千億資金翻涌 信托公司能否成為綠色金融市場(chǎng)“新星”
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)2024-11-25 07:25
“綠色金融”作為金融五篇大文章之一，是支持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)綠色低碳發(fā)展的重要手段。綠色信托作為綠色金融的重要組成部分，目前存續(xù)規(guī)模已達(dá)千億元級(jí)別，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了源源不斷的綠色動(dòng)力。
近年來，信托公司充分發(fā)揮資源稟賦優(yōu)勢(shì)，持續(xù)豐富綠色信托服務(wù)供給，扶持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，探索多元化綠色金融業(yè)務(wù)模式。展望未來，多家信托公司人士表示，在綠色經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展之下，各類金融需求不斷涌現(xiàn)，綠色信托有望迎來更多機(jī)遇。
找準(zhǔn)切口持續(xù)發(fā)力
隨著綠色金融理念不斷深入人心，信托公司加大了對(duì)綠色信托的資源投入力度，紛紛成立綠色信托工作組，并結(jié)合自身資源稟賦，積極探索創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。
“我司已成立綠色信托專項(xiàng)工作組，并建立了相關(guān)制度，注重打造特色化的綠色信托業(yè)務(wù)體系，圍繞信托業(yè)務(wù)三分類導(dǎo)向，加大金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展力度，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的管控；全面推行綠色運(yùn)營(yíng)、節(jié)能降碳理念，建立綠色出行、綠色采購機(jī)制。”廈門信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
根據(jù)《中國(guó)信托業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告（2022—2023）》統(tǒng)計(jì)，2022年綠色信托新增規(guī)模1968.93億元。截至2022年末，行業(yè)存續(xù)綠色信托項(xiàng)目728個(gè)，存續(xù)規(guī)模3133.95億元。
數(shù)千億元資金奔涌綠色信托領(lǐng)域，信托公司找準(zhǔn)切口持續(xù)發(fā)力。例如，2023年12月，“平安生物多樣性及環(huán)境保護(hù)慈善信托”正式落地。該慈善信托由深圳市平安公益基金會(huì)捐贈(zèng)1000萬元發(fā)起設(shè)立，平安信托作為受托人，深圳市紅樹林濕地保護(hù)基金會(huì)作為慈善項(xiàng)目管理人，致力于保護(hù)生物多樣性、促進(jìn)生態(tài)保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展，以及事故災(zāi)難等突發(fā)事件造成的損害救助，是國(guó)內(nèi)首只重點(diǎn)關(guān)注紅樹林生態(tài)保護(hù)的慈善信托。
平安信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為一項(xiàng)獨(dú)特的財(cái)產(chǎn)制度，信托制度具有其他財(cái)產(chǎn)制度無法比擬的創(chuàng)新性和靈活性。在把握多元金融工具應(yīng)用方面，在合規(guī)前提下，信托公司可以采用投貸聯(lián)動(dòng)、基金化和資產(chǎn)證券化等多種方式靈活開展綠色信托業(yè)務(wù)。
信托制度的靈活性決定了綠色信托業(yè)務(wù)模式的多樣性，包括綠色信托貸款、綠色股權(quán)投資、綠色資產(chǎn)證券化等�！�2023年信托業(yè)研究報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，截至2022年末，綠色信托貸款規(guī)模878.35億元，綠色資產(chǎn)證券化規(guī)模679.71億元（是僅次于綠色信托貸款的第二大綠色信托業(yè)務(wù)模式），二者合計(jì)規(guī)模占綠色信托業(yè)務(wù)規(guī)模的比重約為59%，其他業(yè)務(wù)模式占比均較低。
拓寬支持綠色產(chǎn)業(yè)范圍
2024年10月，中信信托發(fā)布2023年ESG報(bào)告，截至2023年末，該公司綠色信托業(yè)務(wù)規(guī)模131.61億元；同月，北方信托設(shè)立的天津市首個(gè)濕地保護(hù)主題綠色信托產(chǎn)品入選“天津市ESG創(chuàng)新案例”榜單；2024年7月，昆侖信托成功落地首單中石油主業(yè)單位綠證交易信托業(yè)務(wù)……當(dāng)前，信托業(yè)在綠色信托領(lǐng)域的探索與實(shí)踐已蔚然成風(fēng)。
“有調(diào)研顯示，70%以上的信托公司將綠色信托作為重要的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。從資金投向來看，信托業(yè)深化支持綠色產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，不斷滿足重點(diǎn)項(xiàng)目的資金需求。”《報(bào)告》顯示。
從涉及的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域來看，在“雙碳”目標(biāo)下，信托公司不斷加強(qiáng)對(duì)清潔能源、節(jié)能環(huán)保、綠色基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境的支持，并逐漸拓寬信托支持的綠色產(chǎn)業(yè)范圍。
從參與主體來看，過半數(shù)信托公司已有綠色信托業(yè)務(wù)落地，但受到資源稟賦和業(yè)務(wù)積累等因素影響，業(yè)務(wù)集中度較高�！秷�(bào)告》顯示，綠色信托規(guī)模排名靠前的信托公司分別是百瑞信托、華能信托、上海信托、建信信托以及英大信托，這幾家信托公司綠色信托合計(jì)存續(xù)規(guī)模占全部綠色信托存續(xù)規(guī)模的52.99%。其他信托公司也積極開展綠色信托及碳信托業(yè)務(wù)。
