2025年5月16日，城發(fā)環(huán)境披露接待調(diào)研公告，公司于5月15日接待現(xiàn)場出席的中小投資者、媒體等、現(xiàn)場出席的機構(gòu)2家機構(gòu)調(diào)研。
公告顯示，城發(fā)環(huán)境參與本次接待的人員共8人，為董事長黃新民，總經(jīng)理李戈，總會計師榮建軍，董事會秘書李飛飛，職工董事郭予鵬，獨立董事海福安，獨立董事萬俊鋒，其他高管人員。調(diào)研接待地點為河南省鄭州市鄭東新區(qū)嘉苑路38號城發(fā)環(huán)境研發(fā)中心1樓。
據(jù)了解，2024 年是城發(fā)環(huán)境戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，公司經(jīng)營效益攀升，重點戰(zhàn)略落地。2024 年度公司實現(xiàn)營收 66.11 億元，凈利潤 12.29 億元，總資產(chǎn) 307.08 億元。2025 年公司以“優(yōu)新提存”為牽引，貫徹“三基一穩(wěn)一突破”主基調(diào)，一季度利潤總額、凈利潤、營業(yè)收入等指標(biāo)增長。
據(jù)了解，在交流問題方面，公司在抓好存量資產(chǎn)管理、改進財務(wù)管理、市值管理、供排水一體化戰(zhàn)略等多方面做了相關(guān)工作。包括加強生產(chǎn)預(yù)算管理和成本費用支出；促進應(yīng)收賬款回收等方面改進財務(wù)管理；優(yōu)化市值管理，強化投資者關(guān)系；推進供排水一體化戰(zhàn)略取得突破性進展等。
據(jù)了解，公司在再生資源業(yè)務(wù)、科技創(chuàng)新和數(shù)智化建設(shè)、高速公路板塊、融資需求、收購傲藍得影響、應(yīng)收賬款、業(yè)務(wù)布局方向等方面也有相應(yīng)規(guī)劃和成果。如構(gòu)建再生資源回收利用體系；加大科技創(chuàng)新投入，推進數(shù)智化轉(zhuǎn)型；高速公路開展前期準(zhǔn)備工作；等待股東會審議定向增發(fā)等。未來還將優(yōu)化業(yè)務(wù)布局。
調(diào)研詳情如下：
(一)總體情況介紹
2024年是城發(fā)環(huán)境戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。公司秉持“讓環(huán)境·生活更美好”的企業(yè)使命,堅守“綠色循環(huán),生生不息,成為無廢城市的建設(shè)者、低碳生活的引領(lǐng)者”的企業(yè)愿景,堅持“對標(biāo)一流、聚焦主業(yè)、價值創(chuàng)造”原則,以打造國際知名環(huán)�？萍技瘓F為目標(biāo),持續(xù)弘揚城發(fā)“四千”精神,推進業(yè)務(wù)布局優(yōu)化,持續(xù)深耕生活垃圾焚燒發(fā)電、高速公路運營等核心業(yè)務(wù),協(xié)同拓展環(huán)境衛(wèi)生服務(wù)、水處理業(yè)務(wù)、再生資源及海外市場。在各界的支持下,公司按照“四穩(wěn)四進三提升”的總體要求,經(jīng)營效益不斷攀升,重點戰(zhàn)略破局落地,資本運作、經(jīng)營管理方面能力顯著提升。
2024年度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入66.11億元,同比上升1.36%,其中主營業(yè)務(wù)收入63.90億元,同比上升2.39%,主營業(yè)務(wù)收入占公司營業(yè)收入比例為96.66%;實現(xiàn)凈利潤12.29億元,同比上升4.16%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.41億元,同比上升6.18%。截至2024年12月末,公司總資產(chǎn)307.08億元,同比上升5.42%。公司資產(chǎn)負(fù)債率為68.88%,較上年降低2個百分點;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.31%,較上年降低1.04個百分點。
2025年,城發(fā)環(huán)境將圍繞打造國際知名環(huán)保科技集團目標(biāo),以“優(yōu)新提存”作為公司發(fā)展總牽引,即以“優(yōu)新”做優(yōu)增量,持續(xù)優(yōu)化環(huán)保產(chǎn)業(yè)布局;以“提存”提升存量資產(chǎn)經(jīng)營效益。全面貫徹“三基一穩(wěn)一突破”主基調(diào),即打牢基礎(chǔ)、抓基層工作、練好基本功,以穩(wěn)健發(fā)展促創(chuàng)新突破。具體地,強化科技創(chuàng)新、數(shù)智驅(qū)動、資本運營等核心能力,推動輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,深化綠色低碳與數(shù)智化融合,不斷實現(xiàn)綜合實力跨越式提升。
2025年一季度,利潤總額3.79億元,同比增長21.16%;凈利潤2.97億元,同比增長19.08%。主要系固廢處置、高速公路、環(huán)境衛(wèi)生、水處理業(yè)務(wù)等各業(yè)務(wù)均較上年同期增長。其中環(huán)境衛(wèi)生、水處理業(yè)務(wù)主要為2024年新落地項目轉(zhuǎn)運營,固廢處置系生產(chǎn)指標(biāo)提升。營業(yè)收入15.36億,同比增長13.19%;毛利率39.57%,較上年同期下降2.4個百分點;銷售凈利率19.36%,較上年同期增長0.96個百分點。
(二)主要交流問題
問題1:公司計劃下步如何抓好存量資產(chǎn)管理?
