海綿城市概念股票可投資哪些？海綿城市概念股票一覽
本文涉及重要上市公司：金石東方（72.80 +2.08%，買入）、納川股份（14.24 -2.06%，買入）、國統(tǒng)股份（31.30 +0.45%，買入）、沃施股份（59.99 -2.46%，買入）、東方雨虹（19.65 -1.26%，買入）
編者按：昨日，滬深兩市熱門題材股卷土重來，其中備受矚目的海綿城市概念股也大放異彩，表現(xiàn)強(qiáng)勢。板塊內(nèi)包括金石東方（9.99%）、納川股份（8.91%）、國統(tǒng)股份（8.12%）、沃施股份（7.14%）、東方雨虹（5.79%）、顧地科技（14.47 -1.56%，買入）（5.76%）、青龍管業(yè)（14.15 -0.21%，買入）（5.04%）等概念股昨日漲幅均超過5%。
資金流向上，新興鑄管（7.74 -1.90%，買入）（13908.68萬元）、國統(tǒng)股份（5368.94萬元）、東方雨虹（3704.06萬元）、納川股份（2846.11萬元）、青龍管業(yè)（2696.58萬元）、綠城水務(wù)（20.25 -0.15%，買入）（2407.80萬元）、金石東方（1981.19萬元）、龍泉股份（19.58 +1.82%，買入）（1702.07萬元）、顧地科技（1455.41萬元）等9只個股昨日大單資金凈流入金額均超過1000萬元，合計金額達(dá)3.6億元。
下半年以來，海綿城市一直受到管理層的極大重視，其中，今年9月29日國務(wù)院常務(wù)會議上便提出要求大力建設(shè)海綿城市，提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量。而在10月16日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見》，部署推進(jìn)海綿城市建設(shè)工作，為海綿城市建設(shè)指引了方向。
事實上，作為“綠色中國”的重要載體以及“十三五”規(guī)劃期間加強(qiáng)城市規(guī)劃建設(shè)管理的重要目標(biāo)，海綿城市在未來擁有巨大的投資空間，國金證券（17.20 -0.64%，買入）預(yù)計海綿城市每平方公里的改造成本將在1.2億元至1.8億元，按照國務(wù)院2020年完成20%城市建成區(qū)的改造預(yù)測及2014年城鎮(zhèn)建成面積來推算，改造投入空間在1.2萬億元至1.8萬億元。而中國城市規(guī)劃設(shè)計研究院資源能源所副所長王家卓也表示，按照國家海綿城市的建設(shè)規(guī)劃，“十三五”期間年均投資規(guī)模將達(dá)到4000億元以上。
值得一提的是，有消息稱，時隔37年，中央城市工作會議即將召開，據(jù)悉，本次中央城市工作會議的議題或?qū)ǔ鞘幸?guī)劃、住房政策、城市人口規(guī)模、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市公用事業(yè)運營等方面的重要議題。而分析人士也表示，海綿城市相關(guān)上市公司將直接受益城鎮(zhèn)化率以及城鎮(zhèn)化質(zhì)量要求提升，未來相關(guān)政策的出臺，將為相關(guān)上市公司帶來巨大投資機(jī)會。
投資策略上，海綿城市關(guān)系著綠色中國建設(shè)以及城鎮(zhèn)化發(fā)展的質(zhì)量，因此也涉及諸多方面。目前來看，僅有A股上市公司涉及的領(lǐng)域便有市政地下管網(wǎng)工程、水務(wù)、污水處理、園林規(guī)劃以及相關(guān)建材等等，因此，哪些概念股值得近期重點關(guān)注呢？
對此，國金證券建議選擇具有獨特切入點，可以承接回款較快的子領(lǐng)域業(yè)務(wù)的企業(yè)。該券商推薦：已建立城市水環(huán)境綜合治理體系和河道穩(wěn)定生態(tài)系統(tǒng)的聚光科技（37.90 +2.77%，買入），其作為業(yè)內(nèi)可以跨越環(huán)境監(jiān)測和水務(wù)板塊的公司，業(yè)績成長空間十分可觀、定增募資48億元投向海綿城市PPT項目的*ST華賽（11.85 +1.28%，買入）、布局水處理領(lǐng)域的園林綠化龍頭東方園林（38.3 停牌，買入）以及水污染治理整體解決方案提供商博世科（51.91 +0.21%，買入）。
聚光科技：初心不改，曲線擴(kuò)張
投資邏輯。
環(huán)境監(jiān)測儀器全布局，借“十三五”東風(fēng)業(yè)績高速成長：我們預(yù)計“十三五”期間環(huán)保監(jiān)測政策持續(xù)加碼。公司傳統(tǒng)強(qiáng)項環(huán)境監(jiān)測儀器業(yè)務(wù)已完成全產(chǎn)業(yè)布局，并借政策東風(fēng)，年均增速可達(dá)30%以上。此外，公司在VOCs治理板塊的布局，將賦予公司在VOCs領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢。
