開頭聲明

本周聚焦：（1）清大國華發(fā)布關于PPP項目成交的公告：7月21日，清大國華發(fā)布公告稱，公司聯(lián)合浙江省二建建設集團有限公司，成功中標阿拉山口市污水處理建設PPP項目，項目投資預算約2.4億元。（2）恒譽環(huán)保關于調(diào)整公司對外投資的公告：7月19日，恒譽環(huán)保發(fā)布公告稱，擬與桑德（天津）再生資源投資控股有限公司共同出資設立參股公司，屆時恒譽環(huán)保將出資1000萬元，占注冊資本的20.00%。（3）貝源檢測關于項目中標的公告：7月18日，貝源檢測發(fā)布公告稱，公司于近日收到深圳市三方誠信招標有限公司發(fā)出的《中標通知書》，確認公司為東莞市環(huán)境保護局購買社會環(huán)境檢測機構(gòu)服務采購項目包 A 項目的中標供應商。（4）華維節(jié)水重大合同公告：7月20日，華維節(jié)水發(fā)布公告稱，公司成功中標由中國國機重工集團有限公司承包的埃及現(xiàn)代設施農(nóng)業(yè)項目中的智慧灌溉設備供應標段，涉及合同金額7535萬元人民幣。（5）財政部取消礦山環(huán)境治理恢復保證金：財政部日前發(fā)布消息稱，財政部會同國土資源部研究起草了《關于取消礦山環(huán)境治理恢復保證金 建立礦山環(huán)境治理恢復基金的指導意見》。

新三板環(huán)保行業(yè)掛牌、定增和交易回顧。（1）概覽：目前新三板環(huán)保板塊共有485家公司，創(chuàng)新層和基礎層各有61家和424家，做市轉(zhuǎn)讓板塊和協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊各有83家和402家。（2）掛牌：上周（2017年7月17日-7月21日）新增一家掛牌公司上源環(huán)保（871690.OC）。（3）交易：做市板塊共有17只股票上漲，漲幅最高為衛(wèi)東環(huán)保，上漲13.68%。成交額最高為易維科技（1367萬元）。協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊共有23家公司上漲，其中益諾歐漲幅700.00%，成交額最高為仕凈環(huán)保（4257萬元）。創(chuàng)新層板塊共有12只股票上漲，基礎層板塊共有35只股票上漲。（4）定增：上周港力環(huán)保、康泰環(huán)保、豐源環(huán)保、問源環(huán)保、金益環(huán)保五家新三板環(huán)保公司發(fā)布定增預案，沒有新三板環(huán)保公司實施定增。

A股和港股環(huán)保公司交易回顧。（1）A股：環(huán)保行業(yè)32家公司中無公司上漲，跌幅前三名為京藍科技、海峽環(huán)保、華控賽格，跌幅分別為-15.77%、-14.11%、-12.72%。（2）港股：港股環(huán)保行業(yè)21家公司有9家公司股價上漲，漲幅前3分別為齊合環(huán)保 （+21.99%）、浩澤凈水（+6.08%）、北控水務集團（+3.69%）。

估值分析：新三板環(huán)保板塊較A股環(huán)保板塊折價33.33%，較新三板整體折價14.46%。截止2017年7月21日，A股環(huán)保板塊估值為36X，新三板環(huán)保板塊整體估值為28X。2016年新三板環(huán)保板塊平均估值為24X。溢價率方面，新三板環(huán)保板塊估值水平較新三板整體折價14.46%，較A股環(huán)保板塊折價33.33%。

新三板環(huán)保板塊投資建議。針對新三板環(huán)保板塊485家公司，我們從財務優(yōu)異、制度紅利、主板比較、產(chǎn)業(yè)思維和強勢股東五大投資維度構(gòu)建了10個新三板環(huán)保投資策略股票池，并篩選出了29只股票作為中信證券新三板環(huán)保板塊精選股票池，具體包括新中天、特利爾、松赫股份、仕凈環(huán)保、開創(chuàng)環(huán)保、思普潤、亞太能源、曉沃環(huán)保、航天凱天、天創(chuàng)環(huán)境、旭日環(huán)保、永平資源、深港環(huán)保、上海凱鑫、巨東股份、通源環(huán)境、藍天環(huán)保、壹鳴環(huán)境、金橋水科、中綠環(huán)保、慧圖科技、德長環(huán)保、城興股份、力源環(huán)保、金達萊、奧特美克、綠創(chuàng)聲學、仁新科技和西恩科技。

