1988年，蔣超作為匈牙利SGP公司代理，成功引進(jìn)奧地利政府貸款，建設(shè)南通狼山供水項(xiàng)目（150000噸/日），這是中國(guó)第一例利用外國(guó)政府貸款建成的現(xiàn)代化水廠，引用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，自動(dòng)化程度達(dá)到同期最高水平。項(xiàng)目于1990年10月16日竣工。得到住建部的推薦，吸引了國(guó)內(nèi)同行的廣泛關(guān)注，接待了一批批的參觀者。金州集團(tuán)也自此踏入環(huán)保領(lǐng)域，成為國(guó)內(nèi)最早的一批行業(yè)開(kāi)拓者。

其時(shí)，中國(guó)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)剛剛起步：鵬鷂環(huán)保剛成立4年，曉清環(huán)保也于同年成立。先行者已經(jīng)出發(fā)，巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)也在逐步打開(kāi)。

1992年次全國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)工作會(huì)議召開(kāi)，確定了中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)思想和基本方向。隨后國(guó)家相繼又出臺(tái)了多項(xiàng)環(huán)境法律法規(guī)和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，加大了對(duì)環(huán)境污染治理的投資力度，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨�。環(huán)保產(chǎn)業(yè)也開(kāi)始從環(huán)保設(shè)備的加工制造為主逐步擴(kuò)展到環(huán)保技術(shù)開(kāi)發(fā)、工程設(shè)計(jì)施工、環(huán)境咨詢等環(huán)保服務(wù)。一批環(huán)境工程公司，業(yè)務(wù)涉及市政及工業(yè)廢水的設(shè)備集成和工程總包。

1992年5月17日，得益于南通狼山供水項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)和鋪墊，金州與南通自來(lái)水公司合資成立太平洋水處理工程有限公司（下文簡(jiǎn)稱“太平洋水處理”或“太平洋”），希望在全行業(yè)推廣自動(dòng)化技術(shù)。讓蔣超引以為豪的是：太平洋水處理作為中國(guó)水務(wù)領(lǐng)域第一家中外合資的水處理工程公司，最后被上升到國(guó)家層面進(jìn)行審批，公司名稱也因此沒(méi)有被冠以南通或江蘇等區(qū)域符號(hào)。

1995年，太平洋水處理自控設(shè)備的供貨安裝業(yè)務(wù)達(dá)到五六百萬(wàn)元；1998年基于系統(tǒng)控制和系統(tǒng)集成技術(shù)的年合同額突破3000萬(wàn)。鼎盛時(shí)期，全浙江80%的污水自動(dòng)化項(xiàng)目幾乎被太平洋水處理拿下。2008年年底，太平洋水處理年產(chǎn)值達(dá)到4.5億，純利超過(guò)3000萬(wàn)，工程遍布國(guó)內(nèi)二十多個(gè)省、市、自治區(qū)，有供水、污水成功業(yè)績(jī)600多個(gè)，并三次榮獲中國(guó)建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)。今日回顧，在市政設(shè)施自控領(lǐng)域，太平洋水處理同樣是黃埔軍校般的地位。如果不是由于它后來(lái)的衰弱，后進(jìn)的同行很難找到成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

較早掌握投資能力參股或控股以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)覆蓋范圍的迅速擴(kuò)張，也是金州敢為天下先的另一個(gè)表現(xiàn)。在太平洋水處理成立當(dāng)年，中持環(huán)保創(chuàng)始人許國(guó)棟正在北京建工學(xué)院做教師。1992年，受鄧小平南巡講話的感召，他帶領(lǐng)幾位學(xué)生創(chuàng)立了華暉環(huán)保。而在1994年，蔣超投資了許國(guó)棟和他的公司。新公司即金源環(huán)保，成為金州系旁支上的又一支生力軍。

此前，金源環(huán)保承接了聯(lián)合利華中國(guó)和路雪（北京）有限公司的污水處理站工程。項(xiàng)目完工后，在和路雪的要求下，1994年9月9日，雙方簽訂污水站委托運(yùn)營(yíng)合同，從而開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)環(huán)保設(shè)施委托運(yùn)營(yíng)模式（“交鑰匙”工程）的先河。金源環(huán)保業(yè)也得到了國(guó)家環(huán)�？偩值年P(guān)注。

1999年3月，國(guó)家環(huán)保總局發(fā)布《環(huán)境保護(hù)設(shè)施運(yùn)營(yíng)資質(zhì)認(rèn)可管理辦法（試行）》，金源環(huán)保成為首批獲得專業(yè)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)認(rèn)可的15家企業(yè)之一。一年后，桑德環(huán)境技術(shù)發(fā)展公司、北京市城市排水公司、 杭州錦江環(huán)保能源有限公司、東江環(huán)保技術(shù)有限公司、江蘇鵬鷂集團(tuán)有限公司、重慶三峰環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司等這些大家所知的最早的著名環(huán)保公司們才入選第三批名單。

憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，金源環(huán)保后續(xù)與拜耳制藥、日本第一制藥、通用汽車、通用電氣、海力士—意法半導(dǎo)體等外資企業(yè)和中海油、寶鋼、光明乳業(yè)等國(guó)內(nèi)大型企業(yè)取得合作，引領(lǐng)工業(yè)污染治理市場(chǎng)。那時(shí)候，后來(lái)梯次遞進(jìn)、各自表征工業(yè)廢水一個(gè)“小時(shí)代”的萬(wàn)邦達(dá)、博天環(huán)境、倍杰特等代表性公司的身影還都沒(méi)有出現(xiàn)，或者不如金源環(huán)保耀眼。

引入地方國(guó)資現(xiàn)在是大家都已經(jīng)熟悉的一種策略，但是遠(yuǎn)在20多年前，金州在這方面的思路卻具有前瞻性。為更好地整合資源和開(kāi)拓與服務(wù)重點(diǎn)區(qū)域，金源環(huán)保通過(guò)引入地方國(guó)資加快其在全國(guó)的布局。1997年，金源環(huán)保與無(wú)錫四機(jī)廠合資成立無(wú)錫金源。2000年進(jìn)軍上海，成立上海金源。2001年11月，蔣超引入北京建工集團(tuán)，金源環(huán)保重組為“北京建工金源環(huán)保設(shè)備有限公司”（下文簡(jiǎn)稱“建工金源”）。隨后，建工金源進(jìn)入市政污水領(lǐng)域，迎來(lái)了新一輪快速發(fā)展期。

 

 

2001年12月7日，建工金源揭牌儀式上嘉賓合影

1995年，蔣超成立北京金州工程有限公司（下文簡(jiǎn)稱“金州工程”），初期主要做外國(guó)政府貸款，兼做工程和設(shè)備總承包。2004年，北京城建集團(tuán)出資8000萬(wàn)元入股公司，占比30%股份。新的金州工程公司主要涉足城市生活垃圾、建筑垃圾、危險(xiǎn)廢棄物、污泥干化等固體廢物處理領(lǐng)域，先后承接了很多是時(shí)的知名項(xiàng)目，如北京第一個(gè)垃圾焚燒發(fā)電EPC工程（高安屯垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目）、北京市第一個(gè)通過(guò)國(guó)際公開(kāi)招投標(biāo)確定的醫(yī)療廢物處理項(xiàng)目（北京金州安潔醫(yī)療廢物集中焚燒處置廠項(xiàng)目），國(guó)內(nèi)最大的市政污泥干化項(xiàng)目（北京清河污水廠污泥干化項(xiàng)目），以及張家港垃圾焚燒廠一期二期、深圳平湖垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目咨詢顧問(wèn)等。

至此，從外國(guó)貸款業(yè)務(wù)到外國(guó)環(huán)保設(shè)備代理，再到環(huán)保工程，金州實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)，太平洋水處理、建工環(huán)境、金州工程，在各自的不同領(lǐng)域，一起組成了青年階段的金州在環(huán)保行業(yè)的三駕馬車。

在此期間，一批領(lǐng)先公司也相繼成立：1993年，文一波創(chuàng)立桑德公司；1995年，博天環(huán)境重組完成；1997年，清華同方成立，國(guó)禎環(huán)保開(kāi)始涉足環(huán)保領(lǐng)域......

