在審計過程中，核數(shù)師發(fā)現(xiàn)潛在審計問題，即于2014年12月31日，桑德國際于銀行的現(xiàn)金存款余額與公司賬簿之間有人民幣20億元的差額，而且公司已根據(jù)公司法第50章第207（9A）條向新加坡財政部報告該事宜。

為核實(shí)該事宜的真實(shí)性，獨(dú)立核查委員會將委任一間在企業(yè)調(diào)查方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立公司來調(diào)查該事宜。預(yù)計該委任工作將于下周前幾日獲得確認(rèn)。各方可于2015年5月中旬左右獲得有關(guān)調(diào)查結(jié)果的第一輪草案報告。

預(yù)計各方可于2015年5月末獲得該報告的最終定稿版本，假設(shè)該報告的最終定稿版本及上文提及的公布于2015年5月末獲刊發(fā)后審計工作可如期恢復(fù)，則預(yù)計2014年全年業(yè)績將于2015年6月末獲刊發(fā)。

在4月29日晚桑德國際最新發(fā)布的公告中，賬目存在20億元人民幣缺口的消息無疑對市場是一枚重磅炸彈。4月11日，“清華系”70億元奪得桑德集團(tuán)下另一上市公司桑德環(huán)境控股權(quán)。在市場對桑德+清華這一生力軍產(chǎn)生無限想象的時候，也有質(zhì)疑聲音指出在今年環(huán)保行業(yè)如此火熱的情況下，桑德大股東為何要放棄控股權(quán)套現(xiàn)70億？是否與桑德國際潛在的賬目問題有關(guān)？桑德國際最新的公告無疑側(cè)面印證了這一猜測。

桑德國際事件始末：（整理于長江商報）

2014年9月底桑德環(huán)境披露，公司擬定增不超過1.63億股募資35億元，用于認(rèn)購桑德國際增發(fā)的2.8億股股份和協(xié)議受讓Sound Water（BVI）Limited所持的桑德國際2.65億股，共計5.46億股股份，占桑德國際定增后總股本的31.19%，成為其第一大股東。同時，桑德環(huán)境擬作價12億元將所持湖北一弘的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給桑德國際或其指定方。文一波出資約10.5億元參與桑德環(huán)境的定增，同時通過SoundWater出售2.65億股桑德國際獲得約17億元的套現(xiàn)。

2月4日，研究機(jī)構(gòu)Emerson Analytics（愛默生分析）發(fā)起對桑德國際的突襲，發(fā)布了一份名為《桑德國際—陷入困境的水處理專家》的報告，這份55頁的報告對桑德國際提出了5項質(zhì)疑。

5項內(nèi)容包括：第一，2011年至2013年桑德國際的營業(yè)收入中，有約10億元的“工程技術(shù)服務(wù)費(fèi)”，占其總營收的約40%，但公司未披露這些收入的具體來源；第二，桑德國際披露的鞍山項目與當(dāng)?shù)卣�府部門披露信息存在不一致；第三，桑德國際披露的荊州項目也與地方政府部門披露的信息存在不一致；第四，桑德國際的利息收入極低，反映其實(shí)際現(xiàn)金或銀行存款余額可能與披露數(shù)據(jù)不符；第五，桑德國際在2013年的真正盈利水平為1.13億元人民幣，只為該公司公布數(shù)據(jù)的1/4。同時經(jīng)調(diào)整后，桑德的真正賬目值不足10億元人民幣。

“從國外的經(jīng)驗(yàn)來看，絕大多數(shù)做空機(jī)構(gòu)不會無緣無故惡意做空上市公司。他們選擇的標(biāo)的不是沒有業(yè)績支撐，存在價值泡沫的題材股，就是存在財務(wù)造假等’丑聞’困擾的個股。”上述券商研究部人士表示，“而他們則通過在市場賣空公告股票，或者在公司股價大幅下挫之后，低位買入獲益。”

3月16日，桑德國際披露，該公司需要更多時間編制所需資料以提供給核數(shù)師，且如果公司核數(shù)師無法在3月31日之前完成對公司及子公司2014年全年業(yè)績之審計工作，2014年全年業(yè)績的刊發(fā)將會延遲。此后，穆迪將桑德國際的評級列入下調(diào)復(fù)評名單，認(rèn)為延遲刊發(fā)年報增加了該公司財務(wù)狀況的不確定性。

桑德國際3月31日的公告進(jìn)一步證實(shí)了事情的嚴(yán)重性。該公告稱，公司核數(shù)師在對2014年全年業(yè)績進(jìn)行審計的過程中，發(fā)現(xiàn)與公司財務(wù)狀況相關(guān)的潛在問題。公告還透露，為處理潛在審計問題，公司董事會已決定于3月31日設(shè)立由獨(dú)立非執(zhí)行董事組成的獨(dú)立審查委員會，以調(diào)查潛在審計問題。

4月29日，桑德國際的公告顯示核數(shù)師發(fā)現(xiàn)公司賬目存在20億的缺口，并將繼續(xù)停牌。