布局海綿城市業(yè)務(wù)，以水務(wù)帶動儀器，瞄準(zhǔn)深藍(lán)市場：公司已經(jīng)完成在市政，工業(yè)污水處理領(lǐng)域的初步布局，并在海綿城市領(lǐng)域簽訂17億的框架協(xié)議。我們認(rèn)為，公司以海綿城市項目帶動自身環(huán)境監(jiān)測業(yè)務(wù)，并拓展水務(wù)處理業(yè)務(wù)，做自己擅長的，外包低毛利的思路十分明智。我們預(yù)期“十三五”期間海綿城市相關(guān)項目投資額度超過1萬億，雖然目前變現(xiàn)渠道依然存在一定不確定性，但公司專注回款較快的監(jiān)測和水務(wù)領(lǐng)域，將有效規(guī)避變現(xiàn)風(fēng)險；n并購是公司未來發(fā)展的主要方向：我們認(rèn)為公司未來的主要發(fā)展方向依然是做中國第一流的精密儀器生產(chǎn)商，從環(huán)境監(jiān)測儀器到實驗室儀器，公司通過進(jìn)軍水務(wù)領(lǐng)域，謀得業(yè)績的快速成長，以期在資本市場融資方面獲得更多的優(yōu)勢，帶動自身外延擴(kuò)張的能力，最終成為中國實驗室儀器領(lǐng)域的領(lǐng)軍者；投資建議。
我們認(rèn)為“十三五”相關(guān)政策刺激具有可預(yù)期性，看好公司在傳統(tǒng)監(jiān)測業(yè)務(wù)和新進(jìn)入的海綿城市業(yè)務(wù)的潛在空間。
估值。
我們給予公司未來6-12個月43.3元目標(biāo)價位，對應(yīng)28%的上漲空間，相當(dāng)于62.3x15PE和64.4x15EV/EBITDA。給予買入評級。
風(fēng)險。
公司作為環(huán)保行業(yè)公司，面臨著環(huán)保政策刺激不及預(yù)期的風(fēng)險。同時公司也面臨著海綿城市實際訂單落地的不確定性和外延擴(kuò)張的阻力。
東方園林：業(yè)績高速增長，持續(xù)推進(jìn)生態(tài)修復(fù)轉(zhuǎn)型
事件描述。
東方園林發(fā)布2015年三季報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.90億元，同比增長11.45%，毛利率31.93%，同比增長1.37個百分點，歸屬于母公司所有者凈利潤1.05億元，同比增長90.70%，環(huán)比下降55.55%，EPS0.104元，2季度EPS0.235元。
事件評論。
收入和毛利率齊升，業(yè)績同比大幅改善：受益于下半年工程量上升，公司3季度收入同比增長11.45%，疊加毛利率同比增長1.37個百分點，公司毛利上升0.54億元。費用方面，雖然絕對值有所上升，但費用率處于下滑狀態(tài)，同時資產(chǎn)減值損失的下降也進(jìn)一步增厚公司3季度凈利潤。
現(xiàn)金流方面，因公司工程量與施工能力增強(qiáng)致使完工未結(jié)算的存貨增加以及綠化苗木基地投入增加帶動消耗性生物資產(chǎn)上升導(dǎo)致3季度末存貨相對2季度末增長12.29%，收現(xiàn)比同比下降0.53個百分點至51.51%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額雖同比改善，但仍處于較低水平�？傮w來看，3季度公司現(xiàn)金流情況一般。
此外，公司預(yù)計2015年實現(xiàn)凈利潤5.51~7.45億元，同比增長-15%~15%，EPS0.55~0.74元，據(jù)此計算4季度實現(xiàn)凈利潤.2.88~4.82億元，同比增長22.52%~105.15%，EPS0.29~0.48元。
PPP項目穩(wěn)步發(fā)展，海綿城市助力生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)：公司主營園林建設(shè)作為政府積極推動PPP項目的重點領(lǐng)域，有望在政府實施積極財政政策的背景下保持穩(wěn)定增長，且公司去年以來與多家銀行信托等機(jī)構(gòu)簽訂金融保障合作協(xié)議，有力保障了項目的回款率，減少經(jīng)營風(fēng)險；另一方面，公司正積極推進(jìn)傳統(tǒng)景觀業(yè)務(wù)向生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，旨在形成水資源管理、水污染治理和水生態(tài)修復(fù)、水景觀建設(shè)“三位一體”的經(jīng)營模式，未來隨著轉(zhuǎn)型升級逐步落地，公司業(yè)績高速增長可期。
預(yù)計公司2015、2016年的EPS分別為0.66元、0.96元，對應(yīng)PE分別為58、40倍，給予“買入”評級。