 金州及其三駕馬車與這些公司一起成為后來(lái)國(guó)內(nèi)環(huán)保市場(chǎng)的領(lǐng)先力量。

 壯年：向環(huán)保項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型——黃沙百戰(zhàn)穿金甲

自上世紀(jì)80年代起，以威立雅、蘇伊士，也包括金州這樣的外資公司，給國(guó)內(nèi)環(huán)保行業(yè)帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)、理念，以及資金，一定程度上促進(jìn)了整體市場(chǎng)進(jìn)化的步伐。在1995年以后，國(guó)內(nèi)開(kāi)始有更多的地方進(jìn)行環(huán)保投資機(jī)制的探索。特許經(jīng)營(yíng)，是這個(gè)時(shí)期的關(guān)鍵詞。

1996年左右，成都市自來(lái)水六廠B 廠項(xiàng)目決定在國(guó)內(nèi)首次采用BOT模式進(jìn)行招標(biāo)。項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模為46萬(wàn)立方米/日，設(shè)置保底水量，吸引了威立雅、蘇伊士等諸多世界大公司的目光，最終項(xiàng)目花落威立雅。那時(shí)中國(guó)企業(yè)還沒(méi)有能力去整體贏得類似項(xiàng)目，但金州最終參與其中，成為該項(xiàng)目輸水管道工程總包服務(wù)商。這個(gè)經(jīng)歷為其后續(xù)探索項(xiàng)目投資提供了經(jīng)驗(yàn)。

2000年初，北京開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)決定以BOT方式建設(shè)污水廠并公開(kāi)招標(biāo)，國(guó)內(nèi)外的8家企業(yè)參與了競(jìng)爭(zhēng)。最終金源環(huán)保中標(biāo)，獲得該項(xiàng)目的投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)特許權(quán)。2000年9月，項(xiàng)目正式簽約，規(guī)劃中遠(yuǎn)期規(guī)模為10萬(wàn)噸/日（一期工程規(guī)模為2萬(wàn)噸/日），運(yùn)營(yíng)期為20年。這也成為國(guó)內(nèi)首個(gè)采取BOT模式的污水處理項(xiàng)目。

2000年9月22日，北京經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)污水處理廠簽約儀式

 2001年3月，項(xiàng)目破土動(dòng)工，10月底竣工，2001年12月18日進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)造了市政污水處理廠當(dāng)年開(kāi)工當(dāng)年竣工的奇跡。該項(xiàng)目成為中國(guó)最早的一批BOT特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，并2021年3月，繼成都自來(lái)水六廠A廠項(xiàng)目之后，成為大陸第二個(gè)到期移交政府的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，備受關(guān)注。

經(jīng)開(kāi)污水項(xiàng)目不僅為為金州帶來(lái)了連續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也為其進(jìn)入市政領(lǐng)域奠定了基礎(chǔ)，在加上企業(yè)自身優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)管理能力，以及北京建工集團(tuán)的加持，建工金源從工業(yè)廢水治理市場(chǎng)進(jìn)入市政污水市場(chǎng)，從EPC工程轉(zhuǎn)向特許經(jīng)營(yíng)投資的快車道。

 從2002年開(kāi)始，建工金源先后拿下了江蘇太倉(cāng)城東污水處理廠BOT項(xiàng)目、鹽城城北污水處理廠TOT及城南污水處理廠BOT項(xiàng)目，以及昆山吳淞江污水廠、奉化城區(qū)污水廠、巢湖城北污水廠、長(zhǎng)春北郊污水廠等眾多業(yè)績(jī)。由此金州系各公司逐步發(fā)展成為國(guó)內(nèi)環(huán)保行業(yè)規(guī)模最大、資質(zhì)最高、業(yè)務(wù)能力和技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的投資企業(yè)之一，特許經(jīng)營(yíng)投資業(yè)務(wù)背后的金融特征使得金州系相關(guān)公司的資產(chǎn)、營(yíng)收和整體規(guī)模趁著時(shí)代的機(jī)會(huì)迅速增長(zhǎng)，企業(yè)步入壯年期。值得注意的是，2004年，時(shí)稱建設(shè)部才頒布了《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》——這個(gè)鑄就了當(dāng)前中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基石的126號(hào)文。當(dāng)時(shí)的金州無(wú)疑是這個(gè)領(lǐng)域的先行者。

從工程轉(zhuǎn)向特許經(jīng)營(yíng)模式的過(guò)程中，在經(jīng)開(kāi)區(qū)項(xiàng)目之外，金州歷史上最引人注目的當(dāng)屬中標(biāo)國(guó)家?jiàn)W林匹克鳥(niǎo)巢項(xiàng)目。

 2003年，金州集團(tuán)與北京城建和中信集團(tuán)一起參與并中標(biāo)了國(guó)家鳥(niǎo)巢項(xiàng)目。三家企業(yè)組成的聯(lián)合體與北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司共同組建了國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司。項(xiàng)目總投資為313900萬(wàn)元，北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司代表政府出資58%，中信聯(lián)合體出資42%。在中信集團(tuán)聯(lián)合體42%的投資中，中信集團(tuán)占比65%、北京城建集團(tuán)占比30%、金州占比5%。

 鳥(niǎo)巢作為國(guó)家?jiàn)W運(yùn)工程的核心項(xiàng)目，萬(wàn)眾矚目，金州與央企巨子中信集團(tuán)和北京國(guó)企建工集團(tuán)一起成功參與，一下子讓金州品牌也為全國(guó)所知。金州的品牌影響力也在那時(shí)幾至巔峰。

 

2006年5月23日，北京市委書(shū)記、北京奧組委主席劉淇（最左）陪同聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)安南（左二）和夫人（中）參觀建設(shè)中鳥(niǎo)巢項(xiàng)目

 

2006年7月18日，蔣超（中）鳥(niǎo)巢前合影（左為張恒利）

為了更好地與社會(huì)溝通，金州集團(tuán)代表、國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理張恒利被選為項(xiàng)目公司的新聞發(fā)言人。十多年后，回想彼時(shí)，張恒利仍難掩自豪：“在這么大、這么知名的項(xiàng)目上，金州能與兩大國(guó)企聯(lián)合中標(biāo)，的確是很大的榮耀。那時(shí)候，每天面對(duì)全國(guó)甚至世界媒體，壓力真得非常大。但自己的一生能有那樣的時(shí)刻，感覺(jué)也挺值了。”

因?yàn)轼B(niǎo)巢項(xiàng)目所展現(xiàn)的實(shí)力，2002年，金州被邀請(qǐng)參與奧運(yùn)配套工程北京高安屯垃圾焚燒廠項(xiàng)目。

那個(gè)階段，我國(guó)的垃圾焚燒起步正處于發(fā)展初期，很多日后的行業(yè)龍頭剛剛成立不久：

1998年，三峰環(huán)境成立。2000年開(kāi)始與多家世界頂尖的垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)公司洽談技術(shù)轉(zhuǎn)讓，后敲定了與法國(guó)阿爾斯通的合作（2002年，阿爾斯通被德國(guó)馬丁公司收購(gòu)）；2000年，綠色動(dòng)力與深圳市能源環(huán)保成立。

而日后金州在垃圾焚燒領(lǐng)域的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，現(xiàn)在的行業(yè)領(lǐng)先王者光大國(guó)際，一年后即2003年，才開(kāi)始轉(zhuǎn)型做垃圾焚燒。

而一個(gè)連做水廠投資也才剛剛?cè)腴T的水務(wù)企業(yè)，敢于抓住轉(zhuǎn)瞬而逝的機(jī)會(huì)迅速布局垃圾焚燒行業(yè)，本質(zhì)是看穿了投資運(yùn)營(yíng)的底層邏輯，體現(xiàn)了全盛時(shí)代的金州和領(lǐng)軍者蔣超對(duì)時(shí)代的洞察力、對(duì)商業(yè)模式的深刻理解和敢于創(chuàng)新的膽識(shí)。

如當(dāng)年北京開(kāi)發(fā)區(qū)污水項(xiàng)目，北京的垃圾焚燒項(xiàng)目，同樣沒(méi)有可供參考的案例。項(xiàng)目到底該如何干？需要建多大規(guī)模？企業(yè)如何營(yíng)利、政府如何支付等等，一切也都在探索中。但蔣超認(rèn)準(zhǔn)了垃圾發(fā)電項(xiàng)目，也看到了BOT的發(fā)展趨勢(shì)，決定將項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)下去。后來(lái)，高安屯也成為國(guó)內(nèi)最早探索垃圾焚燒特許經(jīng)營(yíng)模式的典范。

