中國(guó)水網(wǎng)訊 10月21日，從安徽合肥公共資源交易中心獲悉，北京碧水源科技股份有限公司中標(biāo)合肥市塘西河再生水廠MBR系統(tǒng)采購(gòu)安裝及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，中標(biāo)金額1.15億元。本項(xiàng)目是環(huán)巢湖流域唯一 一個(gè)MBR膜工藝再生水廠，碧水源膜法污水處理技術(shù)覆蓋中國(guó)三大湖泊——巢湖、太湖、滇池。
據(jù)了解，塘西河是合肥市入巢湖的三條主要河流之一，同時(shí)是國(guó)家地表水環(huán)境國(guó)控?cái)嗝姹O(jiān)測(cè)河流點(diǎn)，也是國(guó)家“十三五”黑臭水體重點(diǎn)治理河流。塘西河治理直接關(guān)系著巢湖流域的水環(huán)境保護(hù)和水生態(tài)修復(fù)。
經(jīng)過(guò)前期充分調(diào)查、論證、評(píng)審，塘西河再生水廠改造將采用碧水源核心AAO+MBR工藝技術(shù)。該水廠采取半地下式建設(shè)方式，上部為景觀綠化，整個(gè)廠區(qū)設(shè)計(jì)與塘西河沿線的動(dòng)態(tài)濱水空間和生態(tài)濕地廊道相融合。再生水廠設(shè)計(jì)規(guī)模3 萬(wàn)噸/日，可處理濱湖新區(qū)排放的所有生活污水，出水優(yōu)于《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB18918-2002）一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)標(biāo)排放進(jìn)入巢湖。
據(jù)了解，碧水源已在滇池流域、太湖流域累計(jì)建造近50座膜法污水處理廠，塘西河再生水廠中標(biāo)項(xiàng)目將開(kāi)啟碧水源巢湖流域治理新篇章。碧水源表示，將把膜法污水處理技術(shù)在滇池、太湖流域的豐富治理經(jīng)驗(yàn)帶到巢湖，為巢湖水污染防治和生態(tài)修復(fù)保護(hù)作出卓越貢獻(xiàn)。
碧水源參與巢湖生態(tài)治理 MBR膜技術(shù)覆蓋全國(guó)三大湖泊
時(shí)間：2015-10-21
來(lái)源：E20環(huán)境平臺(tái)
碧水源:綜合水環(huán)境治理者,大企之路才開(kāi)始
平安觀點(diǎn):
隨著城市河道及流域治理成為十三五的環(huán)保目標(biāo),MBR技術(shù)將發(fā)揮兵真實(shí)價(jià)值,在市政領(lǐng)域得到更廣的應(yīng)用。與兵他國(guó)家相比,MBR技術(shù)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和數(shù)量的雙重奇跡,推動(dòng)兵能在中國(guó)獲得突破的根本原因不是一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)或低質(zhì)再生水利用(農(nóng)業(yè)灌溉、市政雜用、景觀、工業(yè)冷卻水),而是中質(zhì)再生水的需求(北方河道生態(tài)用水補(bǔ)充,南方湖泊污染物低量排放,中質(zhì)再生水的特點(diǎn)為水質(zhì)要求更高,需跟地表水標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接)以及日益緊張的土地資源。隨著我國(guó)環(huán)境質(zhì)量目標(biāo)導(dǎo)向時(shí)代的來(lái)臨,城市中質(zhì)再生水的需求將全面展開(kāi),十三五市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億以上,集多重優(yōu)勢(shì)于一身的MBR將得到更廣的應(yīng)用。
污水直飲是再生利用的最高境界,雙膜工藝(UF+DF)若能成功推廣應(yīng)用將開(kāi)啟“循環(huán)淡水資源時(shí)代”,意義重大。水資源短缺可以細(xì)分為飲用水資源短缺和生態(tài)水資源短缺,MBR/CMF可以解決生態(tài)水資源短缺問(wèn)題,而飲用水資源短缺則必須靠雙膜工藝。雙膜工藝的應(yīng)用成為繼南水北調(diào)、海水淡化后又一水資源技術(shù)路徑,戰(zhàn)略儲(chǔ)備屬性強(qiáng)且成本最低,有望得到政策扶持。此外,雙膜工藝應(yīng)用范圍廣,還可以用于海水淡化、工業(yè)廢水處理、給水處理等,若能推廣成功將開(kāi)啟國(guó)產(chǎn)納濾/反滲透膜應(yīng)用的重要里程碑,為公司的發(fā)展進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間。
受益于環(huán)保行業(yè)戰(zhàn)略升級(jí),公司將隨著行業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位一起崛起,有望成為首個(gè)突破百億營(yíng)收的環(huán)保企業(yè)。我國(guó)已進(jìn)入環(huán)境質(zhì)量時(shí)代,膜技術(shù)的高級(jí)性決定兵成為綜合水環(huán)境問(wèn)題的解決者;PPP模式下環(huán)保市場(chǎng)空間加速釋放,對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力要求提高,國(guó)開(kāi)行的強(qiáng)勢(shì)背書(shū),為公司迅速搶占市場(chǎng)提供先機(jī)。“國(guó)開(kāi)行”戰(zhàn)略入股后,公司發(fā)展態(tài)勢(shì)如劈荊斬棘,兩個(gè)月內(nèi)斬獲將近30億訂單,在多個(gè)領(lǐng)域獲得重大突破,未來(lái)公司業(yè)務(wù)范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大,大企成長(zhǎng)之路開(kāi)啟。
投資建議:公司2014年、2015年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別為15.27%、12.78%,引起市場(chǎng)擔(dān)憂。
我們認(rèn)為2014-2015作為PPP模式的轉(zhuǎn)換年,存在反腐觀望、政策觀望、落地觀望、資金安排等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題導(dǎo)致的進(jìn)度變緩期,而并非來(lái)自于行業(yè)市場(chǎng)空間不足導(dǎo)致的增長(zhǎng)乏力。公司2015年10月13日發(fā)布三季報(bào)預(yù)報(bào),凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30-50%,開(kāi)始回升。無(wú)論從公司豐富的訂單儲(chǔ)備,還是從增發(fā)資金將帶來(lái)的大額財(cái)務(wù)收入,還是從十三五環(huán)保市場(chǎng)快速打開(kāi)的行業(yè)背景,我們認(rèn)為公司有望進(jìn)入業(yè)績(jī)拐點(diǎn)期,重回高速增長(zhǎng)軌道。預(yù)計(jì)公司2015-2017年?duì)I業(yè)收入分別為51.74億、87.95億、123.13億,凈利潤(rùn)分別為14.24億、23.01億、30.40億,同比增長(zhǎng)51.3%、61.6%、32.1%,對(duì)應(yīng)的EPS分別為1.16、1.87、2.47元。首次覆蓋給予“強(qiáng)烈推薦“投資評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)65元,對(duì)應(yīng)2016年35倍估值。
風(fēng)險(xiǎn)提示:1、PPP進(jìn)度低于預(yù)期;2、雙膜工藝推廣失敗
