文章導讀
環(huán)保藍籌股估值已接近底部，安全邊際正在逐步加強，各地頻繁爆發(fā)水污染事件，在一定程度上催化了水污染板塊個股上漲，當前環(huán)保藍籌股的投資價值正在逐步體現(xiàn)。
近期，長江水源再次發(fā)生水污染事件，因農(nóng)藥船側(cè)翻導致水質(zhì)異常，江蘇靖江市第一時間關閉取水口暫停全市供水，引起業(yè)界關注。
近年來，水污染事件頻發(fā)。2014年4月，因石油管道泄露導致蘭州自來水苯超標，全市自來水24小時內(nèi)不宜飲用。2013年，因山西長治化工廠輸送軟管破裂，導致苯胺泄露入河，下游邯鄲停水；此外，還有2011年6月發(fā)生的浙江省建德市新安江苯酚污染以及2005年11月震驚全國的吉林松花江苯污染事件。
1.政策預期強烈，持續(xù)推動行業(yè)發(fā)展。
2013年發(fā)布《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》，對我國規(guī)范污水處理行業(yè)的發(fā)展做進一步的規(guī)劃，并于2014年1月1日已實施。2014年政策面將繼續(xù)推動，從制度層面推進水資源集約節(jié)約利用。目前，國家政策層面對于水資源合理配置和高效利用體系主要依靠的兩個規(guī)劃，主要包括《全國水資源綜合規(guī)劃》和《全國水中長期供求規(guī)劃》，清潔水行動計劃在2014年推出將是大概率事件。“清潔水行動計劃”進一步落實污水排放標準與城市水環(huán)境需求之間的銜接問題，“提標”、“提速”、“擴圍”，將擴大市場容量，并推進實體企業(yè)訂單、業(yè)績增長，將帶來市政供水、市政污水處理、工業(yè)廢水處理、環(huán)境監(jiān)測等市場大規(guī)模增長。
2.市場規(guī)模巨大，水處理企業(yè)空間廣闊。
近年來，我國污水處理行業(yè)突飛猛進，整體發(fā)展處于快速成長期，主要表現(xiàn)在污水處理能力迅速擴張、污水處理率穩(wěn)步提高、污水處理量快速增長等方面。截至2013年底，全國設市城市、縣累計建成污水處理廠3513座，污水處理能力約1.49億立方米/日，比2012年底新增污水處理廠173座，新增處理能力約680萬立方米/日。國務院2012年4月發(fā)布的《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃》，對污水管網(wǎng)建設、污水處理廠升級改造、污泥處理、再生水利用等提出具體規(guī)劃指標，總投資規(guī)模近4300億元。
從建設規(guī)模上看，國家污水處理政策體現(xiàn)了兩大趨勢：一是“重點仍在東南，重心移向中部”，二是“重點仍在城市，重心移向縣鎮(zhèn)”。城鎮(zhèn)污水垃圾處理設施建設推動了環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，到2020年城市污水處理率將不低于90%，我國污水處理業(yè)務市場空間廣闊。此外，國家鼓勵利用再生水的政策，也將對污水深度處理業(yè)務提供廣闊的市場空間。
3.水污染事件頻繁發(fā)生，催化板塊活躍。
江蘇靖江水污染是繼蘭州等地自來水水源遭污染事件之后，國內(nèi)連續(xù)發(fā)生的又一起城市水源地污染事件，城市供水安全再次敲響警鐘。近期蘭州、武漢和晉江等多地水污染事件的爆發(fā)，在一定程度上對水污染板塊有催化作用。
4.階梯水價推動再生水市場建設需求。
從長遠來看，我國水價的趨勢仍是上漲，階梯水價也將在全國鋪開。水價上漲激發(fā)了市場對城市第二水源的需求，再生水與非居民用水、特殊行業(yè)用水的巨大價差將直接影響市場采購行為，全國再生水市場建設進度將會加快。
5.細分領域的投資機會
分析人士表示，在估值大幅回落、水污染事件推動以及政策利好支持三大影響因素下，水污染處理板塊細分領域?qū)⒂瓉硇乱惠喌纳蠞q周期。
1）膜技術(shù)方面，水處理行業(yè)將在“十二五”期間進入質(zhì)量提升期。膜技術(shù)受益于出水質(zhì)量標準升級，國內(nèi)膜技術(shù)企業(yè)憑借性價比與服務網(wǎng)絡優(yōu)勢取得發(fā)展空問。相關標的：碧水源、萬邦達、津膜科技、維爾利。
2）工業(yè)水處理領域，工業(yè)污水投資過去受宏觀經(jīng)濟影響比較大，2007年、2008年高速增長，而2009年大幅下滑。近幾年，政府和民眾的環(huán)保意識日益提高，推動工業(yè)污水處理投資加速增長。今年一季度全國城鎮(zhèn)污水處理廠累計處理污水109.9億立方米，同比增長7.2%。這也表明水處理市場在逐步穩(wěn)健發(fā)展，龍頭企業(yè)將率先受益，如津膜科技等。
3）市政污水建設方面，隨著城鎮(zhèn)化進程加速，排水與污水處理建設至關重要。近年來，我國城市洪澇災害頻發(fā)，排污企業(yè)與污水處理企業(yè)出水水質(zhì)不達標、污泥處置達標率低等現(xiàn)象屢見不鮮。而隨著我國新型城鎮(zhèn)化進程的加速，這些問題都亟待解決。相關標的：碧水源、納川股份、青龍管業(yè)、國統(tǒng)股份、龍泉股份等。
4）水質(zhì)監(jiān)測設備企業(yè)和凈水器市場。頻繁爆發(fā)的水污染事件將引發(fā)資本市場對水質(zhì)監(jiān)測設備、凈水器的關注。數(shù)據(jù)顯示，未來數(shù)年凈水器市場規(guī)模達3000億元，相關個股值得關注，如先河環(huán)保、聚光科技、開能環(huán)保、巴安水務、美的集團、格力電器等。
老虎財經(jīng)