博世科：業(yè)績低于預(yù)期，但訂單充裕業(yè)績高增長可期
事件：
公司三季報披露，Q3報告期內(nèi)營業(yè)收入7584.62萬元，歸母凈利潤547.03萬元，分別同比增長541.81%和179.54%。前三季度營業(yè)收入實現(xiàn)2.30億元，歸母凈利潤2531.84萬元，分別同比增長134.32%和689.18%。
投資要點：
三季報低于預(yù)期。公司三季度營業(yè)收入實現(xiàn)0.76億元，凈利潤0.05億元，低于我們?nèi)径葍衾麧?.18萬元的預(yù)期。三季度收入85%（0.64億元）為建造工程確認(rèn)的收入，其中廣西賓陽工程貢獻(xiàn)收入0.22億元。
首個PPP項目持續(xù)推進(jìn)。2015年7月6日，公司成功中標(biāo)泗洪縣PPP項目，投資額達(dá)3.067億元。7月25日，公司與泗洪縣稅務(wù)局簽訂PPP項目合同，出資8000萬（占注冊資本80%），與清源水務(wù)共同出資設(shè)立泗洪博世科水務(wù)有限公司，由該項目公司負(fù)責(zé)PPP項目的建設(shè)、運營等。10月22日，公司為項目公司2億元項目貸款提供借貸擔(dān)保，以補充前期建設(shè)流動資金，保證項目實施建設(shè)。
公司擴(kuò)展實施戰(zhàn)略布局。Q3期間，公司出資2000萬元在賀州富川設(shè)立全資子公司富川博世科水務(wù)有限公司，主營污水處理設(shè)備銷售、工程設(shè)計、技術(shù)服務(wù)等，通過外延式擴(kuò)展實施戰(zhàn)略布局。9月22日，公司與北部灣產(chǎn)業(yè)投資基金簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同出資成立北部灣博世科環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金管理公司，基金規(guī)模近50億元。
在手合同累計8.25億，潛在再融資需求旺盛。截止2015年9月30日，公司新增已簽合同額6.60億元，其中第三季度新增已簽合同額達(dá)3.91億元。截止三季報披露日，在手合同額累計達(dá)到8.25億元，其中千萬金額以上項目共13個，未來收入將高速增長。項目所需資金量大，公司潛在再融資需求旺盛。
投資評級與估值：我們維持15-17年歸母凈利潤至0.56、0.91、1.25億元，對應(yīng)EPS分別為0.90、1.48、2.02元/股�？紤]到水十條+PPP將帶來水治理訂單大增，公司積極承接市政污水處理項目并布局千億土壤修復(fù)市場，我們認(rèn)為公司未來具備持續(xù)高增長能力，維持“買入”評級。
金石東方新股定價報告：打造具備國際競爭力的鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管成套設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)
公司主要從事鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，為客戶提供鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管全套生產(chǎn)工藝、技術(shù)解決方案及成套生產(chǎn)設(shè)備（生產(chǎn)線）。
公司主要產(chǎn)品包括鋼帶增強(qiáng)塑料管生產(chǎn)線和纏繞鋼絲增強(qiáng)管生產(chǎn)線，2014 年兩者占比分別為66%和28%，毛利率分別為43.74%和26.20%。
鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管生產(chǎn)線設(shè)備生產(chǎn)的纏繞鋼絲增強(qiáng)管和鋼帶增強(qiáng)塑料管已成為各自主要市場領(lǐng)域內(nèi)的主流產(chǎn)品。
鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道占據(jù)著特殊的地位，在部分領(lǐng)域已逐漸替代傳統(tǒng)管材和其他塑料管道，成為塑料管道的發(fā)展趨勢之一。塑料管道整體市場的快速擴(kuò)容以及鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道的競爭優(yōu)勢，促使塑料管道制造企業(yè)不斷增加對鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道生產(chǎn)能力的需求，為鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道成套生產(chǎn)設(shè)備帶來了巨大的市場空間。
