市場喜歡野心勃勃的故事,國中水務(wù)就提供了這樣一個故事的樣板。
就在股東層面頻繁變動之際,國中水務(wù)主營業(yè)務(wù)發(fā)展一直比較積極,走出了一條頻繁募資收購之路。
國中水務(wù)2009年4月17日恢復(fù)上市,當(dāng)年11月6日即推出增發(fā)預(yù)案,底價為6.55元/股,2010年3月國中水務(wù)將增發(fā)底價下調(diào)至6.51元/股,但其股價在2010年下半年一路暴漲至13元附近。引來眾多機(jī)構(gòu)投資者追捧,最后其增發(fā)價被提升至7.5元/股。這部分資金被用于收購馬鞍山等污水處理公司,此后,這部分資產(chǎn)成了國中水務(wù)業(yè)務(wù)主體。
早在去年下半年,國中水務(wù)再次提出議案,擬以發(fā)行價不低于8.03元/股非公開發(fā)行股票不超過12.26億元用于收購天地人90%股權(quán)、進(jìn)行水務(wù)工程建設(shè)、增資天地人和北京中科。截至2011年,國中水務(wù)污水處理產(chǎn)能為58萬噸,自來水供水產(chǎn)能36萬噸,新增的項(xiàng)目將增加污水處理能力15萬噸、自來水供水8萬噸及原水5萬噸。
正因?yàn)槭袌鰧兴畡?wù)發(fā)展模式抱有預(yù)期,才給予國中水務(wù)高達(dá)93倍的動態(tài)市盈率(PE),國中水務(wù)PE在水務(wù)類上市公司中偏高,截至昨日收盤,南海發(fā)展動態(tài)PE為21倍,洪城水業(yè)為22倍,重慶水務(wù)為17倍。
市場上也有不少上市公司,在自有資金缺乏情況下,走出融資發(fā)展模式,例如永泰能源,頻繁動用融資工具,收購煤礦資產(chǎn)。蘇寧電器、萬科也都是融資大戶。