參與高安屯項(xiàng)目不久，在水務(wù)市場(chǎng)，金州又聯(lián)合接手了北京水源十廠項(xiàng)目。

1998年，北京水源十廠正式立項(xiàng)，采用BOT方式進(jìn)行國(guó)際招標(biāo)，計(jì)劃供水能力100萬(wàn)立方米/日，分兩期建設(shè)，一期(第十水廠 A 廠)建設(shè)規(guī)模 50萬(wàn)立方米/日。第十水廠項(xiàng)目是繼成都自來(lái)水六廠后，中國(guó)第二個(gè)水務(wù)類PPP項(xiàng)目，也是北京市首個(gè)利用外資建設(shè)市政設(shè)施的BOT試點(diǎn)項(xiàng)目，被列入北京市“九五”計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目，是北京市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域市場(chǎng)化投融資體制的開(kāi)端。

最后，日本三菱商事株式會(huì)社和英國(guó)安格利安公司國(guó)際控股有限公司聯(lián)合體（下文簡(jiǎn)稱“安菱聯(lián)合體”）最終中標(biāo)。金州公司成為安菱公司聘請(qǐng)的項(xiàng)目總顧問(wèn)，以及部分工程承包商。2005年，安菱聯(lián)合體因故退出，金州聯(lián)合北京控股一起接手了水源十廠項(xiàng)目。

經(jīng)過(guò)兩次轉(zhuǎn)型，對(duì)接上金融資本的金州終于站在了環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的頂端。

那時(shí)的金州，發(fā)工資都用的美元，裝在大信封里。金州總部陽(yáng)光廣場(chǎng)，樓下有個(gè)中國(guó)銀行，每月發(fā)工資日，樓下倒外匯販子都能熟練地認(rèn)出金州的員工并熱情地上前招攬生意。

那時(shí)的金州，更是人才濟(jì)濟(jì)，如太平洋水處理的沈國(guó)賢、建工金源的許國(guó)棟、金州工程的韋紀(jì)寧等都在行業(yè)富于盛名。后來(lái)這些人離開(kāi)金州，或自主創(chuàng)業(yè)，或在其他公司高就，金州也因此被稱為環(huán)保行業(yè)的“黃埔軍校”，蔣超也被稱為“黃埔軍校校長(zhǎng)”。

在外界看來(lái)，這個(gè)稱呼一方面是對(duì)金州當(dāng)時(shí)行業(yè)地位的肯定，同時(shí)也表露出金州留不住人才的惋惜。但從一些知情者人的描述和作者的采訪中可以感受到，蔣超本人后來(lái)非常喜歡這個(gè)稱呼，在他看來(lái)，這是自己當(dāng)年輝煌的印記和證明。

1、快速進(jìn)入垃圾焚燒市場(chǎng)

根據(jù)蔣超的介紹，金州在做外國(guó)政府貸款時(shí)期就已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)包括垃圾焚燒在內(nèi)的固廢市場(chǎng)：1989年談判了一個(gè)利用奧地利政府貸款做的堆肥項(xiàng)目。1991年開(kāi)始跟蹤珠海的垃圾焚燒項(xiàng)目。1995年參與了中國(guó)第二個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目，即上海浦東垃圾焚燒項(xiàng)目。1999年參與了上海浦西垃圾焚燒項(xiàng)目。

2000年，建設(shè)部發(fā)布《當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的環(huán)保產(chǎn)業(yè)設(shè)備（產(chǎn)品）目錄（第一批）》，將城市生活垃圾焚燒處理成套設(shè)備列入目錄，拉開(kāi)了國(guó)家鼓勵(lì)生活垃圾采取焚燒發(fā)電處理方式的序幕；2002年底，建設(shè)部頒布了《關(guān)于推進(jìn)市政公用行業(yè)市場(chǎng)化改革的意見(jiàn)》，以特許經(jīng)營(yíng)制度吸收社會(huì)資金（包括外商投資）投資和建設(shè)市政公用行業(yè)，拉開(kāi)了我國(guó)市政公用事業(yè)市場(chǎng)化改革的序幕，BOT方式逐漸成為主流。

蔣超帶領(lǐng)金州再一次抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，以高安屯項(xiàng)目為契機(jī)，正式進(jìn)軍垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)，并實(shí)現(xiàn)了在全國(guó)固廢處理市場(chǎng)的快速布局。施劍成為金州當(dāng)年快速發(fā)展的見(jiàn)證者與主要參與者。 

之前，施劍是上海西格斯環(huán)境的業(yè)務(wù)經(jīng)理，2002年，被蔣超邀請(qǐng)加入金州，2002時(shí)參與過(guò)高安屯項(xiàng)目的前期。2004年，他被派往上海負(fù)責(zé)與臺(tái)灣的合作伙伴及日本田熊籌建金州田熊公司，并擔(dān)任副總經(jīng)理，后來(lái)又參與了金州計(jì)劃與上海環(huán)境集團(tuán)合資成立的金州富昌公司。 

金州富昌成立后，施劍被臨時(shí)授命，以金州固廢公司總經(jīng)理的身份主導(dǎo)常州垃圾焚燒項(xiàng)目的市場(chǎng)工作。1998年施劍曾在上海醫(yī)藥設(shè)計(jì)院（現(xiàn)中石化上海工程公司）任該項(xiàng)目的項(xiàng)目立項(xiàng)經(jīng)理，幫助常州市政府完成了常州項(xiàng)目的可研報(bào)告。最后，金州以綜合排名第一的結(jié)果中標(biāo)常州項(xiàng)目。 

在建設(shè)部出臺(tái)特許經(jīng)營(yíng)政策之前，2001年發(fā)布了《建設(shè)工程項(xiàng)目管理規(guī)范》作為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

常州項(xiàng)目也因之成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)在特許經(jīng)營(yíng)政策試點(diǎn)背景下，通過(guò)BOT模式，第一個(gè)比較正規(guī)執(zhí)行此規(guī)范的項(xiàng)目，具有標(biāo)志性意義。據(jù)悉，后續(xù)市場(chǎng)上的很多項(xiàng)目特別是垃圾發(fā)電項(xiàng)目協(xié)議都是以其作為藍(lán)本。因?yàn)楦甙餐晚?xiàng)目進(jìn)程相對(duì)緩慢，常州項(xiàng)目后發(fā)先至，但是市場(chǎng)上也沒(méi)有可供借鑒的案例。其中項(xiàng)目定價(jià)的模式、調(diào)價(jià)的方式等很多內(nèi)容條款，都是由金州與政府溝通探索形成的結(jié)果。

假此盛勇，隨后，金州又相繼在張家港、江陰的垃圾焚燒項(xiàng)目評(píng)標(biāo)中獲得領(lǐng)先，以合資方式拿下了宜興項(xiàng)目，而當(dāng)時(shí)在張家港、江陰項(xiàng)目中排名第二的則是正在該領(lǐng)域高速起步的光大國(guó)際。當(dāng)然，這些項(xiàng)目最終也未全都花落金州，常州項(xiàng)目后來(lái)被光大國(guó)際最終獲得。而與“嘉里”合作的中斷導(dǎo)致某城市垃圾焚燒項(xiàng)目煮熟的鴨子飛了的故事，其實(shí)已經(jīng)暴露了金州并不是蘇伊士威立雅這樣的跨國(guó)巨頭，這個(gè)“外企”在資金鏈方面，有著自己的阿格硫斯之踵。

“一年之內(nèi)連續(xù)在5個(gè)項(xiàng)目上領(lǐng)先”，對(duì)于企業(yè)盛況，施劍介紹：“那時(shí)的金州，在市場(chǎng)上簡(jiǎn)直可以說(shuō)是無(wú)與匹敵”。那個(gè)時(shí)候，無(wú)論從技術(shù)團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)能力，包括法務(wù)、投資，

金州都對(duì)當(dāng)時(shí)奮力成長(zhǎng)的光大國(guó)際形成強(qiáng)大的壓力。而在人才方面，其時(shí)金州旗下包括施劍、方建華、滕若平、葉傳澤等人，都是國(guó)內(nèi)最早做固廢業(yè)務(wù)的專業(yè)人士，有更豐富的經(jīng)驗(yàn)。

高安屯項(xiàng)目1998年立項(xiàng)，是國(guó)內(nèi)最早立項(xiàng)的垃圾焚燒項(xiàng)目。項(xiàng)目早先的投資商是一家北京華聯(lián)達(dá)環(huán)保能源技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司，計(jì)劃使用西班牙國(guó)家貸款，但因政策、管理等各種原因，資金遲遲不能到位，最后把股份賣給了金州，金州也從項(xiàng)目的設(shè)備供應(yīng)商變成投資股東，正式挺進(jìn)固廢處理領(lǐng)域。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)起步不久，在項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、付費(fèi)機(jī)制等方面尚處于摸索階段，加之金州正參與鳥(niǎo)巢等奧運(yùn)項(xiàng)目，另外，當(dāng)時(shí)的金州有外資成分，項(xiàng)目需要相關(guān)政府重新審批，歷經(jīng)5年，終于2003年審批完成。次年，金州與政府進(jìn)行BOT協(xié)議溝通。2008年7月項(xiàng)目試運(yùn)行，2010年正式運(yùn)行。