公司把“優(yōu)新提存”作為下一階段工作的核心主題,集中精力做好存量資產(chǎn)管理。一是全面加強生產(chǎn)預(yù)算管理,公司已經(jīng)成立數(shù)智運營部,以公司戰(zhàn)略為指引,以提高生產(chǎn)經(jīng)營效益為目標(biāo),統(tǒng)籌做好年度各板塊經(jīng)營目標(biāo)制定;強化預(yù)算執(zhí)行和動態(tài)過程管控,不斷完善預(yù)算執(zhí)行、監(jiān)督體系,構(gòu)建和完善涵蓋各板塊的預(yù)算指標(biāo)過程體系,同時加強預(yù)算評價與考核落實考核結(jié)果應(yīng)用。二是嚴(yán)格成本費用支出,持續(xù)突出降本增效,確保每分錢都花到刀刃上。深挖生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)降本增效潛力,同時大力爭取增量政策資金,分毫必爭增效益,持續(xù)提升公司資產(chǎn)收益水平。
問題2:公司在改進財務(wù)管理方面有什么措施?
一是促進應(yīng)收賬款的回收,公司定期召開專項會議,并自建回款云平臺,借助化債政策,全力跟蹤督促回收工作,以延緩應(yīng)收賬款的增長趨勢。二是降低存量債務(wù)成本,通過統(tǒng)籌財務(wù)資源,制定全面的融資規(guī)劃,充分利用城發(fā)環(huán)境在信用評級及存款儲備方面的優(yōu)勢,通過多元化的合作模式降低債務(wù)成本。三是降低資產(chǎn)負(fù)債率,2024年公司垃圾焚燒發(fā)電項目全面轉(zhuǎn)入運營階段,通過穩(wěn)定的垃圾處理量,提升運營效率,增加凈利潤,從而優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。四是注重成本管控,優(yōu)化生產(chǎn)指標(biāo),全過程預(yù)算管控支撐公司經(jīng)營,強化成本管控,有效促進年度經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。五是開展費用管控,深入實施全面預(yù)算管理,前瞻管理月度預(yù)算,及時進行滾動預(yù)測和季度分析,強化預(yù)算管控,確保預(yù)算目標(biāo)的達成。六是業(yè)財融合資產(chǎn)管理創(chuàng)新,加速業(yè)務(wù)與財務(wù)的融合,梳理并輸出多項業(yè)務(wù)流程全景圖,形成業(yè)財融合標(biāo)準(zhǔn)化手冊,提高固定資產(chǎn)利用率,并構(gòu)建符合公司現(xiàn)狀及未來發(fā)展需求的預(yù)算指標(biāo)庫、表單模型,實現(xiàn)財務(wù)轉(zhuǎn)型從核算型向價值創(chuàng)造型的跨越式發(fā)展。
問題3:公司在市值管理方面做了哪些工作,投資者關(guān)系管理方面未來有哪些規(guī)劃?