公司未來將以先進(jìn)研發(fā)技術(shù)為核心，致力成為國內(nèi)領(lǐng)先、具有國際競爭力的鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管及其成套生產(chǎn)設(shè)備的綜合解決方案提供者。
通過擴(kuò)大產(chǎn)能，拓展應(yīng)用領(lǐng)域和海外市場，持續(xù)提升公司盈利能力。
本次發(fā)行募投項目包括：鋼帶增強(qiáng)聚乙烯螺旋波紋管道、鋼絲網(wǎng)骨架增強(qiáng)塑料復(fù)合管道技術(shù)與制造設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目，以及新型復(fù)合管道研發(fā)及試驗基地建設(shè)項目。項目將幫助公司擴(kuò)大主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)能，加強(qiáng)發(fā)行人技術(shù)研發(fā)實力，進(jìn)一步確立鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道成套制造設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，提高獲利能力，增強(qiáng)發(fā)行人競爭力。
合理估值： 我們預(yù)測15/16/17 年EPS 分別為0.60/0.72/0.80 元，參考同類上市公司，同時考慮公司未來幾年的業(yè)績增長預(yù)期，給予其15 年合理PE 區(qū)間為25-30 倍，公司合理價值區(qū)間為15-18 元。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低導(dǎo)致下游需求大幅波動等。
納川股份：管材低迷是業(yè)績下降主因，新能源動力對賭業(yè)績無憂
報告要點
事件描述
三季報公布：前三季度營收8.4億，同增36%，歸屬凈利0.14億，同降66.3%， 折EPS0.03元； Q3營收3.2億，同降5.8%，歸屬凈利-0.1億，同降303.7%。
事件評論
管材低迷是業(yè)績下降主因，新能源動力總成實現(xiàn)放量。營收同增36%， 貿(mào)易增量不增利，管材受制于市政工程仍顯低迷，前Q3收入估測1.5億元，同比下降33%，福建萬潤確認(rèn)收入1.2億元。雙主業(yè)雖提振了整體的盈利能力，然管材的低迷難改業(yè)績下滑的局面。制約之下整體毛利率下滑0.7個百分點，為18.3%。期間費率為14%，較上年同期提升了1個百分點，主要是財務(wù)費率上升了1個百分點，銷售費率上升了0.6個百分點。應(yīng)收賬款因管材訂單結(jié)算不暢達(dá)到歷史峰值，為5.8億，較期初提升6805萬元，資產(chǎn)減值損失也因此較上年同期多計提1250萬元。最終歸屬凈利僅實現(xiàn)1357萬元，同比下降66.3%。
管材因耀華并入收入有所回升，費率及資產(chǎn)減值損失計提致業(yè)績大降。管材Q3實現(xiàn)7916萬，約是上半年的規(guī)模，上海耀華并表是主因。受萬潤和耀華并表貢獻(xiàn)影響，毛利率同比上期提升了8.2pct，約17.8%。費率為16%，同比上期提升了7.2pct，銷售費率因并表范圍發(fā)生變化提升2.6個百分點，財務(wù)費率因承兌匯票和借款融資上升了2個百分點。疊加資產(chǎn)減值損失計提，歸屬凈利虧損1023萬，同降303.7%。
穩(wěn)增長主題下管材有望迎來拐點。公司大口徑埋地排水管，有望在管廊和海綿城市兩大基礎(chǔ)建設(shè)積極推廣的背景下，銷售迎來拐點。尤其是海綿城市，排水管網(wǎng)作為低影響開發(fā)設(shè)施施行后溢水的最后一道措施，在各個試點中均被重點投資建設(shè)。9月住建部發(fā)文要求各城市展開排水防澇檢查，10月各地上報結(jié)果，政策加碼下地方管網(wǎng)建設(shè)重視度將持續(xù)提升。公司與四川安縣、龍巖的PPP 合作建設(shè)正在積極開展。除此之外，核級管材的合作研發(fā)也在持續(xù)推進(jìn)。
動力總成政策打開成長空間。9月新能源汽車?yán)塾嬩N售13.7萬輛，同增230%。規(guī)劃到2020年總量達(dá)到200萬輛，以目前的保有量26.1萬輛看成長空間廣闊。預(yù)計福建萬潤將在技術(shù)背書下實現(xiàn)站穩(wěn)省內(nèi)， 開拓省外。非公開攤薄后預(yù)計15~17年EPS0.09、0.34、0.55元，對應(yīng)PE150、38和23倍。
海綿城市概念股票可投資哪些？海綿城市概念股票一覽(3)
2015-11-25 11:03 南方財富網(wǎng)
