以霧霾預(yù)警為代表的驅(qū)動(dòng)事件為環(huán)保股反彈提供了契機(jī)。此外在政策不斷支持下，光伏和風(fēng)電行業(yè)有望迎來(lái)“搶裝潮”，作為改善環(huán)境的另一劑藥方，預(yù)計(jì)新能源板塊的機(jī)會(huì)同樣豐富。

【行業(yè)前瞻】

水污染防治迎來(lái)跨年行情

李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，討論通過(guò)《中華人民共和國(guó)大氣污染防治法(修訂草案)》。2014年12月17日,環(huán)保部常務(wù)會(huì)議通過(guò)多項(xiàng)與環(huán)保法配合的強(qiáng)制措施。臨近年末,預(yù)計(jì)水十條與新環(huán)保法將相繼出臺(tái),成為將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生直接影響的重磅催化劑。

在28只水污染防治概念股中,12月份以來(lái)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有16只,其中,首創(chuàng)股份、南方匯通、重慶水務(wù)、興蓉投資、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、武漢控股、萬(wàn)邦達(dá)、晨鳴紙業(yè)、國(guó)中水務(wù)、桑德環(huán)境等10只概念股期間累計(jì)漲幅均超過(guò)10%。國(guó)泰君安表示,近期環(huán)保行業(yè)法規(guī)密集出臺(tái),預(yù)計(jì)“水十條”將于近期出臺(tái),且新環(huán)保法也將于2015年開(kāi)始生效,珍惜環(huán)保板塊的“跨年度行情”，關(guān)注碧水源、國(guó)中水務(wù)、雪迪龍。

大氣污染防治有望加速

2014年11月26日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《大氣污染防治法(修訂草案)》,草案將進(jìn)一步修改后提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議。強(qiáng)調(diào)協(xié)同治理、區(qū)域聯(lián)防和超標(biāo)處罰,監(jiān)管為核心。修訂草案強(qiáng)調(diào)源頭治理、全民參與,強(qiáng)化污染排放總量和濃度控制,增加對(duì)重點(diǎn)區(qū)域和燃煤、工業(yè)、機(jī)動(dòng)車、揚(yáng)塵等重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展多污染物協(xié)同治理和區(qū)域聯(lián)防,明確對(duì)無(wú)證、超標(biāo)排放和監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)作假等行為的處罰措施。分開(kāi)來(lái)看,電力排放領(lǐng)域環(huán)保設(shè)施投運(yùn)率已較高,后期將強(qiáng)化監(jiān)管、提標(biāo)改造市場(chǎng);而非電力排污市場(chǎng)仍有賴于監(jiān)管嚴(yán)厲后,倒逼市場(chǎng)需求啟動(dòng)。

在29只大氣污染防治概念股中,12月份以來(lái)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有8只,分別為龍凈環(huán)保上漲23.07%、三維絲上漲20.48%、國(guó)電清新上漲19.88%、國(guó)中水務(wù)上漲16.47%、橫店?yáng)|磁上漲5.43%、中電環(huán)保上漲4.15%、南風(fēng)股份上漲1.42%和威孚高科上漲0.34%。比較典型的是龍凈環(huán)保,期間累計(jì)漲幅為23.07%。廣發(fā)證券表示,關(guān)注電廠超低排放領(lǐng)域的菲達(dá)環(huán)保、國(guó)電清新、中電遠(yuǎn)達(dá);監(jiān)測(cè)設(shè)備領(lǐng)域的聚光科技、雪迪龍等。

土壤修復(fù)年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜

近期,環(huán)境保護(hù)部門(mén)正編制《土壤環(huán)境保護(hù)和污染治理行動(dòng)計(jì)劃》并組織實(shí)施,將開(kāi)展土壤治理與修復(fù)試點(diǎn)和建設(shè)6個(gè)土壤環(huán)境保護(hù)和污染治理示范區(qū)。隨著試點(diǎn)項(xiàng)目的展開(kāi),土壤修復(fù)行業(yè)將有望成為固廢領(lǐng)域的下一片藍(lán)海。

在12只土壤修復(fù)概念股中，去年12月份以來(lái)截至昨日股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有5只,分別為:棕櫚園林上漲11.55%、桑德環(huán)境上漲11.52%、碧水源上漲7.83%、東江環(huán)保上漲7.43%和鐵漢生態(tài)上漲1.37%。從業(yè)績(jī)角度來(lái)看，已有5家公司發(fā)布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,這5家公司全部預(yù)喜,分別為:維爾利預(yù)增250%、杰瑞股份預(yù)增60%、鴻達(dá)興業(yè)預(yù)增55.6%、棕櫚園林預(yù)增30%和東江環(huán)保預(yù)增25%。維爾利預(yù)計(jì)年報(bào)業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度最高,考慮新增全資子公司杭州能源環(huán)境將合并新增的凈利潤(rùn)。