目錄

一、新三板、A股、港股環(huán)保行業(yè)市場回顧

1.1新三板環(huán)保行業(yè)市場表現(xiàn)回顧（0717~0721）

新三板環(huán)保行業(yè)做市和協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊回顧。截至2017年7月21日，新三板環(huán)保板塊共有485家公司。上周（2017年7月17日至2017年7月21日），485家公司新三板環(huán)保公司中，有94家發(fā)生交易。（1）做市轉(zhuǎn)讓板塊，83家公司構(gòu)成的做市板塊中有45家發(fā)生交易。漲幅方面，板塊共有17家公司股票上漲，衛(wèi)東環(huán)保（832043.OC）漲幅13.68%，領跑整個板塊。成交額方面，成交額前三位的公司為易維科技（430261.OC，1367.42萬元）、芝星炭業(yè)（832740.OC，613.39萬元）、衛(wèi)東環(huán)保（832043.OC，157.58萬元）。（2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊，402家公司構(gòu)成的協(xié)議板塊中有49家發(fā)生交易。漲幅方面，共有23只股票上漲，其中益諾歐（839748.OC）漲幅700.00%，為整個板塊最高。成交額方面，成交額前三位的公司分別為仕凈環(huán)保（835710.OC，4257.4萬元）、金利股份（832081.OC，1636.60萬元）、亞洲生態(tài)（836806.OC，1555.20萬元）。

新三板環(huán)保行業(yè)創(chuàng)新層板塊和基礎層板塊回顧。（1）基礎層板塊：共有424家公司，其中58家上周發(fā)生交易。漲幅方面，35家公司上漲，益諾歐（839748.OC）漲幅700.00%，為板塊最高。成交額方面，成交額前三的公司分別為益諾歐（839748.OC，1056.78萬元）、恒譽環(huán)保（837414.OC，999.86萬元）、芝星炭業(yè)（832740.OC，613.39萬元）（2）創(chuàng)新層板塊：共有61家公司，其中36家公司上周發(fā)生交易。漲幅方面，12家公司上漲，其中保麗潔（832802.OC）漲幅最高，為46.87%。成交額方面，成交額前三的公司分別為仕凈環(huán)保（835710.OC，4257.41萬元）、金利股份（832081.OC，1636.60萬元）、亞洲生態(tài)（836806.OC，1555.20萬元）。

1.2 新三板一級市場環(huán)保行業(yè)定增總結(jié)（0717~0721）

上周（2017年7月17日至2017年7月21日）港力環(huán)保、康泰環(huán)保、豐源環(huán)保、問源環(huán)保、金益環(huán)保五家新三板環(huán)保公司發(fā)布定增預案。定增實施方面，上周沒有新三板環(huán)保公司實施定增。

1.3 A股環(huán)保行業(yè)重點公司表現(xiàn)回顧（0717~0721）

市場回顧。上周（2017年7月17日至2017年7月21日），A股環(huán)保行業(yè)32家公司中0家公司上漲，跌幅前三名為京藍科技（-15.77%）、海峽環(huán)保（-14.11%）、華控賽格（-12.72%）。

1.4 港股環(huán)保行業(yè)表現(xiàn)回顧（0717~0721）

市場回顧。上周（2017年7月17日至2017年7月21日），港股環(huán)保行業(yè)21家公司有9家公司股價上漲，漲幅前3分別為齊合環(huán)保 （+21.99%）、浩澤凈水（+6.08%）、北控水務集團（+3.69%）。

二、新三板新增掛牌公司總結(jié)

2.1 上周新三板環(huán)保板塊新增1家掛牌公司

上周新增掛牌環(huán)保公司總結(jié)。2017年7月17日至7月21日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)新增1家掛牌環(huán)保公司上源環(huán)保（871690.OC）。上源環(huán)保主要從事生活污水處理業(yè)務。

2.2 上源環(huán)保（871690.OC）：專注污水處理的技術型企業(yè)

公司主要從事生活污水處理業(yè)務，對福州市市政管網(wǎng)集中收集的污水，在所管理的三家污水處理廠進行污水處理，然后將符合排放標準的尾水排放至自然水體。公司利用自身服務優(yōu)勢、技術優(yōu)勢及營銷優(yōu)勢，積極參與BOT污水處理項目招標，先后以BOT和TOT方式獲取了三個污水處理項目特許經(jīng)營權(quán)。其中金山廠、連坂廠、大學城廠，分別采用ICEAS污水處理工藝、多模式A/A/O生物處理工藝、CASS處理工藝。2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4234.53萬元，實現(xiàn)凈利潤77.77萬元。

三、風險因素

行業(yè)風險：1）政策變化風險。（2）極端事件風險。（3）市場競爭加劇的風險。

公司風險：（1）技術創(chuàng)新滯后，國產(chǎn)設備競爭壓力不減。（2）上游材料價格上漲，成本上升的風險。（3）融資渠道狹窄，研發(fā)投資不足的風險。

四、環(huán)保行業(yè)投資建議

4.1 新三板環(huán)保板塊較A股環(huán)保板塊折價33.33%，較新三板整體板塊折價14.46%

新三板環(huán)保板塊估值低于主板環(huán)保和新三板整體估值，具有較高安全邊際。截止2017年7月21日，A股環(huán)保板塊估值為36X，新三板環(huán)保板塊整體估值為28X。2016年新三板環(huán)保板塊平均估值為24X。溢價率方面，新三板環(huán)保板塊估值水平較新三板整體折價14.46%，較A股環(huán)保板塊折價33.33%。