作為北京市第一個(gè)現(xiàn)代化大型生活垃圾焚燒項(xiàng)目，高安屯垃圾焚燒廠每天可焚燒生活垃圾1600噸，是當(dāng)時(shí)亞洲單線處理規(guī)模最大的垃圾焚燒項(xiàng)目；項(xiàng)目采用日本田熊公司的爐排焚燒技術(shù)，利用余熱轉(zhuǎn)換成蒸汽發(fā)電、供熱，二噁英排放濃度僅為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的1/10，并且達(dá)到國(guó)際上垃圾焚燒廠最嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)——歐盟2000標(biāo)準(zhǔn)。

2004年11月5日，同為北京奧運(yùn)配套項(xiàng)目的北京金州安潔醫(yī)療廢物集中焚燒處置廠正式開(kāi)工。項(xiàng)目作為北京市第一個(gè)通過(guò)國(guó)際公開(kāi)招投標(biāo)確定的醫(yī)療廢物處理項(xiàng)目，也是北京市頒布實(shí)施《北京市城市基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)辦法》后的第一個(gè)成功范例，實(shí)現(xiàn)了醫(yī)療廢物集中焚燒處置廠設(shè)計(jì)和建設(shè)的最高標(biāo)準(zhǔn)。項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期為25年，2006年3月1日投入運(yùn)行。

 2、全產(chǎn)業(yè)鏈與多業(yè)務(wù)發(fā)展

在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，金州也逐步完成了公司架構(gòu)。

 金州主要下轄兩個(gè)板塊：金州環(huán)境股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“金州環(huán)境”）和金州環(huán)境投資股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“金州投資”）。

 金州投資是資產(chǎn)公司，主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資。一些水務(wù)項(xiàng)目如南京城北污水廠、揚(yáng)中供水項(xiàng)目、淮安污水項(xiàng)目和北京水源十廠等都由其投資，垃圾焚燒領(lǐng)域的張家港、高安屯、常州、常熟等項(xiàng)目也都由金州投資完成。

 金州的三架馬車太平洋水處理、建工金源和金州工程均屬于金州環(huán)境下屬子公司，按照規(guī)劃，日后將分別單獨(dú)進(jìn)行IPO。

在此之外，金州又紛紛成立了金州惠凱、金州恒基、金州旭弗、金州田熊、金州富昌、金州安潔等水務(wù)和固廢處理領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)和工程公司。

依托這些公司平臺(tái)，金州也真正建立為客戶提供從項(xiàng)目投資、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工程建設(shè)、系統(tǒng)集成到運(yùn)營(yíng)管理的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域囊括了供水、生活污水、工業(yè)廢水、生活垃圾、醫(yī)療廢物、危險(xiǎn)廢物和污泥等多個(gè)領(lǐng)域。

而在環(huán)保業(yè)務(wù)之外，以鳥(niǎo)巢項(xiàng)目為基礎(chǔ)，金州還與天鴻集團(tuán)聯(lián)合體成功地贏得水上公園項(xiàng)目，同時(shí)涉足文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)辦了陽(yáng)光傳媒公司等，進(jìn)行著了多元化業(yè)務(wù)布局。

2000年，包括搜狐在內(nèi)的中國(guó)三大網(wǎng)絡(luò)門戶在美國(guó)上市，掀起了國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)熱潮。而在之前，蔣超已經(jīng)成為美國(guó)加州華人的商業(yè)領(lǐng)袖。據(jù)傳說(shuō)，張朝陽(yáng)籌備搜狐的時(shí)候，在美國(guó)募資，見(jiàn)的前三個(gè)人里就有蔣超。由于當(dāng)時(shí)沒(méi)有看懂互聯(lián)網(wǎng)，蔣超錯(cuò)過(guò)了對(duì)搜狐的投資，這也成為他的一個(gè)心結(jié)。

為了抓住互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇，以及推動(dòng)中國(guó)水業(yè)發(fā)展的情懷，同年，蔣超與時(shí)任國(guó)家城市給水排水工程技術(shù)研究中心常務(wù)副主任張悅、金州顧問(wèn)何壽平以及現(xiàn)任E20創(chuàng)始合伙人張麗珍和首席合伙人傅濤夫婦共同策劃、組織，創(chuàng)辦了中國(guó)水網(wǎng)（即后來(lái)的E20環(huán)境平臺(tái)。金州是E20環(huán)境平臺(tái)最早的天使投資人）。十多年后，在接受媒體采訪時(shí)，蔣超仍將此看做是“自己做得最成功、最有價(jià)值的一次投資”。

 中年：牽手美林的福禍相倚——講堂迷卻散花人

一路走來(lái)，無(wú)論是在水務(wù)還是固廢處理領(lǐng)域，金州無(wú)疑都走在了行業(yè)的前列。從2003年首屆中國(guó)水業(yè)年度十大影響力企業(yè)評(píng)選開(kāi)始，金州就一直入選十大榜單，當(dāng)時(shí)也曾連續(xù)入列的中國(guó)企業(yè)有首創(chuàng)股份、深圳水務(wù)、清華同方、北排集團(tuán)、中環(huán)水務(wù)、國(guó)禎環(huán)保，以及后來(lái)入選的桑德集團(tuán)、中科成等，外國(guó)公司則是公認(rèn)的世界巨頭威立雅、蘇伊士（中法水務(wù)），以及入選過(guò)一屆的泰晤士水務(wù)。

根據(jù)傅濤的觀點(diǎn)，從2002年建設(shè)部（現(xiàn)稱：住建部）發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)市政公用行業(yè)市場(chǎng)化改革的意見(jiàn)》開(kāi)始，環(huán)保市場(chǎng)，尤其是水業(yè)市場(chǎng)，已經(jīng)從設(shè)備采購(gòu)、工程建設(shè)階段進(jìn)階為資本拉動(dòng)階段。

期間，同樣走到特許經(jīng)營(yíng)投資業(yè)務(wù)的桑德集團(tuán)和鵬鷂環(huán)保也都進(jìn)入了資本市場(chǎng)：2003年底，鵬鷂環(huán)保以亞洲環(huán)保的名義于在新加坡上市；桑德集團(tuán)則通過(guò)收購(gòu)和直接上市的方式擁有了兩家上市公司——2002年，文一波收購(gòu)ST原宜，進(jìn)軍固廢市場(chǎng)。入主后改名合加資源，2010年改名為桑德環(huán)境；2006年，文一波將旗下的水務(wù)資產(chǎn)以伊普國(guó)際名義在新加坡上市，2010年改名為桑德國(guó)際。

對(duì)于金州來(lái)說(shuō)，那個(gè)階段的高速擴(kuò)張也讓蔣超覺(jué)得光靠企業(yè)自身的積累做加法難以支撐發(fā)展需求。隨著項(xiàng)目越來(lái)越多，蔣超帶領(lǐng)金開(kāi)始向外國(guó)學(xué)習(xí)融資知識(shí)，并研究了很多相關(guān)模型。

2006年6月，金州以可轉(zhuǎn)債方式通過(guò)美林投資銀行募集資金1.5億美元，這成為當(dāng)時(shí)中國(guó)水務(wù)私營(yíng)企業(yè)金額最大的一筆融資。按照規(guī)劃，這筆資金將用來(lái)進(jìn)行水務(wù)和固廢處理領(lǐng)域的項(xiàng)目投資與升級(jí)，并計(jì)劃海外上市。作為美籍華人的蔣超，希望有朝一日，金州可以成為環(huán)保企業(yè)在美上市第一股。

據(jù)悉，當(dāng)時(shí)美林1.5億美元占股45%，以當(dāng)年7.8的匯率計(jì)算，金州當(dāng)年的市值超過(guò)26億元人民幣。而其時(shí)，金州旗下的三駕馬車各自的營(yíng)業(yè)額也大約都在2億元左右。而那時(shí)，后來(lái)的創(chuàng)業(yè)板新秀碧水源還沒(méi)有上市，年?duì)I收約為7000萬(wàn)元。

