一直低調(diào)的重慶水務(wù),正在醞釀一筆重磅交易。
2013年12月3日,重慶水務(wù)發(fā)布公告稱,公司擬在重慶聯(lián)交所公開掛牌轉(zhuǎn)讓5.818億股重慶信托,按4.17元/股的底價(jià)計(jì)算,這筆交易的金額至少將達(dá)到24.261億元,按照該筆投資額占總資產(chǎn)比例等多項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算,本次掛牌雖然勿需提交重慶水務(wù)的股東大會(huì)審議,但尚需得到重慶市國資委以及銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核批準(zhǔn)。
“出售重慶信托股權(quán),有利于重慶水務(wù)更專注于主業(yè)發(fā)展。”一位重慶水務(wù)內(nèi)部人士說道。
一位浸淫重慶資本界多年的人士表示,雖然公開掛牌不限接盤對(duì)象,但放在十八屆三中全會(huì)鼓勵(lì)“混合所有制”的大背景下來看,接盤方是外地企業(yè)的可能性更大,由于重慶信托原有股東并未放棄優(yōu)先購買權(quán),這意味著接盤方肯定會(huì)在摘牌前與重慶方面進(jìn)行溝通并且得到認(rèn)可。
作為萬億俱樂部的一員,重慶國資一直秉承著“有進(jìn)有退”的原則。在一些企業(yè)瀕臨破產(chǎn)退市之際,重慶國資往往扮演“白衣騎士”,而待一些行業(yè)成熟后,重慶國資會(huì)毅然選擇退出--重慶啤酒上面,重慶國資曾在40.22元/股的高位甩賣了重慶啤酒12.25%股權(quán),成功套現(xiàn)23.84億元。
在過去的7年時(shí)間里,信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模由3000億元迅猛膨脹至10萬億元,但2013年前三季度,信托業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度的環(huán)比下降,有關(guān)“信托業(yè)迎來拐點(diǎn)”的說法甚囂塵上。
“由于銀行、券商、基金紛紛參與競(jìng)爭(zhēng),大資產(chǎn)時(shí)代的到來正在不斷壓縮信托作為通道業(yè)務(wù)的生存空間,再加上銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文的出臺(tái),信托業(yè)的黃金時(shí)期正在遠(yuǎn)去,因此,重慶水務(wù)此時(shí)出售信托股權(quán),不失為一個(gè)理想的時(shí)間點(diǎn)。”一位重慶資本界人士說道。
上述重慶資本界人士同時(shí)指出,從財(cái)務(wù)管理的角度來看,重慶水務(wù)拋售重慶信托有可能是套現(xiàn)投資主業(yè)進(jìn)而尋求獲得更高回報(bào)——重慶信托2012年的凈利潤雖然高達(dá)8.8億元,但按照重慶水務(wù)22.11億元的投資成本以及23.86%持股比例估算,重慶水務(wù)這筆投資的凈資產(chǎn)收益率為9.50%,而重慶水務(wù)2012年末的凈資產(chǎn)為127億,2012年凈利潤18.7億元,整體的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了14.72%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì),重慶水務(wù)在三年的投資時(shí)間內(nèi)通過分紅已至少得到了1.60億元現(xiàn)金,雖然通過出售5.818億股重慶信托能獲得2億元以上的收益,但由于重慶水務(wù)采用“權(quán)益法”計(jì)量,這些收益中的絕大部分已在歷年財(cái)報(bào)中體現(xiàn)。
公開資料顯示,重慶信托目前有6位股東,重慶水務(wù)為第二大股東,重慶水務(wù)的控股股東——重慶水務(wù)資產(chǎn)管理公司為第四大股東。據(jù)悉,重慶水務(wù)資產(chǎn)管理公司持有的5320萬股重慶信托亦會(huì)走公開掛牌轉(zhuǎn)讓之路。不出意外的話,潛在的接盤方有望一舉拿下6.35億股,成為重慶信托的第二大股東,持股比例達(dá)到26.04%,僅次于持股比例66.99%的國信控股。
“公司上上下下還是很努力的,但今年以來業(yè)務(wù)確實(shí)要難做很多,一些煤礦、藝術(shù)品、房地產(chǎn)項(xiàng)目雖然承諾的收益很高,但出于風(fēng)控的考慮,也不敢去碰!”重慶信托一位中層干部私下坦承,重慶信托作為信托業(yè)的一員,在整個(gè)行業(yè)下行壓力下也很難獨(dú)善其身,再加上重慶信托地處西部,受制于人才瓶頸,“今后幾年能保持現(xiàn)在的地位就不錯(cuò)了,看不到多大的成長空間。”
公開資料顯示,重慶信托的盈利有放緩跡象,2013年1-6月的凈利潤為2.81億元,尚不及2012年全年8.80億元凈利潤的三分之一。
事實(shí)上,重慶國資最近五年來在重慶信托上面是“有進(jìn)有退”,并且賺得盆滿缽溢。
2009年12月,重慶城投曾以28.11億元出售38.412%國信控股股權(quán),大賺21.84億元,當(dāng)時(shí)國信控股持有100%重慶信托股權(quán),2010年8月,重慶信托啟動(dòng)增資擴(kuò)股,重慶水務(wù)又斥資22.11億元拿下重慶信托23.86%股權(quán)。據(jù)悉,在公開掛牌塵埃落定后,重慶信托有意在2014年下半年增資5-10億股。
“11月底,國務(wù)院國資委主任王勇蒞臨重慶,要求重慶國企深化改革。在重慶當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)當(dāng)中,重慶信托身上混合所有制企業(yè)的烙印十分明顯,從重慶信托現(xiàn)在一系列的股權(quán)更迭當(dāng)中或許能看到一些重慶國企未來深化改革的端倪。”一位重慶資本界人士如是判斷。