4.2行業(yè)投資策略：五大維度10大策略掘金新三板環(huán)保板塊

投資建議。針對新三板環(huán)保板塊485家公司，我們從財務優(yōu)異、制度紅利、主板比較、產(chǎn)業(yè)思維和強勢股東五大投資維度構(gòu)建了10個新三板環(huán)保投資策略股票池，并篩選出了29只股票作為中信證券新三板環(huán)保板塊精選股票池，具體包括新中天、特利爾、松赫股份、仕凈環(huán)保、開創(chuàng)環(huán)保、思普潤、亞太能源、曉沃環(huán)保、航天凱天、天創(chuàng)環(huán)境、旭日環(huán)保、永平資源、深港環(huán)保、上海凱鑫、巨東股份、通源環(huán)境、藍天環(huán)保、壹鳴環(huán)境、金橋水科、中綠環(huán)保、慧圖科技、德長環(huán)保、城興股份、力源環(huán)保、金達萊、奧特美克、綠創(chuàng)聲學、仁新科技和西恩科技。

五、近期重點報告

5.1 環(huán)保行業(yè)深度研究報告之一—工業(yè)（市政）級臭氧發(fā)生器行業(yè)：污染排放全面提標，臭氧行業(yè)蓄勢待發(fā)

外發(fā)時間：2017年6月22日

行業(yè)介紹：“最清潔的”氧化消毒劑發(fā)生設備。臭氧（O3）被譽為“最清潔的氧化劑和消毒劑；臭氧只能現(xiàn)制現(xiàn)用，凡用到臭氧的地方必須配備臭氧發(fā)生器；工業(yè)（市政）級臭氧發(fā)生器指產(chǎn)量通常在1千克/小時以上，系統(tǒng)相對復雜，各環(huán)節(jié)相對獨立的臭氧發(fā)生器系統(tǒng)。

產(chǎn)業(yè)鏈分析：設備-工程-維保。產(chǎn)業(yè)鏈主要分為設備制造、工程集成和維保服務三大環(huán)節(jié)，其中設備制造為主導環(huán)節(jié)。（1）設備制造指臭氧發(fā)生系統(tǒng)設備及相關設備的生產(chǎn)制造；（2）工程集成：“廠商一體”和“授權(quán)外包”并行，“授權(quán)外包”或成階段性趨勢。（3）維保服務：市場較混亂，年度合同式解決方案成發(fā)展趨勢。驅(qū)動因素：（1）供水水質(zhì)、污水及煙氣排放全面提標，監(jiān)測檢測措施落實；（2）執(zhí)法趨嚴，環(huán)保計入官員考核權(quán)重加大。

需求端：四大應用驅(qū)動百億市場規(guī)模。2016年工業(yè)級臭氧市場規(guī)模約44億元,預計到2020年市場規(guī)模將增長至近150億元，2016-2020 CAGR 35%。（1）污水處理：硬COD成污染物減排重點；（2）供水消毒：“臭氧+活性炭”深度處理工藝進一步推進；（3）煙氣脫硝：臭氧低溫脫硝滿足非電煙氣處理痛點；（4）紙漿漂白：推廣Light ECF/ TCF工藝，根源減排氯化物污染。

供給端：國產(chǎn)加速替代外資品牌。1）行業(yè)壁壘：技術資質(zhì)規(guī)模成三大門檻。外資品牌最大單臺產(chǎn)能250 kg/h，國產(chǎn)品牌最大單臺產(chǎn)能130 kg/h；前五大發(fā)生器品牌市場份額超70%；2）競爭格局：國產(chǎn)崛起，替代加速。2016年國產(chǎn)品牌份額約為38%，預計到2020年，國產(chǎn)份額將上升到到60%左右；國產(chǎn)品牌側(cè)重污水處理和煙氣脫硝領域，進口品牌側(cè)重供水消毒和紙漿漂白領域，預計未來3~5年，國產(chǎn)品牌會持續(xù)滲透進口品牌優(yōu)勢領域，擴大市場份額；2016年臭氧發(fā)生器行業(yè)純設備銷售額約13.4億元,工程與服務產(chǎn)值約為33.5億元，加總約為46.9億元，數(shù)據(jù)與需求端估算接近，印證市場需求估算邏輯。

發(fā)展趨勢：國產(chǎn)升級，資本助力。1）國產(chǎn)滲透高端應用市場：品質(zhì)升級、技術突破、客戶價格敏感度提升以及示范項目效應共同推動；2）國產(chǎn)受益PPP：運營方成本意識提升，集中度提高，服務議價能力增強共同作用；3）資本助力提升競爭優(yōu)勢：助力外延并購，提升市占率、知名度和技術實力；助力提升大型項目運作能力；助力研發(fā)投入，提升科技溢價；4）能耗技術決定未來：能耗是最大的運行成本，也是最大的技術突破變量。