正處巔峰的金州，再加上資本的助力，發(fā)展可謂如日中天。一路走來(lái)的順風(fēng)順?biāo)�，也讓蔣超的有了更足的信心和更大的雄心，金州發(fā)展的步子更快。2006年，金州繼續(xù)入選中國(guó)水業(yè)年度十大影響力榜單，2007年甚至一躍位列第二名。

 

2008年城市水業(yè)戰(zhàn)略論壇上，金州連續(xù)第6次入選年度影響力企業(yè)榜單，之后再無(wú)入選

 美林1.5億元的投資讓金州“錦上添花”，也給了蔣超更多的自信和對(duì)未來(lái)的預(yù)期，加之十多年來(lái)的順風(fēng)水水，金州的市場(chǎng)表現(xiàn)也更加“豪邁”——

 在美林入資的時(shí)候，金州旗下有12個(gè)項(xiàng)目。美林入股之后，在其跟投的許諾下，蔣超帶領(lǐng)金州團(tuán)隊(duì)發(fā)揮出超強(qiáng)的市場(chǎng)能力，一年之內(nèi)獲取了包含北京豐臺(tái)垃圾廠項(xiàng)目等大約16個(gè)水固項(xiàng)目。雖然這些項(xiàng)目不全是品質(zhì)優(yōu)良，但后期做一些投入，進(jìn)行包裝提升，也是較好的資產(chǎn)�？蛇@時(shí)候，美林卻出事了，預(yù)想的投入也隨之落空。

 2008年，美國(guó)房貸雙巨頭——房利美和房地美股價(jià)暴跌最終推倒美國(guó)金融危機(jī)的多米諾骨牌，影響波及全球。作為頂級(jí)銀行的雷曼兄弟和美林也相繼爆出問(wèn)題，前者被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，后者被美國(guó)銀行收購(gòu)。

 之前因?yàn)閷彶榈雀鞣N原因，金州的上市計(jì)劃遭遇拖延，資金計(jì)劃遭受影響。此次金融危機(jī)，則更是雪上加雪，金州在美國(guó)的上市計(jì)劃泡湯，資金鏈出現(xiàn)危機(jī)，不得不轉(zhuǎn)讓了很多項(xiàng)目以求回血，在風(fēng)頭正勁的垃圾焚燒領(lǐng)域瞬間失速，眼睜睜看著光大國(guó)際從此一騎絕塵。

多年后，在作者對(duì)蔣超的采訪中，他在總結(jié)融資的經(jīng)驗(yàn)時(shí)介紹：“當(dāng)時(shí)不太懂，一下子融得太大。對(duì)于美林這樣的大投資者，有更多的賺錢通道，它們不太會(huì)投入更多心力到金州這樣被投資企業(yè)的發(fā)展中去，更多的是財(cái)務(wù)投資，只關(guān)心財(cái)務(wù)結(jié)果。但這與企業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生矛盾：比如人員問(wèn)題，企業(yè)發(fā)展需要做人員儲(chǔ)備，而人員成長(zhǎng)也需要時(shí)間，需要著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光。而財(cái)務(wù)投資更看重短期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。”蔣超的這個(gè)思考，恐怕后來(lái)在PPP中翻車的大量民企老板們能感同身受：資本給了企業(yè)家高飛的翅膀，但它也有著潘多拉魔盒般的危險(xiǎn)。

2009年，金州先后引入新的戰(zhàn)略投資人安博凱直接投資基金（下文簡(jiǎn)稱“安博凱”）和哈德森清潔能源投資基金，接手了美林的股權(quán)，融資5000萬(wàn)美元。2014年，安博凱、哈德森將擁有的金州投資92.7%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了北京控股有限公司。這筆交易刷新了之前金州引入美林的交易記錄，這筆交易也成為改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)環(huán)境市場(chǎng)最大一樁并購(gòu)案。

暮年：金州傳奇落下帷幕——招屈庭前水東注

資金短缺，讓金州之前一些隱藏或被忽視的管理問(wèn)題也更多地浮出水面，很多精英人才陸續(xù)離開(kāi)。

施劍2006年也去了香港上市公司百瑪士擔(dān)任CEO。百瑪士被首創(chuàng)收購(gòu)以后，他又同百瑪士的老板合作過(guò)一些別的事情，2012年被蔣超重新邀請(qǐng)回金州擔(dān)任北京金州公司的總經(jīng)理，后來(lái)又調(diào)任金州工程總經(jīng)理。

據(jù)施劍回憶，他第二次進(jìn)入金州時(shí)，很多熟悉的人都離開(kāi)了，他雖然也召回了一些人，但團(tuán)隊(duì)整體上沒(méi)有之前那么齊整了。公司整體的干勁和士氣也與之前不可相比，很多事情做起來(lái)不如以前那么順暢。

當(dāng)時(shí)金州運(yùn)作已經(jīng)比較困難，一些項(xiàng)目沒(méi)有錢繼續(xù)投入，一些出差費(fèi)用甚至都不能及時(shí)到位。曾經(jīng)輝煌的明星公司遭遇如此困境，前后的落差，和苦撐的煎熬，蔣超原先就不太健康的身體也出現(xiàn)了更多的問(wèn)題。

彼時(shí)的金州，可謂元?dú)獯髠�，但作為曾�?jīng)的王者，其根基仍在。按照專業(yè)人士的說(shuō)法，只要金州能很好地守住一些有穩(wěn)定收益的核心資產(chǎn)，即使日后可能回不到鼎盛狀態(tài)，生存應(yīng)該不是問(wèn)題，甚至“小日子過(guò)得還不差”。

鵬鷂環(huán)保就是一個(gè)很好的例子。因?yàn)樾录悠氯谫Y不力，以及戰(zhàn)略保守和其他管理原因等，鵬鷂環(huán)保錯(cuò)失行業(yè)資本時(shí)代的高速發(fā)展機(jī)遇，從昔日的領(lǐng)跑陣營(yíng)跌落。但憑借較好的風(fēng)險(xiǎn)管控，守住一些運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，穩(wěn)扎穩(wěn)打，在PPP熱潮期間，不僅躲過(guò)了其他企業(yè)的破產(chǎn)或賣身遭遇，更于2018年成功地重回A股上市，一度成為當(dāng)時(shí)凈現(xiàn)金流最好的上市水務(wù)民企，而且逆市收購(gòu)了具有央企背景的中鐵城鄉(xiāng)環(huán)保工程有限公司！這個(gè)案例，可以成為“韌性組織”的代表，在當(dāng)前多變的外部環(huán)境下，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)而言尤其值得借鑒。

但對(duì)于蔣超來(lái)說(shuō)，也許是因?yàn)楫?dāng)年的光芒太過(guò)于耀眼了，吸引力太大，也許因?yàn)槭Y超原本就是個(gè)愛(ài)面子、不服輸?shù)娜�，他太想重新崛起了。也許敢于放手一搏，是蔣超之前能夠成功的基礎(chǔ)之一。只是時(shí)代變遷，卻也導(dǎo)致他在后續(xù)的牌桌上連續(xù)幾次”show hand”模式的希望全面翻盤的大賭，結(jié)果卻是將手中的積累越賭越薄，最終導(dǎo)致了昔日強(qiáng)大的金州系的逐步崩塌。

蔣超一邊繼續(xù)組織跟蹤垃圾焚燒發(fā)電BOT項(xiàng)目，同時(shí)積極尋找新的投資伙伴，如前述所引入了安博凱、哈德森等；一邊請(qǐng)著名咨詢公司對(duì)公司組織架構(gòu)和股權(quán)及戰(zhàn)略做規(guī)劃調(diào)整，籌劃重組水處理服務(wù)公司（合并太平洋水處理、建工金源及金州工程）準(zhǔn)備IPO，規(guī)劃固廢資產(chǎn)重組等一系列動(dòng)作。2013年，金州從北京建工集團(tuán)手里回購(gòu)了其擁有的49%股權(quán)，全資控股建工金源。2016年，金州與東湖高新等一起成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金拿回北京控股公司擁有的100%金州水務(wù)的股份，但是最終這些舉措都未能挽回金州向下的頹勢(shì)，甚至還更多消耗了珍貴的存量資源。

作為曾經(jīng)的行業(yè)先行者，金州的發(fā)展讓人關(guān)注，蔣超的精神也讓不少行業(yè)人士崇敬。“2015（第13屆）水業(yè)戰(zhàn)略論壇”上，蔣超獲頒“中國(guó)水業(yè)‘執(zhí)著、堅(jiān)韌’企業(yè)家精神獎(jiǎng)”。拿到獎(jiǎng)牌的時(shí)候，蔣超在現(xiàn)場(chǎng)潸然淚下。