中信建投表示,可從以四領(lǐng)域挖掘后市機(jī)會(huì):首先,第一類是集設(shè)計(jì)與施工于一身的全能型企業(yè),比如永清環(huán)保、建工修復(fù)、杭州大地環(huán)保、高能時(shí)代等;第二類是土壤修復(fù)專業(yè)技術(shù)類企業(yè);第三類是科研院所;第四類是外資企業(yè),包括日本同和、英國(guó)ERM、澳實(shí)分析等。關(guān)注綜合型環(huán)保集團(tuán)轉(zhuǎn)型的維爾利、龍頭企業(yè)桑德環(huán)境,此外關(guān)注東江環(huán)保、永清環(huán)保。

【政策前瞻】

環(huán)保股迎來(lái)季節(jié)性走強(qiáng)契機(jī)

環(huán)保股尤其是大氣治理概念股的上漲通常與霧霾等事件保持同步。每當(dāng)出現(xiàn)霧霾事件或霧霾預(yù)警之后，大氣板塊往往呈現(xiàn)或長(zhǎng)或短的行情。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，霧霾事件多發(fā)生在1-2月、10月和12月。其中，在2012年1月霧霾概念首現(xiàn)，2013、2014年年初霧霾長(zhǎng)時(shí)間聚集，2013年10月國(guó)家“大氣十條”政策出臺(tái)之際，大氣治理板塊均出現(xiàn)了1個(gè)月以上的行情。而短時(shí)間的霧霾事件則多帶來(lái)短期的1-3日行情。由此可見(jiàn)，判斷霧霾等異常天氣出現(xiàn)與散去的時(shí)點(diǎn)，對(duì)把握大氣治理等環(huán)保股行情有著明顯的指向作用。

水務(wù)治理方面，此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，水十條總投資需求預(yù)計(jì)超過(guò)2萬(wàn)億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標(biāo)改造將是重點(diǎn)內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點(diǎn)推介技術(shù)之一。

土壤修復(fù)方面，土壤修復(fù)的技術(shù)路徑和行業(yè)普查在上半年已有了重大進(jìn)展，預(yù)計(jì)將有多項(xiàng)土壤污染防治政策出臺(tái)。2014年3月18日，環(huán)保部常務(wù)會(huì)議審議并原則通過(guò)《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，根據(jù)早前發(fā)布的《全國(guó)土壤環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》，“十二五”期間，中央財(cái)政將撥款300億元用于全國(guó)污染土壤修復(fù)。

新能源保持高景氣

光伏方面，上半年分布式光伏基本處于未啟動(dòng)狀態(tài)，上半年新增分布式光伏并網(wǎng)容量?jī)H為100萬(wàn)千瓦，與年初制定的8GW差距甚遠(yuǎn)。國(guó)家能源局2014年9月2日下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》，通知提出，開(kāi)發(fā)商項(xiàng)目備案時(shí)可自由選擇“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”或“全額上網(wǎng)”，且允許已選“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”用戶在用電負(fù)荷減少、消失或供電關(guān)系無(wú)法履行的情況下，自由轉(zhuǎn)換為“全額上網(wǎng)”模式，享受當(dāng)?shù)毓夥鼧?biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)政策。該政策的出臺(tái)保證了分布式光伏項(xiàng)目的“保底”收益，激發(fā)了分布式光伏的建設(shè)熱情。隨后，財(cái)政部、國(guó)家能源局紛紛出臺(tái)后續(xù)政策，從盈利模式、并網(wǎng)接入政策、補(bǔ)貼政策、融資等多方面保障分布式光伏項(xiàng)目的投資收益。在政策的不斷配合支持下，光伏尤其是分布式光伏行業(yè)有望迎來(lái)?yè)屟b潮。

風(fēng)電方面，行業(yè)運(yùn)行情況良好，裝機(jī)增速較大，企業(yè)生產(chǎn)熱情較高。招標(biāo)價(jià)格先揚(yáng)后抑，總體保持平穩(wěn)。政策層面，由國(guó)家能源局所起草的《可再生能源電力配額考核辦法(試行)》已經(jīng)于2014年8月獲得國(guó)家發(fā)給委的原則性通過(guò)。渤海證券指出，國(guó)家對(duì)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，提高可再生能源占比的決心是堅(jiān)定的，風(fēng)電、光伏行業(yè)將在這一重大政策扶持下迎來(lái)快速發(fā)展期�！犊己宿k法》設(shè)置了2014-2015年平均每年需新增并網(wǎng)風(fēng)電28GW以上，光伏16GW以上的要求。配額制的出臺(tái)將極大的激發(fā)風(fēng)電行業(yè)的投資熱情，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為運(yùn)營(yíng)商吃了一劑定心丸，項(xiàng)目收益率將得到保障。配額制的出臺(tái)加上風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的預(yù)期，有望令行業(yè)在四季度迎來(lái)一波搶裝潮。

來(lái)源：大眾證券報(bào)