風險因素。1）減排政策變化，趨嚴執(zhí)法能否持續(xù)；（2）國產(chǎn)質(zhì)量升級緩慢，高端市場滲透不及預期。

投資策略: “十三五”期間行業(yè)發(fā)展邏輯將是市場快速增長，國產(chǎn)持續(xù)替代外資份額。核心競爭力+資本市場背書助力企業(yè)成為行業(yè)龍頭。建議關注：1）資本市場掛牌標的，此類企業(yè)具備核心技術和規(guī)模優(yōu)勢，如國林環(huán)保（832938.OC）；2）一級市場關注在細分領域建立確定優(yōu)勢的企業(yè)，如煙氣脫硝領域的的新大陸環(huán)保。

5.2 環(huán)保行業(yè)2016年年報點評—業(yè)績平穩(wěn)增長，板塊增速分化

外發(fā)時間：2017年6月2日

截止2017年5月30日，新三板479家環(huán)保公司2016年年報已披露456家。我們對水處理、固廢處理、大氣治理、環(huán)保監(jiān)測咨詢及信息化、節(jié)能管理、環(huán)保機械6個細分行業(yè)進行深度分析，并對這6個行業(yè)的細分業(yè)務領域進行對比，得到以下結(jié)論：

新三板環(huán)保行業(yè)投資觀點：

細分行業(yè)業(yè)績分化明顯，固廢處理、節(jié)能管理、環(huán)保機械板塊增速領先。2016年，新三板環(huán)保行業(yè)總體實現(xiàn)營業(yè)收入481.91億元，同比增長8.13%�？傮w實現(xiàn)凈利潤46.45億元，同比增長3.90%。（1）從營業(yè)收入占板塊總體比重來看，水處理（31.98%）占比最高，其次是固廢處理（24.88%）和環(huán)保機械（14.50%）。（2）從凈利潤占板塊總體比重來看，水處理（37.31%）占比最高，其次是固廢處理（17.57%）和環(huán)保機械（15.20%）（3）從營業(yè)收入增速來看，節(jié)能管理（21.19%）營收增速最高，領先于環(huán)保監(jiān)測咨詢及信息化（15.17%）以及大氣治理（8.53%）。（4）從凈利潤增速來看，固廢處理（30.40%）凈利潤增速最高，領先于節(jié)能管理（18.44%）、環(huán)保機械（7.73%）。同時，環(huán)保監(jiān)測咨詢及信息化板塊以及水處理板塊凈利潤分別下滑7.35%和3.72%。（注解：本報告在《新三板環(huán)保行業(yè)2017年下半年投資策略》基礎上，將節(jié)能類公司以及在5月1日后補出年報的公司數(shù)據(jù)納入統(tǒng)計。）

盈利能力保持平穩(wěn)，下游占款相對擴大，資產(chǎn)負債率下降。（1）盈利能力保持平穩(wěn)。2016年行業(yè)整體毛利率和凈利率分別為31.24%和9.75%，較2015年的31.31%和10.11%變化不大。（2）從現(xiàn)金流來看，應收賬款繼續(xù)攀升，上下游占款比重差距進一步擴大。2016年，應收賬款同比擴大21.22%，增長至225.67億元；應收賬款占營業(yè)收入比重由41.77%上升至46.83%，增加5.06pct。應付賬款為133.15億元，同比增長16.69%；應付賬款占營收比重由25.60%上升至27.63%。（3）資產(chǎn)負債率小幅下降。板塊整體資產(chǎn)負債率同比下降2.74pct至45.51%。

企業(yè)業(yè)績分化明顯，關注滿足創(chuàng)新層指標的新增公司。根據(jù)Choice和Wind相關數(shù)據(jù)，2017年479家新三板環(huán)保公司中61家進入創(chuàng)新層。在2016年已進入創(chuàng)新層的48家環(huán)保公司中，32家繼續(xù)滿足創(chuàng)新層標準。此外，根據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2017年5月30日發(fā)布的《2017年掛牌公司創(chuàng)新層篩選名單》，新增29家環(huán)保公司滿足創(chuàng)新層的篩選標準，其中水處理14家，固廢處理7家，大氣治理2家，節(jié)能管理3家，環(huán)保監(jiān)測咨詢及信息化3家。

風險因素：環(huán)保政策落地進度不達預期、市場競爭加劇等。

投資建議。我們看好環(huán)保行業(yè)的發(fā)展前景，結(jié)合各個細分行業(yè)的成長性和相關公司的競爭地位，建議關注水處理、固廢處理和節(jié)能管理三大細分行業(yè)。

