報(bào)告要點(diǎn)
    環(huán)保跑贏大盤(pán),水務(wù)、燃?xì)馀茌敶蟊P(pán)
    截至2012年12月31日,環(huán)保行業(yè)月度漲幅為24.32%,水務(wù)為15.75%,燃?xì)鉃?1.02%,同期滬深300漲幅為17.91%。環(huán)保估值的相對(duì)溢價(jià)仍然較高,截至12月31日,環(huán)保PE為40.85,估值相對(duì)溢價(jià)為291%;水務(wù)PE為23.7,估值相對(duì)溢價(jià)為127%。PE為33.09,估值相對(duì)溢價(jià)為217%
    海水淡化“十二五”規(guī)劃發(fā)布,濕地保護(hù)“十二五”規(guī)劃出臺(tái)
    近日,國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《海水淡化產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》�！兑�(guī)劃》指出,到2015年,我國(guó)海水淡化產(chǎn)能達(dá)到220萬(wàn)立方米/日以上,并將大幅提高苦咸水、微咸水的淡化利用能力;同時(shí),完善海水淡化產(chǎn)業(yè)體系,提高海水淡化產(chǎn)業(yè)整體水平,增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
    國(guó)家海洋局近日出臺(tái)了《全國(guó)濕地保護(hù)工程“十二五”實(shí)施規(guī)劃》,計(jì)劃實(shí)施18個(gè)國(guó)家級(jí)濱海類(lèi)濕地保護(hù)建設(shè)項(xiàng)目,對(duì)7個(gè)重點(diǎn)濱海濕地進(jìn)行恢復(fù)與綜合治理,設(shè)立1個(gè)濱海濕地可持續(xù)利用示范項(xiàng)目和1個(gè)濱海濕地能力建設(shè)項(xiàng)目。
    垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè):亞洲成發(fā)展新市場(chǎng)
    日本式全世界垃圾發(fā)電項(xiàng)目最多的國(guó)家,另外,在亞洲地區(qū)新加坡和臺(tái)灣垃圾焚燒發(fā)電建設(shè)也比較好,2009年的垃圾焚燒處理量分別達(dá)到了245萬(wàn)噸/年和609萬(wàn)噸/年。韓國(guó)目前和中國(guó)相似,處于垃圾焚燒發(fā)電的迅猛發(fā)展期。除此之外,泰國(guó)、菲律賓、印尼等具有一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的亞洲國(guó)家也開(kāi)始推行垃圾焚燒。
    目前,亞洲已成為垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展的新市場(chǎng)。
    本月小專(zhuān)題-解讀《海水淡化產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》
    規(guī)劃提出到2015年,我國(guó)海水淡化產(chǎn)能超過(guò)220萬(wàn)立方米/日,海水淡化對(duì)解決海島新增供水量的貢獻(xiàn)率達(dá)到50%以上。我們的主要觀點(diǎn)是:海水淡化產(chǎn)業(yè)未來(lái)將快速增長(zhǎng)、高成本或是制約海水淡化的最大障礙、反滲透法為主流的海水淡化途徑相關(guān)膜生產(chǎn)企業(yè)將受益。
    投資邏輯及建議
    近期燃?xì)獍鍓K受價(jià)改向全國(guó)推廣預(yù)期的影響、冬季需求上升、西二線(xiàn)正氣通氣多方面因素影響漲勢(shì)較好,對(duì)燃?xì)庑袠I(yè)持推薦評(píng)級(jí)。近期環(huán)保企業(yè)公告訂單較多,我們對(duì)環(huán)保行業(yè)持“推薦”評(píng)級(jí),選取業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定、估值合理的企業(yè),如盛運(yùn)股份。