文/肖磊
城鎮(zhèn)化對(duì)消費(fèi)和醫(yī)療、基建、文化產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的影響會(huì)逐步體現(xiàn)，但我認(rèn)為更大的、更直接的影響是金融領(lǐng)域。經(jīng)濟(jì)區(qū)域板塊將出現(xiàn)一定的政策性利好，糧食和能源安全系統(tǒng)會(huì)有很大的動(dòng)作，除了股市、債市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之外，能夠抵御通脹的黃金、白銀等貴金屬，以及原油等大宗商品市場(chǎng)依然是一個(gè)長(zhǎng)期投資方向。
關(guān)于城鎮(zhèn)化的問(wèn)題，最容易陷入其中的就是數(shù)據(jù)分析。在沒(méi)有完成城鎮(zhèn)化之前，實(shí)際上我們的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)水平依然較低，真正的國(guó)民大數(shù)據(jù)管理、研究是在城鎮(zhèn)化之后發(fā)揮作用的。
農(nóng)業(yè)人口，城鎮(zhèn)化率，土地、稅收、社保、教育，再加上國(guó)際數(shù)據(jù)等等，讓人眼花繚亂的同時(shí)，數(shù)據(jù)本身就成了關(guān)注對(duì)象，城鎮(zhèn)化問(wèn)題成了數(shù)據(jù)邏輯之下的一個(gè)確定模型，非此即彼的結(jié)論實(shí)際上并沒(méi)有真正對(duì)城鎮(zhèn)化問(wèn)題做人性的追溯。
我試圖從不引用數(shù)據(jù)的情況下理解城鎮(zhèn)化，以便能夠跟投資領(lǐng)域有所結(jié)合且歡迎討論。
一、整體理解
此次城鎮(zhèn)化會(huì)議雖然強(qiáng)調(diào)了城鎮(zhèn)化是一個(gè)自然歷史過(guò)程，要以人為本，推進(jìn)以人為核心的城鎮(zhèn)化，注重人口素質(zhì)、居民生活質(zhì)量，穩(wěn)定常住人口就業(yè)。但城鎮(zhèn)化背后依然潛藏著因政府意向性主導(dǎo)產(chǎn)生的各類(lèi)不確定性，城鎮(zhèn)化肩負(fù)的責(zé)任似乎比市場(chǎng)想象的還要大。
對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，城鎮(zhèn)化牽扯到更大的利益群體。最直接的就是城鎮(zhèn)化將會(huì)對(duì)城市規(guī)劃、建設(shè)、保障等相關(guān)企業(yè)、地方財(cái)政等帶來(lái)更多利益訴求和預(yù)期，在真正執(zhí)行過(guò)程當(dāng)中，很可能會(huì)淡化“以人為本”及以“環(huán)境承受力”為前提的中央對(duì)城鎮(zhèn)化的總體要求。
農(nóng)民在城鎮(zhèn)化過(guò)程當(dāng)中扮演著重要的角色，但他們的話語(yǔ)權(quán)和選擇權(quán)是非常小的，屬于弱勢(shì)群體。至今各地方政府還沒(méi)有明確城鎮(zhèn)化當(dāng)中的“人”到底是正資產(chǎn)還是負(fù)資產(chǎn)，如果是正資產(chǎn)，就需要積極支出服務(wù)使其安心并創(chuàng)造更多的價(jià)值；如果是負(fù)資產(chǎn)，就會(huì)出現(xiàn)潛意識(shí)的抵觸和排斥。
實(shí)際上各地方政府都有著同樣的打算，希望流動(dòng)人口抬高需求預(yù)期以便賣(mài)出高價(jià)土地，更希望這部分人能夠繳納更多的稅，同時(shí)盡可能的控制對(duì)其社會(huì)保障等服務(wù)的支出。
為了保證市場(chǎng)參與主體能夠在城鎮(zhèn)化過(guò)程當(dāng)中既可以得到相應(yīng)的利益，又相對(duì)能夠制衡企業(yè)、政府相關(guān)部門(mén)在城鎮(zhèn)化過(guò)程當(dāng)中的無(wú)限逐利及僥幸性貪婪腐敗，我建議成立部級(jí)以上的城鎮(zhèn)化弱勢(shì)群體保障組織，類(lèi)似中央巡視組一樣，發(fā)揮相應(yīng)的獨(dú)立性保障監(jiān)督職能，更大程度的降低城鎮(zhèn)化風(fēng)險(xiǎn)、保障弱勢(shì)群體利益。
但可以預(yù)期是，無(wú)論如何，城鎮(zhèn)化是一個(gè)不可逆的進(jìn)程，教育、醫(yī)療和就業(yè)資源的不斷轉(zhuǎn)移、向城市的集中，將讓城鎮(zhèn)化速度更快。環(huán)境和生態(tài)問(wèn)題很難阻止農(nóng)村人口向城市的流動(dòng)，城市重復(fù)建設(shè)帶來(lái)的浪費(fèi)和交通堵塞等各種城市病也不足以上升到中央層面停滯城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化將伴隨我們這一代人，也有可能會(huì)改變甚至犧牲我們這一代人的夢(mèng)想和追求。
