相比環(huán)保產(chǎn)業(yè)的其他領域，我國水處理行業(yè)的發(fā)展更為充分和深入。2012年以來，我國水務市場異�；钴S，投資熱度持續(xù)提升。經(jīng)過多年積累，國內(nèi)水務企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、品牌效應、項目積累等方面已具備較雄厚的實力。在這個過程中，上市、并購不斷出現(xiàn)，未來，國內(nèi)水務市場發(fā)展會有怎樣的分化？什么樣的企業(yè)可以上市？企業(yè)深耕行業(yè)的機會何在？對于處理難度更大、要求更高的工業(yè)廢水處理領域，需要哪些核心競爭力？
日前，賽迪經(jīng)智發(fā)布《中國工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究(2013)》，對這些問題進行了詳細分析。
新增市場需求空間何在？
我國工業(yè)廢水排放量呈穩(wěn)定甚至下降趨勢，業(yè)務增長體現(xiàn)在處理質(zhì)量提高和產(chǎn)業(yè)鏈深化上
“可以預見，‘十二五’期間中國污水總量的增長將主要體現(xiàn)在城鎮(zhèn)生活污水的增長上，而工業(yè)廢水處理領域的增長主要體現(xiàn)在處理質(zhì)量提高和產(chǎn)業(yè)鏈深化上。”賽迪經(jīng)智高級咨詢顧問王宇分析認為，從2005年開始，我國工業(yè)廢水排放量呈穩(wěn)定甚至下降趨勢，而城鎮(zhèn)生活污水排放量持續(xù)較快增長。2010年，我國城鎮(zhèn)生活污水排放量已經(jīng)是工業(yè)廢水排放量的1.6倍，占總體的62％，工業(yè)廢水排放量占比下滑至38％。
從行業(yè)細分來看，造紙、化工、紡織、農(nóng)副產(chǎn)品加工、電力、黑色金屬冶煉、煤炭開采等是工業(yè)廢水的主要排放行業(yè)，也是工業(yè)水處理行業(yè)的重點處理對象。因此，中國工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展形勢會直接對工業(yè)廢水處理行業(yè)產(chǎn)生重大影響。
根據(jù)賽迪經(jīng)智統(tǒng)計，自2010年起，在建水處理項目總數(shù)和在建工程平均規(guī)模呈雙下降趨勢。根據(jù)“十二五”規(guī)劃，污水處理能力年平均增長10.8％，低于“十一五”時期的16.9％；從建設地點來看，新增污水處理能力的重點將由東部城市和主要大中城市逐步向中西部地區(qū)及東部縣、鎮(zhèn)傾斜。因此，新增污水處理設施的平均規(guī)模相應縮小。
競爭呈現(xiàn)怎樣的分化態(tài)勢？
國內(nèi)企業(yè)科研能力相對較弱，運營環(huán)節(jié)競爭激烈，融資能力是企業(yè)取勝的關(guān)鍵
2008~2012年，中國工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模由768.1億元增長至1025.2億元，年平均增長率為7％。中國工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)主要由設備生產(chǎn)銷售、工程設計施工、設施運營服務及其他服務業(yè)組成。根據(jù)賽迪經(jīng)智統(tǒng)計，2012年設備生產(chǎn)銷售行業(yè)產(chǎn)值占總體規(guī)模的40％，呈現(xiàn)基本穩(wěn)定狀態(tài)；工程施工環(huán)節(jié)產(chǎn)值占30％，占比呈緩慢下滑趨勢；設施運營服務產(chǎn)值占比24％，預計隨著工業(yè)水務服務模式逐步推廣，這部分產(chǎn)值占比將持續(xù)增加；其他服務業(yè)產(chǎn)值占比6％。
報告分析認為，在工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)鏈上游的設備制造產(chǎn)業(yè)中，跨國企業(yè)壟斷了水質(zhì)監(jiān)測、曝氣、鼓風機等高端精密儀器制造領域，格柵、閥門、管材管件等低附加值制造領域已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，國產(chǎn)廠商在膜元件膜組件研發(fā)、制造領域也具備較強的技術(shù)創(chuàng)新能力。
王宇提醒，跨國企業(yè)在這個領域的研發(fā)能力很強，這中間的差距在短期內(nèi)是難以跨越的，國內(nèi)企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級中要注重性價比問題。“企業(yè)與科研院所進行產(chǎn)學研聯(lián)合的過程中，要注重資金投入的連續(xù)性，因為這決定了研發(fā)能否最終形成科研成果。同時，也要評估投資的性價比，因為技術(shù)引進涉及機會成本、政策時間搶點等因素。”