 

 2015年，水業(yè)戰(zhàn)略論壇“夢(mèng)想之夜”晚宴上，蔣超發(fā)表獲獎(jiǎng)感言

回顧金州幾十年，蔣超感慨萬(wàn)千：“做一件事情就要做好，就要堅(jiān)韌、執(zhí)著。既然做了一個(gè)事情，我不是三心二意的人……從財(cái)務(wù)的方面，我是不如別人成功的，但是在行業(yè)的努力方面，我自己認(rèn)為還是努力的。期間我也經(jīng)受過(guò)很多誘惑，做過(guò)別的事情。但從業(yè)28年，我始終執(zhí)著、堅(jiān)韌，是因?yàn)槲覉?jiān)持一個(gè)理念，要把金州的環(huán)保事業(yè)做下去。”當(dāng)時(shí)，很多人被“校長(zhǎng)”感動(dòng)，為其頒獎(jiǎng)的傅濤也淚花閃爍。

但不放棄的精神，卻并沒(méi)有獲得期待的結(jié)果。金州的外部融資，以及在內(nèi)部公司之間的“閃轉(zhuǎn)騰挪”和救火式“抽血”，并沒(méi)有徹底解決金州的資金問(wèn)題，反倒是后者進(jìn)一步加劇了集團(tuán)內(nèi)部的矛盾，讓管控惡化，曾經(jīng)最被外界看好的太平水處理因?yàn)殚L(zhǎng)期為金州整體輸血，不僅錯(cuò)失上市機(jī)會(huì)，發(fā)展也日益窘迫。

有太平洋水處理的前員工曾撰寫(xiě)文章，記敘了公司員工在公司的高管會(huì)議上多次高呼老板：太平洋的體量太小，救不活集團(tuán)，還是求集團(tuán)放過(guò)太平洋，保留一個(gè)生命的火種吧！

可惜，一切都已經(jīng)無(wú)可挽回。在太平洋破產(chǎn)之后，這位員工描述了自己深深的痛惜：

最悲情的是：太平洋不是被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逼死的，而是在營(yíng)收和利潤(rùn)年年創(chuàng)新高的情況下突然被活活悶死的，這種死就如“李心草”一樣，所有的憐憫和悲傷都無(wú)法承載她們溺水時(shí)瞑目之前的所有痛苦……

以前不斷在新簽著合同，現(xiàn)在都在主動(dòng)跟業(yè)主們解除合同，對(duì)員工來(lái)說(shuō)，真的是猶如黃粱一夢(mèng)。夢(mèng)醒了，似乎太平洋永遠(yuǎn)都只是一個(gè)夢(mèng)罷了……

公司以前一直談如何做一個(gè)“百年老店”，結(jié)果走到二十七年的時(shí)候突然“戛然而止”了，嗚呼！……

2020年，金州悄然破產(chǎn)清算。這個(gè)曾經(jīng)的行業(yè)傳奇，在市場(chǎng)變幻中走向了自己的終點(diǎn)。

 眾人眼中的蔣超：橫看成嶺側(cè)成峰

放眼行業(yè)，中國(guó)環(huán)保市場(chǎng)曾經(jīng)的很多大佬現(xiàn)在也都折戟沉沙或風(fēng)光不再，這背后既有時(shí)代的原因更有個(gè)人的問(wèn)題。站在現(xiàn)在看過(guò)去的評(píng)論總是失于淺薄的，而且那樣也無(wú)法使得自己獲得站在未來(lái)看未來(lái)的洞察和預(yù)判能力，努力嘗試站在過(guò)去看過(guò)去，才能理解，作為金州的創(chuàng)始人，為何在很多人眼里，至今，蔣超仍是難以超越的存在。穿透流散的時(shí)光，蔣超和金州何以浮沉，也成為行業(yè)人士回望歷史、看向未來(lái)的鏡鑒。

1、戰(zhàn)略應(yīng)變及規(guī)�；�后的管理難題

結(jié)合金州的發(fā)展，無(wú)可否認(rèn)的是，2008年的那場(chǎng)金融危機(jī)是個(gè)巨大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。資金對(duì)于環(huán)保企業(yè)，尤其是已經(jīng)進(jìn)入投資軌道上的企業(yè)來(lái)說(shuō)，是命根子。這些年行業(yè)遭遇變故的諸多領(lǐng)先企業(yè)，也幾乎都主要是因?yàn)橘Y金問(wèn)題而陷入困難。

E20環(huán)境平臺(tái)首席合伙人、E20研究院院長(zhǎng)傅濤曾專門錄制視頻總結(jié)過(guò)對(duì)金州發(fā)展的思考。（推薦閱讀：【視頻】傅濤：那個(gè)屬于金州的時(shí)代）在傅濤看來(lái)，除去金融危機(jī)的原因，更遺憾的是，資金鏈斷了，金州卻沒(méi)有及時(shí)調(diào)整自己的戰(zhàn)略。依然按照擴(kuò)張戰(zhàn)略發(fā)展，導(dǎo)致力不從心。金州旗下的三駕馬車，每一個(gè)都可以成就金州再上市。但因?yàn)榱Σ粡男�，這些點(diǎn)也最終一個(gè)也沒(méi)做好。

傅濤介紹，金州當(dāng)年的高額業(yè)績(jī)是合并報(bào)表的結(jié)果，但金州本身對(duì)業(yè)務(wù)板塊和相關(guān)公司的管控能力并不夠。在順風(fēng)順?biāo)�的黃金期，集團(tuán)能夠帶著大家一塊成長(zhǎng)。一旦集團(tuán)受挫，各個(gè)二級(jí)經(jīng)營(yíng)主體就會(huì)面臨壓力和膨脹，管控不力，從而導(dǎo)致集團(tuán)戰(zhàn)略難以落地。雖然后來(lái)蔣超也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，但那時(shí)已經(jīng)沒(méi)有能力去進(jìn)行正確地調(diào)整，從而錯(cuò)失了很多機(jī)遇。

對(duì)此，施劍深有感觸。他介紹，金州有很多子公司采取合資模式，它們之間不僅有業(yè)務(wù)重合，而且一些子公司的負(fù)責(zé)人本身也是蔣超的“親密戰(zhàn)友”和所在公司的主要股東，在一定程度上成為金州下屬的“諸侯”。

在第一次離開(kāi)金州前，2006年集團(tuán)的一次戰(zhàn)略會(huì)議上，施劍曾就此問(wèn)題向蔣超建議，希望把大家的股權(quán)集中在一起，攥成一個(gè)拳頭，以強(qiáng)化或?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部的統(tǒng)一管理。但基于各種原因，蔣超最后也沒(méi)有下定決心，事情不了了之。施劍也在2014年離開(kāi)了金州，回到家鄉(xiāng)上海創(chuàng)業(yè)。

解德泉擔(dān)任過(guò)太平洋水處理的執(zhí)行副總裁，因?yàn)榫�于技術(shù)，并有在設(shè)計(jì)院的工作經(jīng)歷，2000年，金州在探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時(shí)，被蔣超邀請(qǐng)加盟，曾幫助金州拿下了第一個(gè)污泥項(xiàng)目的技術(shù)總包合同，后于2003年離開(kāi)金州。

雖然在金州待的時(shí)間不長(zhǎng)，但通過(guò)對(duì)金州和老板的觀察，對(duì)于蔣超，解德泉也有自己的體會(huì)。

解德泉介紹，他心中的老板屬于兩端高中間低。兩端，指的是商務(wù)端和個(gè)人端。解德泉認(rèn)為，蔣超個(gè)人的商務(wù)能力超強(qiáng)，無(wú)論是敏感性還是對(duì)趨勢(shì)的判斷，都屬于行業(yè)頂尖。

在他看來(lái)，Peter引入外國(guó)政府貸款、代理外國(guó)環(huán)保設(shè)備，轉(zhuǎn)型環(huán)保工程，然后探索項(xiàng)目投資，每一步都卡在了點(diǎn)上，抓住機(jī)會(huì)，先人一步，而且都是在市場(chǎng)幾無(wú)借鑒的情況下，引領(lǐng)了市場(chǎng)方向，并且取得了巨大的成功。在這一點(diǎn)上，甚至可以說(shuō)，至今在環(huán)保界，仍無(wú)人能及。

個(gè)人端，指的是與人打交道。蔣超面容親切、為人豪爽、富于膽識(shí)，更主要的是對(duì)人性有深入的理解和把握。初期和中期，金州能聚集那么多行業(yè)精英至于麾下，不光憑借公司本身的吸引力，老皮針對(duì)不同加盟者的有效溝通肯定也是重要原因。