截至2023年12月末，五礦信托綠色信托項(xiàng)目共計(jì)45個(gè)，存續(xù)規(guī)模94.64億元，較2023年年初增長(zhǎng)11.98%。五礦信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該公司綠色信托業(yè)務(wù)投向的綠色行業(yè)分布廣泛，重點(diǎn)涵蓋了環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施、綠色農(nóng)業(yè)、生態(tài)修復(fù)、城鄉(xiāng)公共交通等方面。其中，2023年度新增廢水處理、清潔能源設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域。
作為綠色金融的重要實(shí)踐者，中航信托推進(jìn)綠色信托產(chǎn)品與服務(wù)升級(jí)，正式推出天嵐新能等綠色信托系列子品牌。截至2023年末，中航信托綠色信托累計(jì)投放逾550億元。
綠色信托是信托公司在綠色金融領(lǐng)域具體實(shí)踐的業(yè)務(wù)形態(tài)。2019年12月，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《綠色信托指引》明確了綠色信托定義，即指信托公司為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過綠色信托貸款、綠色股權(quán)投資、綠色債券投資、綠色資產(chǎn)證券化、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色公益（慈善）信托等方式提供的信托產(chǎn)品及受托服務(wù)。
平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益與正外部性
《綠色信托指引》發(fā)布以來，積極開展綠色信托業(yè)務(wù)漸成信托業(yè)共識(shí)。目前，信托業(yè)已形成了以綠色信托貸款和綠色資產(chǎn)證券化為核心，綠色股權(quán)投資、綠色債券投資及綠色基金為支撐的綠色信托產(chǎn)品體系。
值得一提的是，不少信托公司充分利用自身的資源稟賦，服務(wù)主責(zé)主業(yè)，嘗試探索一條專業(yè)化、差異化的綠色信托發(fā)展路徑。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員袁田認(rèn)為，英大信托、外貿(mào)信托、華鑫信托、華能信托等具有綠色產(chǎn)業(yè)及能源企業(yè)股東背景的央企信托公司，可以充分發(fā)揮在綠色信托領(lǐng)域積累的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和責(zé)任擔(dān)當(dāng)，結(jié)合股東單位的主責(zé)主業(yè)要求，在綠色產(chǎn)業(yè)的垂直細(xì)分領(lǐng)域著力開拓綠色產(chǎn)融業(yè)務(wù)，賦能綠色產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，開展創(chuàng)新示范推廣。
綠色信托業(yè)務(wù)在持續(xù)創(chuàng)新的同時(shí)也面臨著不小的挑戰(zhàn)。廈門信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信托公司開展綠色金融業(yè)務(wù)普遍的難點(diǎn)在于收益較低、期限較長(zhǎng)的綠色項(xiàng)目與私募屬性的信托資金難以匹配，需要平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益與正外部性；同時(shí)，我國(guó)企業(yè)環(huán)境信息披露暫無統(tǒng)一機(jī)制，特別是中小企業(yè)信息披露不完善，信息不對(duì)稱造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)環(huán)境、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、管控難度大。
平安信托相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，綠色信托業(yè)務(wù)在實(shí)際操作中面臨多方面挑戰(zhàn)，其中包括綠色產(chǎn)業(yè)盈利模式及可持續(xù)性不清晰；市場(chǎng)機(jī)制不成熟，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系待完善；信托公司缺乏專業(yè)能力和政策引導(dǎo)。
“信托公司的綠色金融業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展階段。信托的優(yōu)勢(shì)主要在于資金投向及機(jī)制靈活、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力突出。目前，碳排放權(quán)交易、綠色信托貸款、綠色資產(chǎn)證券化、ESG投資等形式的綠色金融業(yè)務(wù)均有案例落地。”用益信托研究員喻智向記者表示。
在談及公司綠色信托業(yè)務(wù)存在的機(jī)遇時(shí)，廈門信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“伴隨著我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建立和自愿減排交易市場(chǎng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，碳金融創(chuàng)新領(lǐng)域有進(jìn)一步發(fā)展空間，包括碳資產(chǎn)融資信托、碳資產(chǎn)投資信托以及碳資產(chǎn)服務(wù)信托。此外，先進(jìn)制造業(yè)、新能源等產(chǎn)業(yè)符合國(guó)家戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向，為信托綠色股權(quán)投資業(yè)務(wù)帶來機(jī)遇。”
信托公司開展綠色金融業(yè)務(wù)普遍的難點(diǎn)在于收益較低、期限較長(zhǎng)的綠色項(xiàng)目與私募屬性的信托資金難以匹配，需要平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益與正外部性；同時(shí)，我國(guó)企業(yè)環(huán)境信息披露暫無統(tǒng)一機(jī)制，特別是中小企業(yè)信息披露不完善，信息不對(duì)稱造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)環(huán)境、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、管控難度大。
來源：中國(guó)證券報(bào)