(1) 水處理：推薦關注浦華環(huán)保（835956.OC）、通捷水務（870331.OC）；

(2) 固廢處理：推薦關注壹鳴環(huán)境（833916.OC）、藍德環(huán)保（834141.OC）；

(3) 節(jié)能管理：推薦關注特利爾（836661.OC）、華江環(huán)保（833147.OC）。

5.3 新三板環(huán)保行業(yè)2017年下半年投資策略—水生態(tài)、危廢治理維持高景氣， VOCs治理崢嶸初顯

外發(fā)時間：2017年5月22日

行業(yè)回顧及展望。新三板環(huán)保板塊2016年營收/歸母凈利潤為463.46/ 44.46億元，同比+7.48%/4.81%，與A股環(huán)保板塊（不含節(jié)能）相比，營收增速低14.2pct，凈利潤增速高1.7pct；2016年應收賬款同比增長10%，較A股環(huán)保板塊（不含節(jié)能）低14.65pct；經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入下降13.16%，較A股環(huán)保板塊高5.2pct。展望未來，（1）水處理：流域水體污染事件頻發(fā)，水生態(tài)治理成熱點。（2）固廢處理：危廢治理供需缺口大，行業(yè)維持高景氣。（3）大氣治理：市場分化，VOCs治理成新熱點。（注解：本報告中所述新三板環(huán)保板塊及A股環(huán)保板塊均未計入節(jié)能類公司）

水生態(tài)治理：政府投資增長，發(fā)展機遇來臨。（1）人工依賴度低，水生態(tài)修復行業(yè)獲政策支持。濕地保護/水土保持/河道治理存在巨大市場。我們預計2020年水生態(tài)治理市場規(guī)�？蛇_1000億元左右，4年CAGR18.9%。（2）行業(yè)集中度提高，明星企業(yè)值得關注。營收靠前的五家公司2016營收/利潤占新三板水生態(tài)治理企業(yè)營收/利潤總和的71.56%和50.48%。（3）一體化經(jīng)營成趨勢，河道黑臭水體治理為重點。（4）2016年新三板歸母凈利潤大于1500萬元且增速為正的標的共6家，浦華環(huán)保為行業(yè)龍頭。

危廢處理：供需缺口巨大，行業(yè)藍海掘金。（1）供需缺口大，我們預計2020年危廢處理市場規(guī)模將達700億元，4年CAGR 23.6%。（2）集中處置比例低，并購整合可期。2015年危廢集中處置量509.8萬噸，占全國處置總量的43.4%。我們預計2016/2017年集中處置比例為45.1%/46.8%，占比總體偏低；長期來看，“外延并購+內(nèi)生增長”是行業(yè)趨勢，擁有稀缺處理設施資源的企業(yè)將在并購中獲得溢價。（3）無害化焚燒處理為發(fā)展趨勢。（4）2016年新三板凈利潤大于1000萬元且正增長相關標的6家，德長環(huán)保為行業(yè)龍頭。

VOCs治理：納入減排指標，助推行業(yè)發(fā)展。（1）2016年市場規(guī)模約為50億元，我們預計2020年規(guī)模有望達到400億元，4年CAGR 68.1%。（2）VOCs治理企業(yè)總體規(guī)模較小，市場集中度低。年產(chǎn)值1億元以上企業(yè)占比僅為2.5%；（3）監(jiān)測服務成未來增長點；（4）新三板凈利潤大于1000萬元的相關標的有7家，其中2016年凈利潤同比增長的有5家，仕凈環(huán)保為龍頭企業(yè)。

風險因素：宏觀經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)大幅波動的風險；環(huán)保排放政策變化的風險。

投資策略：針對新三板環(huán)保板塊479家公司，我們從財務優(yōu)異、制度紅利、主板比較、產(chǎn)業(yè)思維和強勢股東五大投資維度構(gòu)建了10個新三板環(huán)保投資策略股票池，并篩選出了30只股票作為中信證券新三板環(huán)保板塊精選股票池，具體包括浦華環(huán)保、新中天、特利爾、松赫股份、仕凈環(huán)保、開創(chuàng)環(huán)保、思普潤、亞太能源、曉沃環(huán)保、航天凱天、天創(chuàng)環(huán)境、旭日環(huán)保、永平資源、深港環(huán)保、上海凱鑫、巨東股份、通源環(huán)境、永葆環(huán)保、壹鳴環(huán)境、金橋水科、中綠環(huán)保、慧圖科技、德長環(huán)保、城興股份、力源環(huán)保、金達萊、奧特美克、綠創(chuàng)聲學、仁新科技和西恩科技。

六、掛牌/上市公司重要公告

6.1 新三板掛牌公司重要公告

森泰環(huán)保（832774.OC）對外投資公告（對全資子公司投資）（07/17）

7月17日，森泰環(huán)保發(fā)布公告稱，公司擬將全資子公司江西新干森泰水務有限公司注冊資本增加到人民幣1300萬元，即江西新干森泰水務有限公司新增注冊資本人民幣 1000萬元，本次對外投資不構(gòu)成關聯(lián)交易。