在有的員工看來(lái)，蔣超甚至能在不說(shuō)話也不做什么動(dòng)作的情況下，僅僅通過(guò)一些微表情的暗示，就能引導(dǎo)別人做出他想要的結(jié)果。

所謂中間，指的是具體的事務(wù)管理。在他看來(lái)，老皮或許更善于進(jìn)行戰(zhàn)略判斷和發(fā)展決策，但在具體的項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)管理、行政管理等事情上，蔣超是欠缺的。

 或許因?yàn)樯虅?wù)出身，而且成績(jī)斐然，讓蔣超有了過(guò)多的自信。在遇到事情的事情，他更多時(shí)候喜歡用商務(wù)的思維去解決問(wèn)題，而不是從解決該有的方式去解決問(wèn)題。

比如客戶反饋設(shè)備效果有問(wèn)題，一般的做法是檢查是否設(shè)備的參數(shù)、安裝、調(diào)試等方面出了問(wèn)題，老皮的做法可能更傾向于去和客戶搞好關(guān)系，求得客戶的理解和通融。這樣會(huì)有效果，但并不是合理解決問(wèn)題的辦法，也會(huì)在長(zhǎng)遠(yuǎn)上限制公司的技術(shù)、服務(wù)提升，和整體發(fā)展。

解德泉認(rèn)為，成功是寶貴的經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)于很多成功者來(lái)說(shuō)，有時(shí)候過(guò)于依賴之前的成功路徑，也是一種自我設(shè)限，結(jié)果可能適得其反。

另有金州的昔日高管認(rèn)為，金州在自己的上升期，尤其是拿到美林的融資后沒(méi)有順勢(shì)而為，這也是蔣超在戰(zhàn)略上犯的一個(gè)錯(cuò)誤。融資后，按理說(shuō)，企業(yè)更應(yīng)該關(guān)心公司的溢價(jià)，但老皮似乎更關(guān)心工程收益。

或許因?yàn)槭Y超自己的成功路徑依賴，相比設(shè)備代理，他更習(xí)慣了環(huán)保工程掙錢的邏輯，但不是很懂資本運(yùn)作和掙錢的邏輯。如果按資本邏輯，金州主要應(yīng)該關(guān)注兩件事：短平快，以快進(jìn)快出實(shí)現(xiàn)高收益，或者追求長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益。老皮追求工程利潤(rùn)，但工程都有周期，至少也得兩年，而看金州一些重點(diǎn)項(xiàng)目，比如高安屯、水源十廠項(xiàng)目這種做法，項(xiàng)目拖得那么久，光利息就損失不少，更別說(shuō)掙錢了。即使有利潤(rùn)，也相當(dāng)于是撿了芝麻丟了西瓜。更不幸的是，遭遇金融危機(jī)，兩個(gè)結(jié)果最后都沒(méi)實(shí)現(xiàn)。

2、“貿(mào)工投”范式下核心優(yōu)勢(shì)之困

正如解德泉所評(píng)論的“中間低”，采訪了不同的金州前高管，對(duì)成長(zhǎng)變大后的公司的管理不力，是金州這些前高管們最多共識(shí)。E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)薛濤認(rèn)為，這背后，也是“規(guī)模陷阱”的一種表現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)順利做大后，企業(yè)家的管理能力能不能跟上，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力能不能跟上，都是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

對(duì)比桑德和金州，基于企業(yè)家的基因，前者采取的“技工投”——以技術(shù)起家，然后做工程，然后做投資，后者則從政府貸款（本質(zhì)是貿(mào)易）起家，直接轉(zhuǎn)型跨入環(huán)保行業(yè)，走得是貿(mào)工投的發(fā)展模式，兩者最終都是在合適的歷史階段順利抓住特許經(jīng)營(yíng)投資的機(jī)會(huì)擁抱了資本，做大了自己，也因此在外部環(huán)境變化中在民企不擅長(zhǎng)的資本上都遇到了滑鐵盧。

最近，關(guān)于對(duì)比華為而批判聯(lián)想的文章漫天飛，對(duì)金州走向失敗的原因，除了前述的過(guò)度涉及重資產(chǎn)投資，也許可以和大家評(píng)論的聯(lián)想的貿(mào)工技去對(duì)比。

在聯(lián)想的貿(mào)工技模式里，貿(mào)是手段，是讓你借此先扎進(jìn)行業(yè)，了解行業(yè)、積累資源，然后通過(guò)占領(lǐng)市場(chǎng)，拿些大單子多掙點(diǎn)錢，最后的落腳點(diǎn)是“技”，是要研發(fā)自己的技術(shù)，建立自己的核心優(yōu)勢(shì)。這條路的問(wèn)題在于誘惑太大，因?yàn)榍懊鎯刹阶銎饋?lái)后，掙錢如流水，人就容易迷失，后面的技可能就忘了，不想做了，或者稍一松懈，錯(cuò)過(guò)來(lái)時(shí)機(jī)，做不起來(lái)。說(shuō)回到桑德和金州，當(dāng)投資帶來(lái)的規(guī)模增長(zhǎng)成為主要驅(qū)動(dòng)因素，技術(shù)的話語(yǔ)權(quán)在公司就會(huì)越來(lái)越弱，不能從“投”走到“技”，或者“投技”并舉，本質(zhì)上也是投資驅(qū)動(dòng)下帶來(lái)的“規(guī)模陷阱”的一種難以克服的巨大慣性。

金州雖然名為外企，但在運(yùn)作本質(zhì)上其實(shí)是一家民營(yíng)企業(yè)。它不如真正的外企如威立雅、蘇伊士等一樣具有先進(jìn)的技術(shù)、運(yùn)營(yíng)這樣的核心能力和并不算弱的融資能力，與真正的國(guó)企相比，也沒(méi)有雄厚的資金實(shí)力和政府資源，只是因?yàn)榍捌诘恼�府貸款項(xiàng)目掙了不少錢，轉(zhuǎn)型環(huán)保比其他國(guó)內(nèi)企業(yè)走得早一些，積累了一些優(yōu)勢(shì)。但當(dāng)國(guó)內(nèi)企業(yè)，尤其是一些國(guó)企都逐步做起來(lái)了以后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，金州的日子就會(huì)不好過(guò)了。

在總結(jié)金州經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候，不少受訪都表達(dá)了對(duì)此的遺憾：金州在技術(shù)方面有自己的積淀，比如建工金源做的一些如和路雪、奔馳等工業(yè)企業(yè)的廢水處理項(xiàng)目，都有競(jìng)爭(zhēng)力，但公司整體不夠重視技術(shù)，技術(shù)基礎(chǔ)比較薄弱，沒(méi)有建立護(hù)城河，也無(wú)法對(duì)對(duì)項(xiàng)目適用技術(shù)做出精準(zhǔn)判斷，導(dǎo)致投資過(guò)大以及運(yùn)營(yíng)質(zhì)量等等問(wèn)題。

而因?yàn)楣�司�?nèi)部的問(wèn)題，一些特別好的項(xiàng)目也沒(méi)有充分利用好。

當(dāng)時(shí)高安屯垃圾焚燒廠，因?yàn)楦哔|(zhì)量的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，得到了行業(yè)和政府的高度關(guān)注，每年光接待參觀者就多達(dá)萬(wàn)人。如果能節(jié)奏得當(dāng)，早日運(yùn)營(yíng)，以此為基礎(chǔ)，即使常州等項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給了光大國(guó)際，金州在固廢領(lǐng)域的發(fā)展也肯定會(huì)有另一番可能。

當(dāng)然，一切的假設(shè)都是馬后炮，骨感的現(xiàn)實(shí)才是硬道理。企業(yè)發(fā)展和人生過(guò)往一樣都沒(méi)有如果，能做的只是總結(jié)與歸納，然后避免在未來(lái)犯同樣的錯(cuò)誤。

3、硬幣的兩面與信任的悖論

即使金州已成為歷史，但在解德泉、施劍、張恒利等近距離接觸過(guò)蔣超的人眼中或者曾目睹過(guò)金州高光時(shí)刻的行業(yè)人士心中，在很多方面，蔣超仍是前無(wú)古人的存在。

 

蔣超在“2008城市水業(yè)戰(zhàn)略”現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)交流