城發(fā)環(huán)境嚴(yán)格履行上市公司職責(zé),建立健全投資者關(guān)系管理體系,嚴(yán)控信息披露質(zhì)量,切實維護投資者合法權(quán)益,不斷優(yōu)化市值管理工作。一是進一步搭建內(nèi)部董秘運營體系,開展“董秘服務(wù)團隊訓(xùn)練營”培訓(xùn)活動,提升董秘團隊專業(yè)水平,規(guī)范信息披露與投資者管理行為。二是持續(xù)加強與投資者互動溝通,承辦了深交所“踔厲奮發(fā)新征程投教服務(wù)再出發(fā)——走進上市公司”河南站及新疆站兩場專場活動,并舉辦線下年度業(yè)績說明會,榮獲第十八屆中國上市公司價值評選成長百強稱號。公司將不斷強化戰(zhàn)略定位與業(yè)務(wù)聚焦,強化“國際化科技環(huán)保集團”標(biāo)簽,結(jié)合“黃河生態(tài)保護”“無廢城市”等國家戰(zhàn)略,突出公司在區(qū)域環(huán)保治理中的重要性。加強市場溝通與預(yù)期管理,制定穩(wěn)定的分紅政策傳遞盈利信心,做實做深ESG治理及披露,精細(xì)化IR管理,建立市值管理機制。
問題4:公司在供排水一體化戰(zhàn)略上取得了哪些突破性進展?
2024年,面對近年來供排水市場化產(chǎn)業(yè)變革,公司主動靠前、全力推進省定戰(zhàn)略任務(wù),牽頭編制全國首個省級《供排水一體化整合方案》,推動5項省級系列政策出臺。組建整合主體信陽城發(fā)水務(wù)有限公司,將區(qū)域64萬噸供排水項目全部納入統(tǒng)一運維管理,以“城發(fā)方案”實現(xiàn)了全省首個地級市信陽試點“破冰落地”,打造了“一城一企”供排水一體化樣板,“一城一網(wǎng)”智慧管控平臺建設(shè)持續(xù)開展,通過模式復(fù)制實現(xiàn)管理規(guī)�？焖贁U張,連續(xù)中標(biāo)信陽市縣、鞏義、長垣等污水項目,運營管理規(guī)模翻番,其他地市項目有望批次落地,有望成為城發(fā)環(huán)境發(fā)展新的增長極。
問題5:請介紹下一步公司再生資源業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃及業(yè)務(wù)進展。公司將以“兩網(wǎng)融合、利他共生”為核心理念,采用“智能回收+智慧物流+精細(xì)分揀+高值利用”的創(chuàng)新模式,搭建“嘚嗒回收”線上回收平臺,承載服務(wù)、溯源功能,構(gòu)建三級網(wǎng)絡(luò),編織回收利用“一張網(wǎng)”,助力全省再生資源實現(xiàn)全面回收、精細(xì)分揀、高效中轉(zhuǎn)、高值利用。
目前,公司已在鄭州、許昌等地落地項目。鄭州再生資源分揀中心項目聚焦“智能回收、智慧物流、精細(xì)分揀”,致力于再生資源回收體系建設(shè)。許昌循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園推進“精細(xì)分揀、高值利用”,打造中原循環(huán)經(jīng)濟創(chuàng)新高地。項目將在完善再生資源回收利用體系、推動再生資源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進垃圾分類持續(xù)開展和助力“無廢城市”建設(shè)等方面發(fā)揮示范和引領(lǐng)作用。
問題6:公司下步科技創(chuàng)新和數(shù)智化建設(shè)方面有什么思路?
科技創(chuàng)新是一項重要國策,也是我們企業(yè)下一步向數(shù)字科技型企業(yè)全面轉(zhuǎn)型的重要抓手。近兩年我們非常重視此事,立足長期主義加大科技投入力度,并成立了3060研究院和博士后流動站,目前我們招聘了5名博士,計劃在研發(fā)中心一樓建立年輕人創(chuàng)業(yè)孵化器,做優(yōu)做實公司申報的省級實驗室,與高校合作、與幾個投資基金共同建立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)孵化基地。同時建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)資源聚合平臺,聚焦以技改提升、工藝提升、技術(shù)探索等方式,推動公司實現(xiàn)科技降本和科技增收。
數(shù)智化建設(shè)方面,公司依托城發(fā)數(shù)智轉(zhuǎn)型圖譜,加快推進數(shù)智轉(zhuǎn)型。一是借力數(shù)字化打通業(yè)務(wù)邊界和層級壁壘,實現(xiàn)管理流程融合再造,打造自動實時可視的一體化數(shù)智管理平臺。二是復(fù)制“智慧電廠”“智慧環(huán)衛(wèi)”等大批數(shù)智化標(biāo)桿項目開發(fā)經(jīng)驗,推動“智慧+”應(yīng)用。三是深化與互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)合作,孵化“環(huán)保智能云”,建立“環(huán)保大模型”,加快打造對外輸出的數(shù)字化服務(wù)體系和產(chǎn)品,實現(xiàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)數(shù)融合新突破。
問題7:高速公路板塊未來發(fā)展計劃,還有沒有新的投資計劃?還是主要保持當(dāng)前三條公路的穩(wěn)定運營?
