中投顧問在《2016-2020年中國水處理行業(yè)深度調研及投資前景預測報告》中提出，近幾年來中國水處理市場出現了一批專業(yè)水處理投資公司，這些水處理投資商在前臺激烈爭奪水處理市場，后臺則網羅了一批工程技術公司、設備制造商和運營管理公司為其投資項目提供建設和管理服務，待到時機成熟后，大型專業(yè)水處理投資公司將會把觸角向相關子行業(yè)延伸，以資本運作為手段，控股相關為之服務的設備制造、工程技術及運營公司，最終形成一批以水處理投資為核心，集設備制造、工程設計、工程管理、運營服務于一體的大型綜合性的水處理集團群。

一般意義上的水處理行業(yè)則局限于生產和提供水處理產品及服務主體的集合，即水處理運營子行業(yè)。根據水的流轉路徑，水處理產業(yè)鏈可以分為：原水生產和供應、自來水生產和供應、自來水銷售、污水收集和處理、再生水(中水)生產和銷售，這些價值環(huán)節(jié)構成了狹義的水處理產業(yè)鏈。

圖表 水處理產業(yè)鏈構成圖

資料來源：中投顧問產業(yè)研究中心

水處理工程經營模式分析

(一)自主投資運營模式

自主投資運營模式即為企業(yè)自籌資金(包括申請政府投資補助資金或國外金融機構援助性貸款)投資建設供排水設施，并運營管理，提供自來水或污水處理服務。由于水務行業(yè)產業(yè)化及市場化改革，國內大多數水務企業(yè)完成了改制，實現政企分開，轉變?yōu)樽灾鹘洜I、自負盈虧的經營實體，因此該模式為國內水務企業(yè)普遍采用的經營模式。并且，水務企業(yè)一般與當地政府簽署特許經營協(xié)議。

(二)BOT模式

BOT(Build-Operate-Transfer，即建設-運營-移交)模式是指國家或地方政府部門通過特許協(xié)議，授予簽約方承擔公共性基礎設施項目的投融資、建造、經營和維護。在一定時期內，項目公司擁有投資建設設施的所有權，并被允許向設施使用者收取適當的費用，由此回收項目投融資、經營和維護成本并獲得合理的回報。特許期屆滿，項目公司將設施無償地移交給簽約方的政府部門。BOT模式在我國水務行業(yè)發(fā)展過程中也得到了應用，例如，成都第六水廠、北京第十水廠等采用了該模式，并且國內一些污水處理廠的投資運營也采用了BOT模式。

(三)TOT模式

TOT(Transfer-Operate-Transfer，即移交-運營-移交)模式是指政府通過公開招標方式，出讓已建成的市政公用設施的資產和特許經營權，中標者在合同期內擁有該設施的所有權和經營權，合同期滿后將設施無償移交給政府。TOT模式在我國水務行業(yè)發(fā)展過程中也得到了應用，例如，法國威望迪水務公司采用了TOT模式購買了武漢、天津、上海和大連一些水廠的經營權。