下游的運營環(huán)節(jié)正處于競爭最激烈的時期，已經(jīng)進入“大魚吃小魚”的階段，融資能力是企業(yè)取勝的關(guān)鍵。2012年，北控水務、首創(chuàng)環(huán)保、中節(jié)能等企業(yè)憑借巨大的資本、政策優(yōu)勢加速區(qū)域推進和業(yè)務擴張。
“從運營總量來看，2012年中國水務運營市場進一步集中，法國威立雅、首創(chuàng)股份、北控水務等企業(yè)的日處理能力達到千萬噸級。但從新增運營能力來看，國內(nèi)企業(yè)遙遙領先，其中北控水務實現(xiàn)了日處理能力規(guī)模近300萬噸的增長。反觀外資水務，2012年中法水務、威立雅等跨國企業(yè)的新增日處理能力僅為59萬噸，僅為北控水務的1/5，后繼乏力。”王宇說。
企業(yè)發(fā)展還有多少軟肋？
普遍存在規(guī)模偏小、業(yè)務類型過度集中、融資渠道狹窄等問題，工業(yè)園區(qū)將成為重點掘金方向，但行業(yè)關(guān)鍵性商業(yè)運營模式缺失
報告指出，我們目前集中進行工業(yè)水處理的專業(yè)運營公司實力相對薄弱，工業(yè)水處理行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍呈現(xiàn)規(guī)模偏小、業(yè)務類型過度集中、融資渠道狹窄等問題，其根本原因是行業(yè)關(guān)鍵性商業(yè)運營模式缺失。
“因為BOT模式的帶動，市政水處理領域在近10多年間出現(xiàn)了百花齊放的景象，但工業(yè)水處理領域的模式還不成熟。目前，蘇伊士、威立雅等外資企業(yè)開始試水合同環(huán)境服務(CES)。”王宇說，這一模式類似節(jié)能領域的EMC模式，其特點是選擇第三方提供外部環(huán)境治理服務，并以服務前后的環(huán)境效果差來計費。具體可分為兩種方式:一是污染企業(yè)通過合同服務將減排費用與治污企業(yè)共享，二是政府采購由環(huán)境服務商提供的環(huán)境治理服務。
現(xiàn)在，工業(yè)園區(qū)正日漸成為各地工業(yè)企業(yè)聚集地。截至2012年12月，由商務部批準設立的省級及以上開發(fā)區(qū)達到1700多個，市級及以下的工業(yè)集中地數(shù)量超過5000個。工業(yè)園區(qū)水處理具有排放總量大、業(yè)務綜合性要求高、廢水成分復雜、資金投入量大等特點。“十二五”期間，工業(yè)園區(qū)必將成為工業(yè)水處理企業(yè)的重點掘金方向。
由于工業(yè)園區(qū)水處理市場具有處理難度大、技術(shù)含量高的特點，而國內(nèi)從事工業(yè)水處理的專業(yè)運營公司相對規(guī)模偏小，跨國企業(yè)如蘇伊士、威立雅、勝科等在國內(nèi)工業(yè)園區(qū)水處理市場占據(jù)半壁江山。
比如，2012年，新加坡勝科公司為南京化學工業(yè)園區(qū)、張家港保稅區(qū)、上�；すI(yè)園等提供集中工業(yè)水處理綜合服務。近年來，蘇伊士在國內(nèi)化工園區(qū)環(huán)境服務領域的參與度不斷提升，旗下中法水務已掌握了包括上海、重慶、大連、常熟、武漢在內(nèi)的5個工業(yè)園區(qū)的水務合同，威立雅也在加強與上海米其林、江淮汽車、承德鋼鐵等工業(yè)企業(yè)的戰(zhàn)略合作。
從商業(yè)管理模式上，蘇伊士、威立雅等企業(yè)在工業(yè)水污染治理的園區(qū)專業(yè)化運營方面已形成工業(yè)水務合同環(huán)境管理模式，并成功應用于威立雅公司燕山石化污水處理項目、蘇伊士上�；@區(qū)中水回用項目等。
轉(zhuǎn)型升級方向在哪？
“政策、資本、技術(shù)、模式”四輪驅(qū)動，區(qū)域型、水務綜合型和環(huán)保服務型3種工業(yè)水處理企業(yè)轉(zhuǎn)型模式日趨成熟
王宇認為，工業(yè)水處理的市場和體制正處于深化和磨合階段，轉(zhuǎn)型升級是接下來這一領域發(fā)展的關(guān)鍵詞之一。對于這一行業(yè)的發(fā)展，王宇提出了“政策、資本、技術(shù)、模式”四輪驅(qū)動因素。
工業(yè)廢水處理行業(yè)屬于典型的政策推動行業(yè)，依賴于政府自上而下的推動，節(jié)能減排約束性指標增加、相關(guān)政策變動都會對產(chǎn)業(yè)造成很大影響。“十二五”期間，氨氮與化學需要量一樣成為約束性指標、多個行業(yè)廢水排放標準進一步收緊，這都對工業(yè)廢水處理的提標改造提出了要求。
