首創(chuàng)股份擬選取以深圳首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司持有特許經(jīng)營權(quán)的深圳市福永、燕川、公明污水處理廠 BOT 特許經(jīng)營項目、合肥十五里河首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司持有特許經(jīng)營權(quán)的合肥市十五里河污水處理廠 PPP 項目為標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 的申報發(fā)行工作。詳情如下：

一、項目實施背景

2020年4月30日，中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》，同時中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》(征求意見稿)，為北京首創(chuàng)股份有限公司(以下簡稱“首創(chuàng)股份”或“公司”)豐富資本市場融資工具，提升公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，強化公司輕資產(chǎn)運營能力等創(chuàng)造了重要的機遇。為積極響應(yīng)國家政策號召，落實中央降桿桿、深化投融資體制改革、推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場化及規(guī)范化健康發(fā)展的要求，公司擬開展公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡稱“基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs”)的申報發(fā)行工作。公司于 2020 年 8 月 27 日召開第七屆董事會 2020 年度第三次會議，審議通過了《關(guān)于開展基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 申報發(fā)行工作的議案》，同意公司開展基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 申報發(fā)行工作。

二、首創(chuàng)股份基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 方案

(一)擬入池標(biāo)的資產(chǎn)

公司擬選取以深圳首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司(以下簡稱“深圳首創(chuàng)”)持有特許經(jīng)營權(quán)的深圳市福永、燕川、公明污水處理廠 BOT 特許經(jīng)營項目(以下簡稱“深圳項目”)、合肥十五里河首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司(以下簡稱“合肥首創(chuàng)”，與深圳首創(chuàng)合稱“項目公司”)持有特許經(jīng)營權(quán)的合肥市十五里河污水處理廠 PPP 項目(以下簡稱“合肥項目”)為標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 的申報發(fā)行工作，項目基本情況如下：

1.深圳項目

深圳項目位于廣東省深圳市，屬于污水處理類市政基礎(chǔ)設(shè)施項目。深圳項目為 BOT 模式的特許經(jīng)營項目，由首創(chuàng)股份獨資設(shè)立的深圳首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)投資建設(shè)，包含福永污水處理廠、燕川污水處理廠、公明污水處理廠的特許經(jīng)營權(quán)。深圳項目的總處理規(guī)模為 37.5 萬噸/日，包括采取 BOT 模式的一期項目，以及針對一期建設(shè)成果的提標(biāo)改造工程。2.合肥項目合肥項目位于安徽省合肥市，屬于污水處理類市政基礎(chǔ)設(shè)施項目。合肥項目為 TOT+BOT 模式的 PPP 項目，由首創(chuàng)股份獨資設(shè)立的合肥十五里河首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)投資建設(shè)。

2.合肥項目

合肥項目位于安徽省合肥市，屬于污水處理類市政基礎(chǔ)設(shè)施項目。合肥項目為TOT+BOT模式的PPP項目，由首創(chuàng)股份獨資設(shè)立的合肥十五里河首創(chuàng)水務(wù)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)投資建設(shè)。

合肥項目共分為四期建設(shè)，其中一至三期為 TOT 模式承接存量水廠項目，該項目由合肥建投公司投資建設(shè)。2018年9月30日合肥建投公司與合肥首創(chuàng)簽署《合肥市十五里河污水處理廠 PPP 項目資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》后，雙方于2018年9月30日將一至三期項目資產(chǎn)移交至合肥首創(chuàng)，由其開展運營維護(hù)工作;合肥項目四期為新建項目，由合肥首創(chuàng)投資建設(shè)，現(xiàn)處于竣工驗收階段，首創(chuàng)股份通過全資持股合肥首創(chuàng)而享有合肥項目完全的特許經(jīng)營權(quán)。合肥項目總處理規(guī)模為30 萬噸/日。

(二)交易結(jié)構(gòu)

基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的擬實施步驟依次為：原始權(quán)益人首創(chuàng)股份認(rèn)購私募基金全部初始份額，私募基金受讓項目公司股權(quán)，設(shè)立公募基金認(rèn)購資產(chǎn)支持專項計劃全部份額，資產(chǎn)支持專項計劃受讓私募基金份額，最終形成公募基金-資產(chǎn)支持專項計劃-私募基金-項目公司-基礎(chǔ)設(shè)施項目的結(jié)構(gòu)，具體如下：

1. 私募基金管理人設(shè)立私募基金，原始權(quán)益人首創(chuàng)股份認(rèn)購私募基金全部初始份額。

   

2. 項目公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至私募基金。

3. 公募基金管理人募集社會資金設(shè)立公募基金，首創(chuàng)股份作為戰(zhàn)略配售投資人擬認(rèn)購比例不低于20%;公募基金設(shè)立后以募集資金出資認(rèn)購資產(chǎn)支持專項計劃全部份額。

4. 資產(chǎn)支持專項計劃受讓全部私募基金份額，完成基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs結(jié)構(gòu)搭建。