目前,高速公路板塊所屬的三條公路運營良好。公司結(jié)合政策和市場變化情況,前瞻開展政策研究,進行高速公路改擴建可行性論證的前期準(zhǔn)備工作。同步創(chuàng)新探索服務(wù)區(qū)建設(shè)升級,豐富服務(wù)區(qū)業(yè)態(tài),利用路域資源和沿線設(shè)施,開發(fā)光儲充等路衍經(jīng)濟項目,具體情況公司會及時公告。
問題8:貴司2025年度有無定向增發(fā)等融資需求?
目前公司已經(jīng)提交了“關(guān)于提請股東大會授權(quán)董事會辦理以簡易程序向特定對象發(fā)行股票”的股東會議案,正在等待股東會審議,后期根據(jù)公司發(fā)展需要,如有需求則進行統(tǒng)籌安排,具體情況公司會及時公告。
問題9:收購傲藍得公司后,對公司的經(jīng)營會帶來哪些影響?
收購傲藍得是公司邁向行業(yè)前列的重要舉措。傲藍得公司是省內(nèi)的環(huán)衛(wèi)龍頭公司之一,在河南省內(nèi)環(huán)衛(wèi)市場有較強影響力。城發(fā)環(huán)境收購傲藍得,屬于強強聯(lián)合,收購?fù)瓿珊髮o公司帶來以下影響:
一是為公司注入新的盈利增長點。傲藍得自身具備良好的盈利能力和現(xiàn)金流表現(xiàn),收購傲藍得后有助于公司環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)做大體量,具備更強的市場拓展及項目運營能力,承接近年來持續(xù)釋放的環(huán)衛(wèi)市場。
二是有助于協(xié)同推動公司存量資產(chǎn)質(zhì)量提升。傲藍得注入業(yè)務(wù)與公司存量業(yè)務(wù)具有良好協(xié)同效應(yīng),既可為公司垃圾焚燒發(fā)電項目拓展垃圾,亦可與循環(huán)資源回收項目“兩網(wǎng)融合”。
三是將為公司后續(xù)業(yè)務(wù)拓展提供支撐。傲藍得項目多位于鄭州、蘇州、無錫等地區(qū),具有廣闊的市場拓展機遇。
問題10:公司如何看待目前應(yīng)收賬款情況?
截止2025年一季度,公司應(yīng)收賬款約40億元,是垃圾處理費和國補及省補電費等應(yīng)收賬款隨著項目運營規(guī)模和營業(yè)收入的提升而相應(yīng)增加的必然結(jié)果,可能導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流承壓、資金周轉(zhuǎn)效率下降及壞賬計提比例提升,但基本屬于高信用等級的應(yīng)收賬款。
關(guān)于應(yīng)收賬款的解決,一是抓住國家關(guān)于應(yīng)收賬款的政策性措施,比如去年年底的化債政策。借助城發(fā)環(huán)境的國有平臺屬性優(yōu)勢,公司一些外欠項目被列入化債清單。二是建立公司內(nèi)部機制,這對每個項目經(jīng)理都有所要求,應(yīng)收賬款直接與工資、獎金、票子和帽子掛鉤。三是加大使用者付費比例,比如改供熱后直接供給用汽的工業(yè)用戶和民用商戶用戶,快速回籠資金,利潤也更可觀。四是考慮利用資本市場解決,公司正在研究國補問題,即ABS發(fā)行等資產(chǎn)證券化手段,當(dāng)然也存在一定程度上技術(shù)障礙。
問題11:公司下步業(yè)務(wù)布局方向是什么?
