地方爆發(fā)霧霾天氣，公眾關(guān)注度極度提升，同時(shí)兩會(huì)召開(kāi)，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)保將是會(huì)議討論的熱點(diǎn)之一，突發(fā)性事件成為板塊良好表現(xiàn)的催化劑；第二個(gè)階段是2013年5-6月份，國(guó)務(wù)院部署大氣治理“國(guó)十條”，市場(chǎng)預(yù)期《大氣治理行動(dòng)計(jì)劃》即將出臺(tái)，政策出臺(tái)成為板塊表現(xiàn)的催化劑；第三個(gè)階段是2013年9-10月份，多家環(huán)保公司發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，中電遠(yuǎn)達(dá)、龍凈環(huán)保、國(guó)電清新、菲達(dá)環(huán)保、三維絲等大氣治理公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倬哌_(dá)100%左右，而碧水源、桑德環(huán)境、盛運(yùn)股份、萬(wàn)邦達(dá)等行業(yè)龍頭公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了30%左右的增長(zhǎng)，良好的業(yè)績(jī)刺激板塊取得較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。突發(fā)性事件、政策刺激及業(yè)績(jī)出色分別成為2013年環(huán)保板塊三次獲取超額收益的主要原因。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2014年環(huán)保板塊投資機(jī)會(huì)將來(lái)自以下三條主線：一是業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)的行業(yè)龍頭公司，已具有明顯技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)及資金優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更具確定性，重點(diǎn)公司包括桑德環(huán)境、碧水源、翰藍(lán)環(huán)境、盛運(yùn)股份、中電遠(yuǎn)達(dá)、國(guó)電清新；二是新興行業(yè)中業(yè)績(jī)彈性較大的龍頭公司，未來(lái)膜技術(shù)、餐廚、土壤、污泥等新興領(lǐng)域的環(huán)保處理方興未艾，重點(diǎn)公司包括津膜科技、維爾利、永清環(huán)保、東江環(huán)保；三是著力工業(yè)領(lǐng)域環(huán)保治理的估值與業(yè)績(jī)雙優(yōu)公司，重點(diǎn)公司包括萬(wàn)邦達(dá)、天壕節(jié)能、東江環(huán)保。