二、面臨的挑戰(zhàn)
城鎮(zhèn)化如果從技術(shù)的角度來(lái)講，對(duì)政府最大的挑戰(zhàn)是治理方法和治理結(jié)構(gòu)的變化。對(duì)于那些以前需要靠電視、村支書(shū)、黨支部等傳播教育做工作的農(nóng)村人口，進(jìn)城之后需要融入到大數(shù)據(jù)信息化管理時(shí)代。更多的人口將進(jìn)入公司治理領(lǐng)域，某種程度上城市里各個(gè)企業(yè)文化建設(shè)和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)對(duì)管理進(jìn)城人口方面比政府更加直接，而政府大多數(shù)時(shí)間只需要做好企業(yè)服務(wù)和勞工維權(quán)。
美國(guó)之所以能夠用數(shù)據(jù)管理國(guó)家，正是因?yàn)槌擎?zhèn)化的完善和發(fā)展，公司力量的強(qiáng)大。農(nóng)村人口進(jìn)入城市將會(huì)給就業(yè)統(tǒng)計(jì)、社會(huì)保障、消費(fèi)追蹤、行業(yè)活力、金融服務(wù)、人才創(chuàng)新等帶來(lái)各種數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的全面性和準(zhǔn)確率，將有利于政府實(shí)施更加有效的產(chǎn)業(yè)支持和稅收政策，給財(cái)政政策和貨幣政策也會(huì)帶來(lái)更加科學(xué)的數(shù)據(jù)依據(jù)。
一個(gè)由大數(shù)據(jù)提供支撐的管理模式才會(huì)真正觸動(dòng)政府職能的轉(zhuǎn)變。如果沒(méi)有人口的集中和更多的需求，政府就不可能建一個(gè)辦事大廳，不可能建立流程化辦事體系。城鎮(zhèn)化給政府提供了轉(zhuǎn)型的良好機(jī)會(huì)，也給政府帶來(lái)了新的管理挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)需要割舍更多的不透明以及相關(guān)的既得利益和權(quán)力尋租，對(duì)一向只把服務(wù)停留在嘴上的政府服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)。
目前中國(guó)的城鎮(zhèn)化還沒(méi)有考慮到的一點(diǎn)是，城鎮(zhèn)本身面臨的分級(jí)和分化將給未來(lái)城鎮(zhèn)化帶來(lái)一種不平衡風(fēng)險(xiǎn)。比如目前準(zhǔn)備全面放開(kāi)建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制，這其實(shí)是讓農(nóng)村人口就地進(jìn)城居住，而非真正的城鎮(zhèn)化人口資源流動(dòng)，小城鎮(zhèn)的真正未來(lái)就業(yè)人口實(shí)際上是很少的。小城鎮(zhèn)能解決教育和醫(yī)療的問(wèn)題，卻很難解決就業(yè)問(wèn)題。
目前出現(xiàn)的一個(gè)現(xiàn)象是，農(nóng)村人口遷入離自己最近的縣城或市的時(shí)候，老人和孩子往往就固定在了這個(gè)城市，包括孩子上學(xué)、老人就醫(yī)、老人和孩子消費(fèi)、生活等。年輕人一般依然會(huì)選擇在更大的城市打工就業(yè)。因此，我們未來(lái)還面臨著年輕人就業(yè)和居住需要同步的一個(gè)更大的城鎮(zhèn)化目標(biāo)，這個(gè)過(guò)程依然是充滿各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)的。
老人和孩子居住在小城鎮(zhèn)，就需要更多的社會(huì)保障，但這些小城鎮(zhèn)面臨的是土地財(cái)政的枯竭，負(fù)債率過(guò)高，吸引投資和增加就業(yè)的能力逐步惡化。這就會(huì)造成小城鎮(zhèn)和大城市的貧富差距(也可以說(shuō)活力差距)越來(lái)越大，縣域經(jīng)濟(jì)將面臨凋敝。十年之后，可能?chē)?guó)家層面不得不再次進(jìn)行從小城鎮(zhèn)到大城市的又一輪城鎮(zhèn)化思考，以此類(lèi)推，無(wú)法解決失衡問(wèn)題，就只能忙著拆遷和重建了，資源浪費(fèi)將更加嚴(yán)重，社會(huì)公平和共同富裕的發(fā)展目標(biāo)阻力不減。
三、借鑒什么樣的城鎮(zhèn)化
在嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模的同時(shí)，要合理確定大城市落戶條件，這也給人口的流動(dòng)帶來(lái)了一定的障礙，只是在目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)享受和透支人口紅利的情況下，并沒(méi)有顯著影響到人口流動(dòng)，但當(dāng)下的人口流動(dòng)是不可持續(xù)的。城鎮(zhèn)化的目標(biāo)還需要更加細(xì)致的操作手段，真正的城鎮(zhèn)化不僅僅是大多數(shù)人口居住在城鎮(zhèn)，而是城鎮(zhèn)與城鎮(zhèn)之間的人口能夠更加自由的流動(dòng)。像很多發(fā)生經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)的國(guó)家城鎮(zhèn)化率很高，但失業(yè)率更高。
一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的活力表現(xiàn)在各種要素流動(dòng)方面，包括資源、資金、企業(yè)更新等，這一切的基礎(chǔ)是，人才的流動(dòng)、人口的流動(dòng)。這就牽扯到城鎮(zhèn)化的最大一個(gè)障礙，戶籍問(wèn)題。如果讓人口流動(dòng)成為紅利，成為老齡化到來(lái)之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要支撐點(diǎn)，就需要完全破除戶籍制度，而這又跟目前劃定城市發(fā)展邊界、控制特大城市人口規(guī)模的規(guī)劃沖突。真正能夠順利完成城鎮(zhèn)化的國(guó)家，是沒(méi)有中國(guó)這種戶籍障礙的。
另一方面，中國(guó)的城鎮(zhèn)化又跟歐洲、日本的城鎮(zhèn)化完全不同，中國(guó)一定程度上可以參考美國(guó)的城鎮(zhèn)化，這是因?yàn)橹袊?guó)地域遼闊，具備發(fā)展不同地域經(jīng)濟(jì)和打造不同城市群的條件。用物價(jià)、就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、生存需求、居住消費(fèi)等成本形成無(wú)形的城市門(mén)檻，來(lái)分配人口流動(dòng)，比戶籍等政策會(huì)更加有效，也就不會(huì)出現(xiàn)特大城市沒(méi)有邊界的問(wèn)題。
美國(guó)人一生當(dāng)中平均要居住十幾個(gè)城市，他們不在乎搬家，甚至樂(lè)于搬家。這種城市人口的流動(dòng)給各城市之間帶來(lái)了鰱魚(yú)效應(yīng)，讓死氣沉沉的懶散“土著”市民不得不因未來(lái)人口的競(jìng)爭(zhēng)而積極工作，也讓擁有一技之長(zhǎng)的人更自由的選擇適合自己發(fā)揮的城市，人才效率和創(chuàng)造力得到了更大的提升。
美國(guó)的城鎮(zhèn)化管理進(jìn)城甚至實(shí)現(xiàn)了在非常偏僻的，窮苦的地方建立城市群的案例，包括允許一些自然條件惡劣的地區(qū)開(kāi)設(shè)賭場(chǎng)等提升當(dāng)?shù)爻鞘械奈�。就連巴菲特這樣的金融巨頭，也可以生活和工作在小城鎮(zhèn)。美國(guó)的城鎮(zhèn)化真正的主體是州立地方城鎮(zhèn)為了吸引人口和消費(fèi)而引發(fā)的全面良性競(jìng)爭(zhēng)，并非是簡(jiǎn)單的以人為本的城鎮(zhèn)化。應(yīng)該說(shuō)是以平臺(tái)為主、以人為服務(wù)對(duì)象的城鎮(zhèn)化，最終創(chuàng)造了強(qiáng)大的人口流動(dòng)紅利，在這一機(jī)制下，美國(guó)甚至創(chuàng)造了非法移民紅利。
跟美國(guó)不一樣的地方是，中國(guó)很大一部分地域根本不適合建立城市居住群，山地較多，這就導(dǎo)致中國(guó)的城鎮(zhèn)化很難像美國(guó)一樣，發(fā)展到一定程度之后一些人又開(kāi)始回歸鄉(xiāng)村，出現(xiàn)了城市倒流農(nóng)村的行為，中國(guó)是不可逆的。中國(guó)的城鎮(zhèn)化將會(huì)使得山變成真正的山，尤其是西部地區(qū)山里農(nóng)民進(jìn)城之后再回到山里的可能性已經(jīng)不大。這就要求中國(guó)的城鎮(zhèn)化必須要規(guī)劃和利用好空閑出來(lái)的土地，這些土地如果不能私有化，其利用效率會(huì)非常差。
四、城鎮(zhèn)化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)
城鎮(zhèn)化對(duì)消費(fèi)和醫(yī)療、基建、文化產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的影響會(huì)逐步體現(xiàn)，但我認(rèn)為更大的、更直接的影響是金融領(lǐng)域。
目前我們的社會(huì)保障體系還沒(méi)有到完全解決民眾后顧之憂的程度，負(fù)債消費(fèi)因中國(guó)特殊的高房?jī)r(jià)問(wèn)題早已透支了普通民眾大部分財(cái)富，繼續(xù)負(fù)債消費(fèi)已不可持續(xù)。在滿足了基本生活、醫(yī)療、教育需求之后，新進(jìn)城市人口最關(guān)心的依然是工作機(jī)會(huì)和攢錢(qián)、理財(cái)?shù)膯?wèn)題。