怡文環(huán)境（836375.OC）關于補發(fā)簽署重大合同的聲明公告（07/17）

7月17日，怡文環(huán)境發(fā)布公告稱，公司上半年與客戶簽署了4 個重大項目合同，合計金額1755.55 萬元。 由于公司相關人員疏忽，未及時按照相關規(guī)定公告該事項，導致導致重大信息披露滯后�，F(xiàn)予以補充披露公告。

藍必盛（838160.OC）關于主營業(yè)務變更的公告（07/17）

7月17日，藍必盛發(fā)布公告稱，公司基于長期戰(zhàn)略發(fā)展和規(guī)劃需要，積極拓寬經(jīng)營范圍內(nèi)的相關聯(lián)業(yè)務領域，并因此調(diào)整了公司現(xiàn)有的主營業(yè)務，增添廢水運營處理服務作為公司主營業(yè)務之一。

貝源檢測（834399.OC）關于項目中標的公告（07/18）

7月18日，貝源檢測發(fā)布公告稱，公司于近日收到深圳市三方誠信招標有限公司發(fā)出的《中標通知書》，確認公司為東莞市環(huán)境保護局購買社會環(huán)境檢測機構(gòu)服務采購項目包 A 項目的中標供應商，該項目的中標將對公司未來經(jīng)營業(yè)績的提升和品牌影響力產(chǎn)生積極影響，同時能夠增強公司的市場競爭力。

恒譽環(huán)保（837414.OC）關于調(diào)整公司對外投資的公告（07/19）

7月19日，恒譽環(huán)保發(fā)布公告稱，擬與桑德（天津）再生資源投資控股有限公司共同出資設立參股公司，名稱擬定為“桑德恒譽再生資源科技有限公司”，公司出資1000萬元，占注冊資本的20.00%，該項目的實施，將會增強公司的市場競爭力，提高公司未來的業(yè)績。

兆盛環(huán)保（836616.OC）設立控股子公司公告（07/20）

7月20日，兆盛環(huán)保發(fā)布公告稱，公司擬與鄭州綠清環(huán)�？萍加邢薰�司共同出資設立控股子公司洛陽盛清環(huán)�？萍加邢薰�司。公司出資20.4萬元，占注冊資本的51.00%。該項目的實施，將會增強公司的市場競爭力，幫助公司開拓未來市場。

天元環(huán)保（837180.OC）簽署業(yè)務合同的公告（07/20）

7月20日，天元環(huán)保發(fā)布公告稱，公司與蘇州普恒綠色工程技術有限公司近期簽訂《廢水處理項目供貨合同》。 合同金額為人民幣160萬元。公司通過該項目上的合作，建立了產(chǎn)學研項目紐帶合作模式，以技術提升推動公司的產(chǎn)業(yè)升級，從而實現(xiàn)公司跨越發(fā)展的目標。

華維節(jié)水（835537.OC）重大合同公告（07/20）

7月20日，華維節(jié)水發(fā)布公告稱，公司成功中標由中國國機重工集團有限公司承包的埃及現(xiàn)代設施農(nóng)業(yè)項目中的智慧灌溉設備供應標段，涉及合同金額7535萬元人民幣。本合同的簽訂將會對公司今年經(jīng)營業(yè)績、市場拓展、銷售產(chǎn)生積極影響。

清大國華（835796.OC）關于PPP項目成交的公告（07/21）

7月21日，清大國華發(fā)布公告稱，公司聯(lián)合浙江省二建建設集團有限公司，于2017年5月22日收到中標通知書，并將于近日與阿拉山口市住房和城鄉(xiāng)建設局正式簽訂《阿拉山口市污水處理建設PPP 項目合同》。項目投資預算約2.4億元。該項目會為公司帶來長期穩(wěn)定的經(jīng)營收入，同時為拓展新疆區(qū)域業(yè)務打下堅實基礎。

城興股份（831415.OC）對外投資的公告（07/21）

7月21日，城興股份發(fā)布公告稱，公司擬設立全資子公司杭州城興信息科技有限公司，注冊資本為人民幣150萬元。該子公司的設立將優(yōu)化公司的戰(zhàn)略布局，拓展公司的業(yè)務范圍，同時有助于提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力和綜合競爭實力。

四新科技（833971.OC）對外投資公告（07/21）

7月21日，四新科技發(fā)布公告稱，公司擬設立全資子公司揚州四新科技有限公司，注冊資本為人民幣一億元。本次對外投資有助于擴大公司的生產(chǎn)基地,提升公司產(chǎn)能，同時提升公司整體市場競爭能力和盈利能力。