2024年下半年,城發(fā)環(huán)境召開了戰(zhàn)略研討會,梳理了公司現(xiàn)有業(yè)態(tài),我們根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和能力成熟度,將現(xiàn)有業(yè)務(wù)劃分為基石、成長、探索和存量業(yè)務(wù),未來公司將做大基石業(yè)務(wù)、發(fā)展成長業(yè)務(wù)、培育探索業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)化存量業(yè)務(wù),優(yōu)化調(diào)整現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局。具體來說:
(一)做大固廢基石業(yè)務(wù)
當(dāng)前固廢業(yè)務(wù)已成為公司發(fā)展基本盤,下步公司將依托靜脈產(chǎn)業(yè)園布局,配套環(huán)衛(wèi)、供熱供汽、餐廚污泥和醫(yī)廢項目,打造“前端覆蓋+末端協(xié)同+橫向拓展”的一體化“大固廢”產(chǎn)業(yè)生態(tài),提高一站式環(huán)境綜合處置能力;同時,加大力度并購優(yōu)質(zhì)垃圾發(fā)電項目,發(fā)揮公司專業(yè)化能力優(yōu)勢,緊抓市場契機,提升公司固廢市場占有率。
(二)發(fā)展成長業(yè)務(wù)
主要包括水務(wù)、再生資源回收、城市服務(wù)、海外業(yè)務(wù)。
——水務(wù)業(yè)務(wù)方面,為解決河南省供排水資源碎片化和孤島問題,還有建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和運營管理標(biāo)準(zhǔn)不同等問題,“國有使命、企業(yè)屬性”的定位在這一業(yè)務(wù)上體現(xiàn)的淋漓盡致,我們主動對接、高位謀劃,經(jīng)過一年的打磨,在信陽等地成功打造了供排一體化試點,下步將緊抓政策窗口期,以全省供排水一體化工作為抓手,加快整合省內(nèi)供水污水項目,在接下來的一兩年內(nèi)會有比較快的發(fā)展。
——城市服務(wù)業(yè)務(wù)方面,實際上環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)三年發(fā)展,收入利潤翻倍。近期我們完成了宇通重工下屬公司傲藍得環(huán)衛(wèi)的收購,通過這個項目使得我們在鄭州市、無錫市、濟寧市的市場份額有了突破,城市服務(wù)業(yè)務(wù)市場占有率在省內(nèi)也做到了頭部,如果今年情況樂觀,營業(yè)收入將會有大幅增長。
——再生資源回收方面,環(huán)衛(wèi)工作實現(xiàn)了垃圾分揀收運網(wǎng)絡(luò)與再生資源回收網(wǎng)絡(luò)的“兩網(wǎng)融合”,我們還要繼續(xù)做深兩園融合,即循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園與靜脈產(chǎn)業(yè)園的融合。如何操作呢?公司致力于打造一個科技類電子交易平臺,在平臺上完成撮合交易。實現(xiàn)這個業(yè)務(wù),一是解決算法流量等各個方面匹配需求的技術(shù)問題,我們正在與國內(nèi)最好的企業(yè)合作推進這件事。二是解決政策性問題。大家都知道收破爛是隱性經(jīng)濟,通過電子交易平臺將業(yè)務(wù)規(guī)范起來,變得真實可追溯。加快編織全省再生資源回收“一張網(wǎng)”是一件共贏的事情,成為公司“二次創(chuàng)業(yè)”的重要抓手。
——海外業(yè)務(wù)方面,公司將把握海外業(yè)務(wù)藍海市場機遇,積極拓展“一帶一路”海外市場。
(三)培育探索業(yè)務(wù)
公司將積極前瞻性布局與公司產(chǎn)業(yè)融合的新賽道,比如環(huán)保裝備制造、飛灰利用、人工智能大模型應(yīng)用場景、碳交易等業(yè)務(wù),按照“小規(guī)模試水,分輪投入”的原則,建立新技術(shù)、新模式、新業(yè)務(wù)的篩選“漏斗”,盡快跑通商業(yè)模式,為規(guī)�；l(fā)展創(chuàng)造條件。比如我們今年做了一件事,拿到了東鍋城發(fā)的控股權(quán),公司準(zhǔn)備將其打造成為環(huán)保行業(yè)配套的裝備企業(yè),正在研究并開發(fā)新產(chǎn)品,包括錘式擠壓機等。
(四)轉(zhuǎn)化存量業(yè)務(wù)
持續(xù)發(fā)揮交通業(yè)務(wù)現(xiàn)金流支撐作用,做好環(huán)保集成服務(wù)業(yè)務(wù)的內(nèi)部協(xié)同,加快退出非主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
本文源自：金融界
作者：靈通君
