水環(huán)境生態(tài)領(lǐng)域集大成者，內(nèi)修膜法，外延布局：碧水源成立于2001年，2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。公司致力于通過膜技術(shù)解決“水環(huán)境污染、水資源短缺、飲水不安全”問題，在水處理領(lǐng)域擁有全產(chǎn)業(yè)鏈。公司是中國污水資源化技術(shù)的開拓者和領(lǐng)先者，也是中國MBR技術(shù)大規(guī)模應用的奠基者，具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的全產(chǎn)業(yè)鏈膜技術(shù)。公司通過收購久安建設，具備工程施工資質(zhì)，其行業(yè)角色由從膜供應商逐步轉(zhuǎn)型為環(huán)保工程綜合服務商，依托工程實現(xiàn)規(guī)模擴張。2017年公司通過外延并購，加速布局光環(huán)境和危廢領(lǐng)域，提升綜合競爭實力。
水環(huán)境約束促進膜法水處理工藝發(fā)展：隨著水環(huán)境污染問題逐漸引起重視，污水處理能力和排放水質(zhì)要求日益提升。此外，我國人均水資源匱乏，城市污水再生利用有望緩解水資源供給的緊張局面。以MBR為代表的膜法水處理工藝因自身工藝特點尤其適用于高品質(zhì)出水要求、以及建設用地緊張的新建/改造污水處理項目，在水環(huán)境約束日益嚴格的條件下將迎發(fā)展良機。公司作為國內(nèi)膜法水處理龍頭企業(yè)，MBR及衍生產(chǎn)品工藝廣泛應用于各污水處理領(lǐng)域，創(chuàng)新DF膜的問世更為對水質(zhì)要求嚴苛的用戶提供了高品質(zhì)新水源的解決方案，有望受益于細分領(lǐng)域的景氣度提升。
去偽存真，PPP行業(yè)格局重塑：隨著PPP新政的執(zhí)行和清庫完成，PPP的發(fā)展逐漸由野蠻生長走向理性規(guī)范。PPP行業(yè)將進入2.0時代，即提質(zhì)增效、考驗運營的時代。短期政策收緊會減緩項目釋放速度，長期看有利于運營專業(yè)化企業(yè)勝出和行業(yè)集中度的提升。公司作為民營水處理龍頭，有望在PPP格局重塑過程中占得先機，高質(zhì)量PPP訂單迎來爆發(fā)期。