王宇介紹說，工業(yè)廢水處理屬于重資產(chǎn)行業(yè)，無論設備購買還是工程建造都需要大量資金投入，在運營端基本以BOT、OM等模式進行，資本投入具有1∶3或1∶4的杠桿性撬動作用。因此，資本因素在工業(yè)水處理企業(yè)的轉(zhuǎn)型過程中要始終被關(guān)注。技術(shù)驅(qū)動對于民營企業(yè)更為重要，桑德國際、永清環(huán)保等憑借突出的技術(shù)創(chuàng)新能力在工業(yè)水處理市場占據(jù)一席之地。
賽迪經(jīng)智認為，目前工業(yè)水處理行業(yè)已經(jīng)進入綜合服務轉(zhuǎn)型階段，而區(qū)域型、水務綜合型和環(huán)保服務型3種工業(yè)水處理企業(yè)轉(zhuǎn)型模式日趨成熟，這一趨勢在“十二五”末期會成為主流發(fā)展模式。
區(qū)域服務商是指為特定區(qū)域客戶提供包括工業(yè)廢水處理業(yè)務在內(nèi)的水務企業(yè)，這已經(jīng)成為具有國資背景的區(qū)域水務集團向環(huán)境服務模式轉(zhuǎn)型的主要途徑。目前，包括福州水務、沈陽水務、杭州水務等在內(nèi)的傳統(tǒng)區(qū)域水務企業(yè)已順利完成改制重組，進一步鞏固了各自的區(qū)域性優(yōu)勢地位。
水處理綜合服務商是具備綜合工業(yè)水處理能力的服務企業(yè)，業(yè)務范圍涉及工業(yè)給水、廢水處理、再生水回用等，而工業(yè)園區(qū)成為工業(yè)水處理企業(yè)轉(zhuǎn)型的“天然良港”。
環(huán)保綜合服務模式是指由綜合水處理業(yè)務擴展至固廢處理、土壤修復、新能源等其他環(huán)保業(yè)務的綜合業(yè)務經(jīng)營企業(yè)。目前，大型跨國水務企業(yè)通過規(guī)模性并購重組已完成了固廢處理、新能源、市政給水排水、工業(yè)廢水處理及回用等環(huán)保綜合業(yè)務的全球戰(zhàn)略布局。2011年起，國內(nèi)大型水務企業(yè)開始大規(guī)模進軍固廢領域，加速環(huán)保服務模式轉(zhuǎn)變。
上市加快并購重組步伐
企業(yè)充分利用資本市場做大做強
“十二五”期間，轉(zhuǎn)型升級成為工業(yè)水處理行業(yè)的關(guān)鍵詞，對于很多企業(yè)來說，這也是做大做強的機會。賽迪經(jīng)智高級咨詢顧問王宇提醒，企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中，要注重資本運營意識的培養(yǎng)，并要注重資本的使用成本。“上市是企業(yè)拓寬融資渠道的關(guān)鍵之舉，能夠使水務行業(yè)充分利用資本市場，從而降低投融資成本，增加資本產(chǎn)出，優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，提高投融資效益，繼而帶動企業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。”
截至2012年12月，中國水務行業(yè)共有23家企業(yè)成功上市，其中17家水務企業(yè)的經(jīng)營范圍涉及工業(yè)水處理業(yè)務，共募集資金116.31億元。其中，桑德國際為新加坡、香港境外兩地上市企業(yè)，H股方面擁有國內(nèi)水務龍頭企業(yè)北控水務，多元水務、鼎聯(lián)控股等在美國紐交所上市融資。“海外上市為中國水務企業(yè)提供了更加廣闊的國際資本市場平臺，企業(yè)在資金、技術(shù)、品牌、業(yè)務渠道及對新興市場的靈敏度方面獲得了極大提高。”王宇說。
王宇分析說:“工業(yè)水處理市場本質(zhì)上是一個存量市場而不是增量市場，發(fā)展到一定階段就會出現(xiàn)整合趨勢。從2008年開始，水務市場的并購已經(jīng)開始。”隨著新建項目逐漸減少，水務市場已經(jīng)走出了跑馬圈地的新增市場發(fā)展階段，存量市場已經(jīng)掀起并購整合浪潮，企業(yè)紛紛加快并購重組步伐，也借此加快轉(zhuǎn)型速度。
2012年9月，中電環(huán)保以1.39億元人民幣超募資金并購國能環(huán)保，完成污泥處置、廢氣治理業(yè)務的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。此外，國中水務收購高濃度廢水處理企業(yè)北京天地人公司10％的股權(quán)，興蓉集團收購成都興蓉再生能源公司100％股權(quán)，由此進入垃圾滲濾液領域。
更有國內(nèi)企業(yè)通過并購進軍國際水務市場。比如，長江基建牽頭的財團斥資48億英鎊購買英國上市水務公司NorhumbrianWater；中投與法國燃氣蘇伊士集團在天然氣、電力、水務、垃圾處理以及節(jié)能服務等領域開展深度合作�？傊�，并購推動了水務企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的橫向拓展。