城市人口的集中將促使更多的金融集中化服務(wù)的誕生。更多的城鎮(zhèn)化新居民絕不會(huì)因?yàn)榘岬匠抢锞烷_(kāi)始增大消費(fèi)，反而會(huì)因?yàn)樯畛杀镜奶岣叨庸?jié)約，這種節(jié)約跟農(nóng)村居民的節(jié)約還有所不同，在增大儲(chǔ)蓄之余，會(huì)被投資和理財(cái)服務(wù)所吸引。
這部分人將對(duì)投資理財(cái)展現(xiàn)出極大的興趣。你很難說(shuō)服他們買(mǎi)一個(gè)空調(diào)或轎車(chē)，但可以很快說(shuō)服他們進(jìn)入投資理財(cái)市場(chǎng)。他們?cè)诮鹑诜⻊?wù)方面的接觸面狹窄，但對(duì)資金的增值期盼較高，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較小，理財(cái)知識(shí)欠缺，這一塊的服務(wù)和相關(guān)企業(yè)將有一個(gè)非常大的空間。
短期的話，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策也符合城鎮(zhèn)化需要，意味著2014年依然是由政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的一年，有積極的財(cái)政政策為目標(biāo)，就不太可能有過(guò)于穩(wěn)健的貨幣政策，中國(guó)的貨幣政策歷來(lái)都是圍繞財(cái)政需求來(lái)展開(kāi)。
股市板塊方面，經(jīng)濟(jì)區(qū)域板塊將出現(xiàn)一定的政策性利好，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和城鎮(zhèn)化會(huì)議明確了深入實(shí)施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，可能會(huì)有更多的創(chuàng)新型區(qū)域政策出臺(tái)，包括一些小的區(qū)域(次區(qū)域)。不僅國(guó)內(nèi)要擴(kuò)容自貿(mào)區(qū)，國(guó)際方面也會(huì)加強(qiáng)自貿(mào)區(qū)談判和參與，絲綢之路經(jīng)濟(jì)(包括海上絲綢之路)、等概念將進(jìn)一步深入。
糧食和能源安全系統(tǒng)會(huì)有很大的動(dòng)作，糧食安全的問(wèn)題牽扯到整個(gè)農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略，跟城鎮(zhèn)化并行有矛盾的地方，但國(guó)家層面和社會(huì)層面對(duì)農(nóng)業(yè)的投入不會(huì)減少，農(nóng)業(yè)是基礎(chǔ)性消費(fèi)，市場(chǎng)潛力較大，政府跟蹤扶持、補(bǔ)貼，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域是一種長(zhǎng)期性利好。
地方債務(wù)問(wèn)題會(huì)影響到政府方面對(duì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持和參與程度，地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越落后就越依賴房地產(chǎn)，債務(wù)問(wèn)題就越重。城鎮(zhèn)化累積的地方債務(wù)問(wèn)題實(shí)際就是國(guó)家債務(wù)問(wèn)題，最終的解決方式依然是透支政府信用，長(zhǎng)期不可避免的需要低利率和貨幣的貶值來(lái)沖銷(xiāo)，除了股市、債市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之外，能夠抵御通脹的黃金白銀等貴金屬，以及原油等大宗商品市場(chǎng)依然是一個(gè)長(zhǎng)期投資方向。
總結(jié)
用經(jīng)濟(jì)學(xué)的邏輯理解城鎮(zhèn)化，還不如站在人類(lèi)遷徙文化的背景之下關(guān)注它的演變；用數(shù)字邏輯分析城鎮(zhèn)化，還不如關(guān)注人最基本的需求和行為變遷，從哲學(xué)的角度來(lái)看清和選擇用什么方式以及心態(tài)融入它。
最后我想說(shuō)，許多年以后，我們?cè)倩仡櫝擎?zhèn)化時(shí)，可能如史詩(shī)般雄壯，也如革命般痛徹。這段記憶，將催生無(wú)數(shù)政治家、企業(yè)家和普通民眾的精彩故事，在中國(guó)這片充滿希望而又寸步坎坷的土地上留下一段寫(xiě)不盡的劇本。
城鎮(zhèn)化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì) 2014-01-04 大資管工場(chǎng)
