北控水務集團(4.7, -0.06, -1.16%)（00371）近期的異常行為實在是有點多，在控股股東大筆增持帶來的大漲成功吸引市場之后，隨即就是公司公布大額配股籌資計劃引發(fā)的交易量呈倍數(shù)增長，緊接著券商集體發(fā)布研報給出“買入評級”，至此公司熱度已經(jīng)大幅上升，但這還只是公司層面上的，因為行業(yè)方面此時也不平靜。
首先是行業(yè)估值經(jīng)過多年調(diào)整已經(jīng)趴于底部多時，PPP項目還在向國企龍頭型企業(yè)傾向，再加上近期政策任務到了關鍵期，此時動作頻頻的北控水務集團，可能是要借機搞事情啊。
異常動作頻頻出現(xiàn)
北控水務打出了一套組合拳，卻被大盤波動整懵了。根據(jù)披露易數(shù)據(jù)顯示，北京控股(43, -0.05,-0.12%)集團于2018年1月24日以5.9港元/股的價格，對北控水務進行了場外增持，增持股數(shù)達到1.69億股，共計涉及資金達到了10億港元，大股東增持當日公司股價也出現(xiàn)放量大漲4.51%。
隨后1月25日北控水務發(fā)布公告稱，公司已與有意者成功訂立配售和認購協(xié)議，其中配售方面將會以5.9港元的價格，向不少于六名承配人配售4.5億股新股份；認購方面同樣是5.9港元的價格，向認購費配發(fā)1.69億股新股。
此消息一出，公司當日的股價交易異�；钴S，1.3億股成交量和7.9億港元成交額，在前一日已經(jīng)放量基礎上繼續(xù)擴大1.7倍，由于前一日股價有較大幅度上漲，因此公司是要折價近6%進行配售，再疊加上已經(jīng)有強烈調(diào)整預期的大盤，公司股價在接下來的交易日出現(xiàn)連續(xù)下跌，一根大陰線甚至直接跌破了維持半年多的底部點位。
行情來源：富途證券
這樣看來，北控集團1月24日的增持應是履行了認購協(xié)議，之后的股價走向或是公司沒有想到的，而放量下跌期間還出現(xiàn)了券商集體給出“買入”評級的唱多畫面，這也同樣是個值得關注的信號。
種種異常行為看來，北控水務集團似乎有大動作的跡象，在這個節(jié)點如有感興趣的投資者是可以考慮的，因為除了有大資金5.9港元價格兜底外，公司還有低估值優(yōu)勢、業(yè)績穩(wěn)定增長態(tài)勢以及行業(yè)政策轉向信號，同樣對公司股價有一定支撐。
行業(yè)預期提升，業(yè)績增長確定性強
北控水務集團是國內(nèi)大型水務集團，其控股股東是北京市資產(chǎn)規(guī)模最大國有企業(yè)之一的北控集團，公司主營業(yè)務包括36%污水及再生水處理服務、46%的水環(huán)境治理建造服務、6%水環(huán)境治理技術設備以及12%的供水服務，目前公司項目覆蓋全國19個省、2個自治區(qū)及4個直轄市，在新加坡、馬來西亞、葡萄牙等地也有業(yè)務開展。
截至2017年上半年，公司擁有544座水廠，包括423座污水處理廠、110座自來水廠、10座再生水處理廠及1座海水淡化廠，總日均設計能力達2965萬噸。
關鍵節(jié)點將至，水務行業(yè)估值下降態(tài)勢或有改善。其實水務市場空間是較充足的，此前2015年的《水污染防治行動計劃》規(guī)定，2020年底前全國所有縣城和重點鎮(zhèn)要具備污水收集處理能力，縣城、城市污水處理率分別達到85%、95%左右。2016年12月頒布的《“十三五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃》中再次提到，到2020年底，實現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理設施全覆蓋。
“十三五”期間，城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設共投資約5644億元，其中新增污水處理設施投資1506億元，提標改造污水處理設施投資432億元。
近日，正值《水污染防治行動計劃》實施近3年之際，部分治理任務迎來考核，但是截至2017年末，仍有200多家省級及以上工業(yè)集聚區(qū)未按時完成《水十條》規(guī)定的任務。環(huán)保部強調(diào)，下一步將會同相關部委嚴格按照《水十條》規(guī)定，督促指導相關地方采取暫停審批和核準增加水污染物排放建設項目、依照有關規(guī)定撤銷園區(qū)資格等措施，進一步強化工業(yè)集聚區(qū)水污染防治工作。
作為政策導向較為明顯的環(huán)保行業(yè)，此時的水務治理的優(yōu)先級正在提升，這意味著投資者對運營商盈利增長可持續(xù)性的擔憂或?qū)p少，行業(yè)預期值或迎來提升。
處于歷史估值底部的北控水務，更是行業(yè)佼佼者。智通財經(jīng)了解到，北控水務2017年PE值或?qū)⒔抵?2倍左右，屬于公司歷史上的絕對底部。
同時憑借強大股東背景，公司能PPP項目方面有更好的發(fā)揮。公司在2017年上半年的業(yè)績已經(jīng)較大程度受益于PPP項目了，目前公司有3項PPP基金和第一批資產(chǎn)支持票據(jù)，2017年全年基本鎖定了價值近600億元人民幣的PPP項目。
智通財經(jīng)了解到，目前PPP數(shù)據(jù)庫中列出的水和環(huán)境相關項目價值達到2.8萬億元人民幣，同時由于PPP 項目進入強監(jiān)管時代，對于國企背景的龍頭企業(yè)更有傾向意圖，此背景下的北控水務業(yè)績增長確定性會越來越強。
綜合來看，鑒于有行業(yè)預期提升和業(yè)績增長強確定性作支撐的北控水務集團，近期種種異常行為是有為未來大動作行為鋪墊的可能。（文/江松華）