6.2 A股環(huán)保上市公司重要公告

科林環(huán)保（002499.SZ）關于投資設立融資租賃公司的公告（07/17）

7月17日，科林環(huán)保發(fā)布公告稱，公司擬與安捷實業(yè)有限公司合作，共同建立重慶新潔源融資租賃有限公司。其中，科林環(huán)保出資1.5億元，出資比例為75%。本次投資將有助于步拓寬公司現(xiàn)有融資渠道，為公司的光伏項目提供融資平臺。

三聚環(huán)保（300072.SZ）關于公司部分董事、高級管理人員及 核心管理人員擬增持公司股份的公告（07/17）

7月17日，三聚環(huán)保發(fā)布公告稱，公司擬批準董事長劉雷先生、副董事長林科先生等共54名公司核心人員增持公司股票，增持總金額不低于3.5億元。

東方園林（002310.SZ）重大工程中標公告（07/17）

7月17日，東方園林發(fā)布公告稱，公司成功中標南充市順慶區(qū)文化旅游廣播影視局西河生態(tài)村鄉(xiāng)村旅游開發(fā) PPP 項目，項目總投資額4.59億元，其中東方園林出資占比88%。該項目的中標，將為公司持續(xù)發(fā)展提供業(yè)務支持，并為公司后續(xù) PPP 項目的開拓和合作提供更多的經(jīng)驗，對公司未來業(yè)績產(chǎn)生長期積極的影響。

長青集團（002616.SZ）關于永城長青生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)項目獲得核準的公告（07/18）

7月18日，長青集團發(fā)布公告稱，公司收到永城市發(fā)改委對永城長青生物質(zhì)能熱電聯(lián)產(chǎn)工程項目的核準，項目總投資金額為3.92億元，該項目將在很大程度上提高公司整體市場競爭能力和盈利能力。

萬邦達（300055.SZ）關于全資子公司簽訂重大合同的公告（07/18）

7月18日，萬邦達發(fā)布公告稱，公司全資子公司全資子公司昊天節(jié)能裝備有限責任公司與呼和浩特市城發(fā)投資經(jīng)營有限責任公司和呼和浩特市城發(fā)供熱有限責任公司共同簽訂合作合同，合同涉及總金額達4.16億元，該合同的簽訂將對公司近兩年的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874.SH）關于重新組建大連東方春柳河水質(zhì)凈化有限公司的公告（07/18）

7月18日，創(chuàng)業(yè)環(huán)保發(fā)布公告稱，公司董事會同意由本公司出 資人民幣 4798萬元，與其余股東重新組建大連東方春柳河水質(zhì)凈化有限公司。該項目的簽訂，將有助于本公司污水處理業(yè)務擴大市場占有率，增加本公司收入和盈利。

國禎環(huán)保（300388.SZ）關于投資青島保稅港區(qū)濟寧（鄒城）功能區(qū)給排水PPP 項目的公告（07/18）

7月18日，國禎環(huán)保發(fā)布公告稱，公司中標青島保稅港區(qū)濟寧（鄒城）功能區(qū)給排水PPP項目，項目投資金額約1.85億元。投資鄒城PPP項目將進一步擴大公司在山東省的品牌影響力，有利于公司鞏 固和開拓山東市場，同時對公司未來經(jīng)營業(yè)績也將產(chǎn)生積極影響。

格林美（002340.SZ）關于全資子公司簽署牛津大學廢棄有機物熱解油 高效轉(zhuǎn)化技術項目合作意向書協(xié)議的公告（07/18）

7月18日，格林美發(fā)布公告稱，公司全資子公司全資子公司荊門市格林美新材料有限公司成功與牛津大學簽署廢棄有機物熱解油高效轉(zhuǎn)化技術項目合作意向書協(xié)議，并將投資400萬英鎊建立合資公司。通過本次合作，公司將打通與世界一流大學技術合作的通道，大幅提升公司獲取國際一流廢物的再生技術與新材料研發(fā)技術的能力。

東方園林（002310.SZ）重大工程中標公告（07/18）

7月18日，東方園林發(fā)布公告稱，公司成功中標烏蘭察布市機場連接線道路綠化工程PPP項目，中標金額3.98億元。該項目的中標，將為公司的持續(xù)發(fā)展提供業(yè)務支持，并為公司后續(xù) PPP 項目的開拓和合作提供更多經(jīng)驗，對公司未來業(yè)績產(chǎn)生長期積極的影響。

博世科（300422.SZ）關于簽訂南寧市城市內(nèi)河黑臭水體治理工程 PPP項目協(xié)議的公告（07/19）

7月19日，博世科發(fā)布公告稱，公司成功中標訂南寧市城市內(nèi)河黑臭水體治理工程 PPP項目，項目總投資9.18億元。該項目的中標，表明公司在上述業(yè)務領域的市場拓展取得巨大進展，綜合競 爭力再上新臺階。