 蔣超喜歡親力親為，業(yè)務(wù)能力一流。其超凡的商業(yè)敏感和對(duì)趨勢(shì)的準(zhǔn)確判斷，以及進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)拓時(shí)體現(xiàn)出的膽識(shí)與魄力，讓很多人嘆服。鼎盛時(shí)期，也正是蔣超獨(dú)特的個(gè)人魅力，以及企業(yè)自身的吸引，讓金州行業(yè)精英群聚。

 那時(shí)的蔣超胸懷廣大、目光如炬，求賢若渴。對(duì)于看中的人才，也許只是短短幾面，甚至交流幾句，就能敞開(kāi)接納的胸懷。一位曾在金州工作的高管，對(duì)作者描述了他與蔣超第一次見(jiàn)面的情形：蔣超熱情親切，率性直接。那時(shí)他還在別處任職，僅僅只是短暫交流，蔣超就直接發(fā)出加盟邀約。如此直白又懇切的老板，還是第一次碰到。

 另一位當(dāng)年的金州高管，回憶當(dāng)年加盟金州后，蔣超曾找自己溝通：來(lái)到金州，不敢說(shuō)錦衣玉裘，但保證你喝好酒、吃好飯，過(guò)上夢(mèng)想的生活。那種豪氣和坦誠(chéng)的確別具一格。

 施劍對(duì)蔣超的更多印象是信任：那時(shí)老皮對(duì)人比較信任，敢于授權(quán)，讓你去做事。當(dāng)年他參與項(xiàng)目投標(biāo)時(shí)，除了價(jià)格等一些難以決策的問(wèn)題，老皮會(huì)提出一些建議，基本上都是團(tuán)隊(duì)說(shuō)了算。

張恒利也對(duì)此深有感觸：開(kāi)拓市場(chǎng)的時(shí)候，老皮挺愿意相信別人。當(dāng)年他代表金州負(fù)責(zé)鳥(niǎo)巢項(xiàng)目，手里下沒(méi)有什么人，擁有更多的是老皮的充分授權(quán)以及信任：成與不成，都沒(méi)關(guān)系。盡力往前沖就行。

 在何壽平的回憶中，老皮對(duì)于離開(kāi)金州的員工總是笑臉相送，如果離開(kāi)了還想回來(lái)，也是大度地照舊歡迎。因此在金州的發(fā)展史上，有很多人都有過(guò)去而復(fù)回，甚至幾進(jìn)幾出的經(jīng)歷。正是在這樣的方式里，蔣超培養(yǎng)并為行業(yè)輸出了一批批能人，也獲得了“校長(zhǎng)”的美譽(yù)。“校長(zhǎng)”稱謂的背后，何嘗不是這些員工表達(dá)對(duì)他的真心感激？

老皮十分虔誠(chéng)地信“佛”，有寺廟必定參拜，公司有眾多“請(qǐng)來(lái)的佛像”，也有專門的阿姨負(fù)責(zé)在員工下班后幫助禮佛。他喜歡對(duì)人說(shuō)“我是一個(gè)信佛的人”，“慈悲為懷”，與人相處不僅“有事有人”，而且“無(wú)事也有人”。屬下如有什么失誤或失責(zé)的事，他常會(huì)自己攬下來(lái)承擔(dān)責(zé)任，也會(huì)在大家拼盡力氣取得一些成績(jī)時(shí)說(shuō)“都是佛祖的保佑”。

走向輝煌成功后的蔣超，身上的光芒耀目可見(jiàn)，但這也如硬幣的兩面。他更喜歡正面，卻有意無(wú)意地忽略了背面。

他喜歡講排場(chǎng)，干什么事情，身邊經(jīng)常是秘書(shū)、司機(jī)等下屬群伺；他好為人師，喜歡給問(wèn)公司里的年輕人很多問(wèn)題，喜歡給大家講自己的創(chuàng)業(yè)歷史和金州的發(fā)展傳奇；他總是精力充沛，能陪著大家從早上7點(diǎn)一直工作到晚上兩點(diǎn)，喜歡一個(gè)一個(gè)部門或者人員找他匯報(bào)、溝通；喜歡開(kāi)會(huì)時(shí)喊一屋子人，讓同事們感覺(jué)或許會(huì)隨時(shí)連保潔一起喊過(guò)來(lái)聽(tīng)；他喜歡決策，喜歡對(duì)任何問(wèn)題發(fā)表意見(jiàn)和建議，甚至給一些很專業(yè)的領(lǐng)域很專業(yè)的博士當(dāng)老師。

何壽平是蔣超在做南通狼山水廠時(shí)的合作伙伴，后來(lái)成為金州的顧問(wèn)。他在自己的回憶文中曾評(píng)價(jià)蔣超：也許由于自己過(guò)于能干，總感到下屬的能力存在明顯的差距，所以在處理事務(wù)過(guò)程中過(guò)問(wèn)得較細(xì)，擔(dān)心出現(xiàn)什么失誤。這樣一來(lái)，對(duì)于有些下屬來(lái)說(shuō)可以不用花費(fèi)太多的腦筋，只要按總裁所說(shuō)的去做，落得一身輕松。他決策太快，缺乏科學(xué)細(xì)致地論證，會(huì)顯得有些輕率，不過(guò)，一旦發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，從實(shí)際情況出發(fā)改得也快。

事情總有兩面，就如過(guò)于自信一般也難以避免自負(fù)、自滿，豪氣的同時(shí)或許容易失于粗放，容易信任別人的同時(shí)也容易被失望所傷，授權(quán)監(jiān)管不當(dāng)或許就成了放縱，知錯(cuò)能改說(shuō)明問(wèn)題在之前已經(jīng)犯下……

采訪中，筆者看到不同人眼中也有不同的蔣超，也讓筆者廢了心思，也許是不同時(shí)期、對(duì)待不同人或者不同業(yè)務(wù)時(shí)候呈現(xiàn)的不同的蔣超。

在發(fā)展初期，一切順風(fēng)順?biāo)畷r(shí)，大家擰成一股繩一起都向前看，蔣超是大家心中的“大家長(zhǎng)”，是王一般的存在。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到高點(diǎn)，各種利益流動(dòng)，一些事情往往會(huì)有變化。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，硬幣的另一面就會(huì)反轉(zhuǎn)，效應(yīng)會(huì)被放大，正負(fù)作用發(fā)生轉(zhuǎn)移，更糟糕的是，這種變化或許是因?yàn)橐暯桥c心態(tài)原因，也或許是真正的與之前有了不同，而一些與前迥異的變化也成為人心流失的助推劑，一些錯(cuò)誤或許就難以彌補(bǔ)。

在金州成立30多年后，我們?cè)噲D從過(guò)往中尋找一些“事實(shí)”，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，可隔著厚重的歷史，資料很少，細(xì)節(jié)稀缺，一些經(jīng)歷者的講述只能提供有限的參考，對(duì)于蔣超這位曾經(jīng)傳奇一般的企業(yè)家，其實(shí)難以真正的臧否。事實(shí)上，面對(duì)巨大起伏，曾為滄海難為水。身外的人或許更容易理性，而身在事中的人，或許更難選擇。無(wú)論如何，蔣超和金州，已注定成為行業(yè)的傳奇。

綠谷工作室之前在《不肯過(guò)江東——何巧女之東方園林往事》中，曾將何巧女比喻為飛向太陽(yáng)的伊卡洛斯。在這里，蔣超又何嘗不是另一位伊卡洛斯？放眼環(huán)保圈，甚至企業(yè)圈，這些曾經(jīng)到達(dá)一般人難以企及高度的創(chuàng)業(yè)者，或許都是一個(gè)個(gè)的伊卡洛斯。有夢(mèng)想、不服輸，成就了他們各自的事業(yè)，也成為他們作為創(chuàng)業(yè)群體共同的標(biāo)簽。他們的浮沉，給了同行者和后來(lái)者經(jīng)驗(yàn)，可以說(shuō)是一種行業(yè)的繼承，也是這位曾經(jīng)領(lǐng)先者留給行業(yè)的另一種價(jià)值。

 

飛向太陽(yáng)的伊卡洛斯（希臘文：Ίκαρος英文：Icarus）

伊卡洛斯是希臘神話中代達(dá)羅斯的兒子，與代達(dá)羅斯使用蠟和羽毛造的翼逃離克里特島時(shí)，因飛得太高，雙翼上的蠟遭太陽(yáng)融化跌落水中喪生。

 

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【7】施凡榮，太平洋之傷,誰(shuí)之過(guò)也，個(gè)人筆記隨想，2019-11-10

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【8】何壽平，金州環(huán)境——我所認(rèn)識(shí)的蔣超先生，新浪博客，2010-08-20

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