10億可轉(zhuǎn)債開始申購，募投項目為天源環(huán)保完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再下一城
銀柿財經(jīng) 2023-08-01 09:23:51
7月27日晚間，天源環(huán)保（301127.SZ）發(fā)布公告稱，公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債“天源轉(zhuǎn)債”將于7月28日配售及網(wǎng)上申購。截至7月31日晚間，天源轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽號碼共有38.22萬個。本次擬募集資金不超過10億元，主要用于5個工程項目及流動資金的補(bǔ)充。發(fā)行完成后，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步豐富，整體盈利能力將有所提升，資本結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化。
政策催化下，行業(yè)發(fā)展迎來機(jī)遇期
近年來，政府大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，產(chǎn)業(yè)政策密集出臺、不斷加碼，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理行業(yè)發(fā)展迎來戰(zhàn)略機(jī)遇期，同時，隨著生態(tài)文明建設(shè)的深入推進(jìn)及水資源對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約愈發(fā)明顯，生態(tài)保護(hù)與環(huán)境治理行業(yè)各主要細(xì)分領(lǐng)域快速發(fā)展，具有廣闊的市場空間和良好的成長性。
在此背景下，天源環(huán)保緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，通過不斷進(jìn)行項目經(jīng)驗積累及技術(shù)研發(fā)，公司形成了過硬的核心技術(shù)，在行業(yè)內(nèi)具有良好品牌形象和較強(qiáng)核心競爭力。此外，天源環(huán)保還積極拓寬業(yè)務(wù)布局，圍繞生態(tài)環(huán)境綜合治理及資源化產(chǎn)業(yè)鏈打造綜合競爭優(yōu)勢。
成立初期，天源環(huán)保專注于垃圾滲濾液治理，后續(xù)逐步延伸至餐廚沼液、環(huán)衛(wèi)設(shè)施洗掃廢水、高難度工業(yè)污水、發(fā)電廠循環(huán)排污水等高難度污廢水治理行業(yè)，并在近年積極布局垃圾焚燒與固體廢物領(lǐng)域。
水處理方面，天源環(huán)保在細(xì)分領(lǐng)域不斷拓展，業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，訂單穩(wěn)定持續(xù)、業(yè)績增長確定性較高。公司開拓了光伏廢水、半導(dǎo)體廢水、選礦廢水、鋰電池廢水等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，還入選了第二批“無廢城市”建設(shè)先進(jìn)適用技術(shù)名單，受到社會各界認(rèn)可。
同時，天源環(huán)保還在新業(yè)務(wù)板塊持續(xù)發(fā)力。在垃圾焚燒領(lǐng)域，截至目前，公司中標(biāo)項目總投資超13.97億元，并利用自身的品牌優(yōu)勢、資本優(yōu)勢不斷拓展。同時，公司還持續(xù)選擇優(yōu)質(zhì)項目進(jìn)行投資及收并購，2023年以來，天源環(huán)保收購海域新能源65%股權(quán)、龍凈能源100%股權(quán)。在污泥與固廢領(lǐng)域，天源環(huán)保自主研發(fā)的“高速旋流低溫污泥干燥技術(shù)”，具有脫水效果好、運(yùn)行溫度低、占地面積小、自動化程度高、運(yùn)行成本低等優(yōu)點，與同行業(yè)相比具有顯著優(yōu)勢。
得益于國家政策的大力支持及公司核心競爭力的穩(wěn)步提升，公司營業(yè)收入快速增長，在手訂單充足。公司營業(yè)收入從2020年的5.5億元增長至2022年的12.72億元，年均復(fù)合增長率為52.10%。進(jìn)入2023年，天源環(huán)保仍保持高速增長，第一季度內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.63億元，同比增長132.12%。
此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，天源環(huán)保旨在滿足大量在手訂單所需的資金投入，進(jìn)一步豐富業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并顯著提升業(yè)務(wù)規(guī)模，持續(xù)增強(qiáng)競爭力和盈利能力，同時優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升公司抵御風(fēng)險的能力。
募投項目將為業(yè)務(wù)延伸打下堅實基礎(chǔ)
近年來，天源環(huán)保著力于提升業(yè)務(wù)開發(fā)速度、深化業(yè)務(wù)深度，逐步優(yōu)化業(yè)務(wù)模式和結(jié)構(gòu)，堅持核心技術(shù)推廣應(yīng)用和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)打造同步進(jìn)行，以環(huán)境綜合治理和資源化利用為目標(biāo)，實現(xiàn)固定收益和資源化收益相結(jié)合的模式，全面推進(jìn)“3+2”發(fā)展戰(zhàn)略，即污水資源化、生活垃圾處置資源化、固體廢棄物資源化的三化模式，以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同+環(huán)保設(shè)備的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，實現(xiàn)固定收益和產(chǎn)業(yè)增效的全面收益。
此次募投項目，包括水處理支柱業(yè)務(wù)，以及新拓板塊——污泥和固廢處置、垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)。本次發(fā)行能夠幫助公司在夯實水處理業(yè)務(wù)的同時，將進(jìn)一步豐富污泥與固體廢物、垃圾焚燒等新業(yè)務(wù)板塊，并完善其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這些募投項目，投資規(guī)模與合同金額較大，是天源環(huán)保業(yè)務(wù)延伸的重要實踐和進(jìn)一步發(fā)展壯大的堅實基礎(chǔ)。
具體而言，本次發(fā)行所募集的資金凈額，將用于孟州市污泥與固體廢物資源化利用項目、獲嘉縣生活垃圾焚燒發(fā)電建設(shè)項目、建水縣第二自來水廠及配套管網(wǎng)工程項目、長葛市城北污水處理廠及配套污水管網(wǎng)工程項目、鹿寨縣城第一污水處理廠改擴(kuò)建工程項目等5個工程項目及流動資金的補(bǔ)充。
在水處理支柱領(lǐng)域，本次募投的建水縣第二自來水廠及配套管網(wǎng)工程等3個項目，是圍繞公司已有水環(huán)境綜合治理與服務(wù)業(yè)務(wù)開展，將有助于進(jìn)一步提升公司的市場份額和競爭力，增強(qiáng)盈利能力。
在污泥與固廢、垃圾焚燒等新版塊方面，本次募投項目包含天源環(huán)保此前中標(biāo)的大額訂單。其中，孟州市污泥與固體廢物資源化利用項目，設(shè)計日處理固體廢物600噸，其中污泥400噸，固體廢物200噸。該項目建成將有效解決孟州市污泥和固體廢物產(chǎn)生的環(huán)境問題，實現(xiàn)資源綜合利用、提升經(jīng)濟(jì)效益。
此外，獲嘉縣生活垃圾焚燒發(fā)電建設(shè)項目，將新建一座日處理規(guī)模500t/d的生活垃圾焚燒處理廠，配置1×500t/d的焚燒線。據(jù)了解，垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)是城市垃圾無害化、減量化和資源化的最有效的技術(shù)手段之一，具有良好的環(huán)境及經(jīng)濟(jì)效益。項目建成后，能有效實現(xiàn)生活垃圾無害化、減量化處理，最終達(dá)到生活垃圾資源化的目的，將會提升獲嘉縣垃圾處理能力和質(zhì)效。
在近期的投資者調(diào)研中，天源環(huán)保表示，本次募集資金用于污水處理和垃圾焚燒發(fā)電項目，未來公司將在新能源廢水、中水回用、再生水和垃圾焚燒發(fā)電、污泥處理、餐廚垃圾處理等領(lǐng)域向資源化方向發(fā)展，打造“服務(wù)費(fèi)用+資源化衍生收入”的亮點。