中國天楹（000035.SZ）關于公司收到中標通知書的公告（07/19）

7月19日，中國天楹發(fā)布公告稱，公司成功中標拉薩再生資源開發(fā)利用項目，項目總投資約10億元。該項目的中標，有助于公司開拓西南市場，且有利于鞏固公司在環(huán)保行業(yè)的競爭優(yōu)勢，對公司未來的經(jīng)營業(yè)績及經(jīng)營規(guī)模均有積極影響。

中再資環(huán)（600217.SH）關于設立全資子公司的公告（07/21）

7月21日，中再資環(huán)發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金出資設立全資子公司湖北豐鑫再生資源有限公司，注冊資本2500萬元人民幣。該子公司的設立，將有助于國內(nèi)公司強化收儲網(wǎng)絡建設，幫助公司統(tǒng)配收儲資源，降低公司收儲成本。

啟迪桑德（000826.SH）關于取得 PPP項目成交通知書的公告（07/22）

7月22日，啟迪桑德發(fā)布公告稱，公司成功中標荊州市餐廚糞便垃圾無害化處理 PPP 項目。項目一期投資預算為8690萬元。該項目的成交將對公司在餐廚糞便垃圾無害化處理業(yè)務拓展方面帶來一定積極影響，同時該項目未來的建設運營將對公司未來年度經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。

6.3海外環(huán)保上市公司重要公告

中滔環(huán)保（1363.HK）關于中標廣州市增城區(qū)河涌整治服務（07/19）

7月19日，中滔環(huán)保發(fā)布公告稱，公司已成功中標中國廣州增城永和河增城段河道維護服務，最終中標價格為人民幣1500萬元。該項目的中標有助于公司拓寬業(yè)務范圍，同時也有助于擴大公司營業(yè)收入。

七、業(yè)內(nèi)動態(tài)

財政部取消礦山環(huán)境治理恢復保證金（點綠資訊，07/21）

財政部日前發(fā)布消息稱，財政部會同國土資源部研究起草了《關于取消礦山環(huán)境治理恢復保證金 建立礦山環(huán)境治理恢復基金的指導意見》，將礦山環(huán)境治理恢復保證金調(diào)整為礦山環(huán)境治理恢復基金。

中國正式通知WTO，表示年底將不再接收外來垃圾（點綠資訊，07/21）

中國于本周二正式通知世界貿(mào)易組織(WTO)，表示今年底開始將不再接收外來垃圾，包括廢棄塑膠、紙類、廢棄爐渣、與紡織品。而禁令將會于2017年年底生效。

七部門關于聯(lián)合開展“綠盾2017”國家級自然保護區(qū)監(jiān)督檢查專項行動的通知（北極星環(huán)保網(wǎng)，07/21）

日前，環(huán)境保護部、國土資源部、水利部、農(nóng)業(yè)部、國家林業(yè)局、中國科學院和國家海洋局聯(lián)合印發(fā)《關于聯(lián)合開展“綠盾2017”國家級自然保護區(qū)監(jiān)督檢查專項行動的通知》，決定2017年7月至12月在全國組織開展國家級自然保護區(qū)監(jiān)督檢查專項行動。本次專項行動將按照法律法規(guī)及有關文件要求，全面排查全國446個國家級自然保護區(qū)存在問題，嚴肅查處自然保護區(qū)各類違法違規(guī)活動。

聲明

本文節(jié)選自中信證券研究部已于2017年7月28日發(fā)布的報告《新三板環(huán)保行業(yè)周報（2017年第二十九周）— 清大國華中標2.4億元污水處理建設PPP項目》，具體分析內(nèi)容（包括相關風險提示等）請詳見相關報告。

特別聲明

關于使用本資料的注意事項以及不當使用可能會帶來的風險或損失。（1）本資料的接收者應當仔細閱讀所附的各項聲明、信息披露事項及風險提示，關注相關的分析、預測能夠成立的關鍵假設條件，關注在關鍵假設條件下投資評級和證券目標價格的預測時間周期，并準確理解投資評級的含義（如：給予個股“買入”投資評級，并不等同于建議在當前時點/當前價位執(zhí)行買入的投資操作）。（2）以往的表現(xiàn)不能夠作為日后表現(xiàn)的佐證或擔保。投資者不應單純依靠所接收的相關信息而取代自身的獨立判斷，須自主作出投資決策并自行承擔投資風險。（3）投資者在進行具體投資決策前，還須結(jié)合自身情況并配合其他分析手段。投資者在使用該項服務輔助進行具體投資決策時，還需要結(jié)合自身的風險偏好、資金特點等具體情況，并配合包括“選股”、“擇時”分析在內(nèi)的各種輔助分析手段形成自主決策。（4）為避免對本資料及其對應的證券研究報告所涉及的研究方法、投資邏輯及其關鍵假設、投資評級、目標價等內(nèi)容產(chǎn)生理解上的歧義，進而造成投資損失，在必要時應尋求專業(yè)投資顧問的指導。