5. 現(xiàn)金流分配的說明

項目公司的現(xiàn)金流通過支付私募基金借款利息、股東分紅等方式支付或分配到私募基金。經(jīng)過私募基金、資產(chǎn)支持專項計劃及公募基金的逐層分配后，最終向公募基金投資人(含首創(chuàng)股份)進(jìn)行分配。此外，首創(chuàng)股份作為基礎(chǔ)設(shè)施運營管理機構(gòu)，向項目公司定期收取運營管理服務(wù)費。

(三)產(chǎn)品要素

(四)相關(guān)工作進(jìn)展及后續(xù)安排

截至目前，首創(chuàng)股份推行基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 進(jìn)展順利，省級發(fā)改委試點申報工作已完成。根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 首批試點項目進(jìn)度要求，省級發(fā)改委將向國家發(fā)改委進(jìn)行項目推薦，首創(chuàng)股份將聯(lián)合相關(guān)專業(yè)機構(gòu)，同步進(jìn)行向上海證券交易所提交申報及中國證監(jiān)會公募基金注冊的相關(guān)工作，爭取入選首批基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 試點。

三、開展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的目的和對上市公司的影響

1. 落實中央降杠桿、深化投融資體制改革的重要舉措

發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs是首創(chuàng)股份積極響應(yīng)國家經(jīng)濟政策號召，落實中央降杠桿、深化投融資體制改革、推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場化及規(guī)范化健康發(fā)展的重要舉措�；�礎(chǔ)設(shè)施公募REITs政策推出后受到國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會等部委以及北京市委市政府領(lǐng)導(dǎo)的高度重視，首創(chuàng)股份作為北京市國企代表參與首批試點具有較好的示范效應(yīng)。

2. 樹立資本市場創(chuàng)新形象，提升上市公司影響力

公司在基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點準(zhǔn)入環(huán)節(jié)嚴(yán)控基礎(chǔ)設(shè)施項目質(zhì)量，篩選權(quán)屬清晰、經(jīng)營成熟的優(yōu)質(zhì)項目作為試點項目。若能夠成功入選基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs首批試點，則有助于提升項目的知名度和市場美譽度。通過參與首批試點重大金融創(chuàng)新，公司與資本市場及投資者形成互動，有助于公司建立勇于創(chuàng)新、銳意進(jìn)取的良好資本市場形象。

3. 盤活存量資產(chǎn)，樹立投資標(biāo)桿

針對PPP及基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資規(guī)模大，投資退出渠道單一，回收期長等屬性，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs作為不動產(chǎn)證券化鏈條的最后一環(huán)，在實現(xiàn)資產(chǎn)真正上市退出的同時，可進(jìn)一步加快公司循環(huán)投資效率。通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs可盤活公司存量資產(chǎn)，提前收回經(jīng)營投資，解決基礎(chǔ)設(shè)施項目投資回收周期長、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低的問題，同時增強公司的滾動投資能力和可持續(xù)經(jīng)營能力。

同時，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs首批試點項目將成為國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投融資創(chuàng)新標(biāo)桿，為國內(nèi)同類型項目投資提供定價基準(zhǔn)。

4. 拓寬多元化股權(quán)融資渠道，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表

相比債務(wù)融資，在母公司已經(jīng)實現(xiàn)上市的情況下，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)可用的股權(quán)融資方式有限，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs為基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)盤活提供了另一種權(quán)益型融資方式，可減少對傳統(tǒng)債務(wù)融資方式的依賴，實現(xiàn)公司融資方式的多元化。

5. 市場化考核與監(jiān)督下，提升公司資產(chǎn)運營能力

通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品引入社會資本參與項目投資，可加強公司對基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)持續(xù)運營能力、管理水平的考核與監(jiān)督，充分發(fā)揮公司作為資產(chǎn)管理方的專業(yè)能力，努力提升運營效率和服務(wù)質(zhì)量，推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資機制和運營管理模式創(chuàng)新。

6. 作為戰(zhàn)略資本工具，促進(jìn)輕資產(chǎn)運營模式轉(zhuǎn)型

以基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs作為“資產(chǎn)上市”工具，首創(chuàng)股份未來可實現(xiàn)上市公司向基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs平臺的持續(xù)資產(chǎn)注入。首創(chuàng)股份通過基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs平臺搭建資產(chǎn)運轉(zhuǎn)通道，有助于公司長期報表改善以及輕重資產(chǎn)的分離與平衡，有利于公司長期業(yè)績表現(xiàn)。

四、項目面臨的風(fēng)險及應(yīng)對措施

項目面臨的風(fēng)險：能否及時取得地方主管部門基于各項目特許經(jīng)營協(xié)議對項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的同意的風(fēng)險。

應(yīng)對措施：公司已就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項與深圳、合肥當(dāng)?shù)卣�府主管機構(gòu)進(jìn)行多次溝通，并將進(jìn)一步積極推進(jìn)主管機構(gòu)對項目模式的認(rèn)可。

特此公告。

北京首創(chuàng)股份有限公司董事會

2020 年 8 月 28 日