中國(guó)財(cái)政刺激措施詳解：10萬(wàn)億化債資源成重頭戲

在繼美國(guó)大選結(jié)果和美聯(lián)儲(chǔ)政策決議相繼塵埃落定后，中國(guó)財(cái)政刺激的具體措施也于近日揭曉，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在新聞發(fā)布會(huì)上詳細(xì)介紹了這一輪的財(cái)政刺激計(jì)劃，特別是針對(duì)地方債務(wù)的化解措施，展現(xiàn)了政府化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的決心。

一、10萬(wàn)億化債資源成重頭戲

藍(lán)佛安介紹，從2024年開始，中國(guó)將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，專門用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。此外，全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的6萬(wàn)億元債務(wù)限額，將直接增加地方化債資源至10萬(wàn)億元。這是近年來力度最大的一項(xiàng)化債措施，旨在解決地方政府的債務(wù)問題，緩解其財(cái)政壓力。

二、化債措施的多重效應(yīng)

這項(xiàng)化債措施不僅解決了地方的“燃眉之急”，還帶來了多重效應(yīng)。首先，通過置換債務(wù)，地方政府可以節(jié)約大量的利息支出，據(jù)估算，五年累計(jì)可節(jié)約約6000億元。其次，化債措施有助于地方暢通資金鏈條，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，將原本用于化債的資源騰出來用于促進(jìn)發(fā)展、改善民生。此外，化債措施還可以改善金融資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)信貸投放能力，利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

三、政策思路的根本轉(zhuǎn)變

藍(lán)佛安指出，化債工作思路發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變。從過去的應(yīng)急處置向現(xiàn)在的主動(dòng)化解轉(zhuǎn)變，從點(diǎn)狀式排雷向整體性除險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，從隱性債、法定債“雙軌”管理向全部債務(wù)規(guī)范透明管理轉(zhuǎn)變，從側(cè)重于防風(fēng)險(xiǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展并重轉(zhuǎn)變。這些轉(zhuǎn)變體現(xiàn)了政府在化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的新思路和新舉措。

四、堅(jiān)決遏制新增隱性債務(wù)

在解決存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，政府也堅(jiān)決遏制新增隱性債務(wù)。財(cái)政部將會(huì)同相關(guān)部門，持續(xù)保持“零容忍”的高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)，對(duì)新增隱性債務(wù)發(fā)現(xiàn)一起、查處一起、問責(zé)一起。這一表態(tài)表明政府在化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的決心和力度。

五、房地產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域的政策預(yù)期

除了地方債務(wù)問題，房地產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。藍(lán)佛安表示，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策已按程序報(bào)批，近期即將推出。同時(shí)，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門研究制定政策細(xì)則，推動(dòng)專項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲(chǔ)備以及收購(gòu)存量商品房用作保障性住房等方面的政策加快落地。

盡管本次發(fā)布會(huì)對(duì)于消費(fèi)領(lǐng)域的著墨不多，但考慮到年底的中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及明年3月的兩會(huì)，提振消費(fèi)的措施仍然值得期待。藍(lán)佛安也表示，中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間，目前正在積極謀劃下一步的財(cái)政政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

六、政策轉(zhuǎn)向的決心已展現(xiàn)

在特朗普勝選帶來更多不確定性的大背景下，中國(guó)財(cái)政的牌并不會(huì)一次性全都打出來。但通過10萬(wàn)億的化債資源，政策轉(zhuǎn)向的決心已得到展現(xiàn)和傳達(dá)。這或許是比具體規(guī)模更重要的一面。同時(shí)，也需要注意到，真正的王炸并不在刺激措施上，而是在于改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整。只有刺激和改革相結(jié)合，才能從根本上解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的問題。

綜上所述，中國(guó)財(cái)政刺激措施中的10萬(wàn)億化債資源成為重頭戲，不僅解決了地方政府的債務(wù)問題，還帶來了多重效應(yīng)。同時(shí)，政府在化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的新思路和新舉措也得到了展現(xiàn)。未來，隨著政策的逐步落地和實(shí)施，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)更加平穩(wěn)和可持續(xù)的發(fā)展。