一、行業(yè)簡(jiǎn)介

固廢危廢資源化利用是指通過(guò)熔煉、萃取、電解、提純等物理或化學(xué)的處理工藝，提取固廢或危廢中有回收利用價(jià)值的元素資源，并進(jìn)一步加工生產(chǎn)成為產(chǎn)品的過(guò)程。對(duì)于固廢危廢處理大致分為兩類一類是危廢資源化，例如貴金屬的電鍍污泥通過(guò)脫水、濃縮、熔煉、提純等多道程序?qū)⑵渲械慕饘偬釤挸鰜?lái)出售用于建筑材料；另一類是無(wú)害化處理，主要是通過(guò)焚燒、填埋、物化等方式對(duì)危廢進(jìn)行減量化處理，消除廢物的污染屬性。固廢危廢資源化主要有三種冶煉方式，分別是濕法冶煉、火法冶煉和火法-濕法聯(lián)合冶煉。

在2020年之前，浙富控股是一家“以水電設(shè)備為核心，核電設(shè)備、特種電機(jī)為重點(diǎn)，國(guó)際經(jīng)營(yíng)與新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資協(xié)調(diào)發(fā)展”的大型企業(yè)集團(tuán)，主要從事清潔能源裝備的研發(fā)及制造。自2020年開始，公司開始轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重心，在“清潔能源、大環(huán)保”發(fā)展戰(zhàn)略指引下，通過(guò)并購(gòu)申聯(lián)環(huán)保集團(tuán)，聚焦危險(xiǎn)廢物無(wú)害化處置及資源化回收利用領(lǐng)域，擁有集危險(xiǎn)廢物“收集—貯存—無(wú)害化處理—資源深加工”前后端一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈危廢綜合處理技術(shù)與設(shè)施。

高能環(huán)境深耕固廢行業(yè)多年，并將憑借快速應(yīng)變市場(chǎng)規(guī)則的能力乘勢(shì)而上，立足固廢行業(yè)，為綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)力量。

中國(guó)固廢危廢資源化行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

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二、企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

2020年以前，高能環(huán)境的營(yíng)業(yè)總收入要大于浙富控股，近三年來(lái)，浙富控股改變業(yè)務(wù)重心，將業(yè)務(wù)聚焦在固廢危廢處置業(yè)務(wù)上，而后浙富控股逐漸領(lǐng)先，營(yíng)業(yè)收入超過(guò)了高能環(huán)境。2021年，高能環(huán)境和浙富控股的營(yíng)業(yè)收入分別為141.35億元和78.27億元，同比變化率為69.42%和14.65%。2022年1-9月，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為118.3億元和61.9億元。

2018-2022年上半年浙富控股和高能環(huán)境營(yíng)業(yè)總收入（億元）

近年來(lái)，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本都有所上升，2021年，浙富控股和高能環(huán)境的營(yíng)業(yè)成本分別為123.58億和69.65億，同比增長(zhǎng)78.22%和13.99%。2022年1-9月，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)總成本分別為107.65億元和56.51億元。

2018-2022上半年浙富控股和高能環(huán)境營(yíng)業(yè)成本（億元）

數(shù)據(jù)顯示，兩家企業(yè)的毛利率相差不大，總體而言，高能環(huán)境的毛利率要略大于浙富控股。2022年1-9月，浙富控股毛利率為17.35%，高能環(huán)境的毛利率為21.4%。

2019-2022年上半年浙富控股和高能環(huán)境固廢危廢資源化業(yè)務(wù)毛利率（%）

三、固廢危廢資源化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

近年來(lái)兩家公司的固廢危廢資源化營(yíng)業(yè)收入都呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，浙富控股的固廢危廢資源化營(yíng)業(yè)收入要遠(yuǎn)大于高能環(huán)境，2022年上半年，浙富控股和高能環(huán)境的固廢危廢資源化營(yíng)業(yè)收入分別為131.2億元和66.51億元。

2020年-2021年企業(yè)固廢危廢資源化業(yè)務(wù)收入（億元）

兩家企業(yè)的固廢危廢資源化業(yè)務(wù)收入占比都達(dá)到了70%以上，可見固廢危廢資源化業(yè)務(wù)是兩家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。2021年，浙富控股和高能環(huán)境的固廢危廢資源化業(yè)務(wù)占比分別為92.82%和84.98%。

2018-2022上半年浙富控股和高能環(huán)境固廢危廢資源化業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比

從營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，自2020年以來(lái)兩家企業(yè)固廢危廢資源化的營(yíng)業(yè)成本也呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，2021年，浙富控股和高能環(huán)境的固廢危廢資源化營(yíng)業(yè)成本分別為102.8和50.94億元，占總成本比重為83.18%和73.14%。

2018-2022上半年浙富控股和高能環(huán)境固廢危廢資源化業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本及比重（億元）

從毛利率看，兩家企業(yè)固廢危廢資源化的毛利率呈現(xiàn)出相反的趨勢(shì)，浙富控股的毛利率有所下降，但高能環(huán)境的毛利率則有所上升。2021年，浙富控股和高能環(huán)境的毛利率分別為21.64%%和39.99%，兩者毛利率差距拉大。

2018-2022年上半年浙富控股和高能環(huán)境固廢危廢資源化業(yè)務(wù)毛利率（%）

四、總結(jié)

從所選取的幾項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比來(lái)看，總體營(yíng)收上浙富控股的營(yíng)收能力要強(qiáng)于高能環(huán)境。就固廢危廢資源化業(yè)務(wù)而言，浙富控股的營(yíng)業(yè)收入要比高能環(huán)境大，但就毛利率而言，高能環(huán)境盡管業(yè)務(wù)收入不如浙富控股，毛利率卻遠(yuǎn)大于浙富控股�？傮w來(lái)看，兩家企業(yè)在固廢危廢資源化業(yè)務(wù)上都很有潛力，浙富控股相對(duì)更具有競(jìng)爭(zhēng)力一些。

浙富控股VS高能環(huán)境主要指標(biāo)對(duì)比