去年憑借“聯(lián)合夢想二號1期、2期”兩只私募產(chǎn)品，10個交易日內(nèi)實現(xiàn)凈值翻番而名噪一時的上海德匯集團有限公司（下稱上海德匯），在沉寂近一年之后突然再度出現(xiàn)，而其此次的角色是擬上市公司--江蘇久吾高科技股份有限公司（下稱久吾高科）的控股股東。
7月3日，江蘇省環(huán)保廳披露了久吾高科的上市環(huán)保核查公示，該公司擬在深交所上市，發(fā)行不超過1610萬股，募集資金總額約46000萬元。
而上海德匯持有久吾高科41.63%股權(quán)，為其第一大股東。上海德匯背后股東為4名自然人，而在此之前其股東分別為南京新百[-0.12% 資金 研報]（600682.SH）、杭州鋼鐵集團公司（下稱杭鋼集團）、南京鋼鐵集團有限公司（下稱南鋼集團）等上市公司和知名國企。
實際上，上海德匯在整個投資界都鮮為人知，甚至是滬上的一些機構(gòu)人士都對其了解甚少，然而，這家在一級市場和二級市場都風(fēng)生水起的神秘公司，為何在所投資企業(yè)IPO在即時突然易主，南京新百等一眾“大佬”又為何甘愿給幾名自然人讓路？
上市“前夜”退出
按照久吾高科上市環(huán)保核查公示顯示，公司系由南京化工大學(xué)（后于2001年與南京建筑工程學(xué)院合并為南京工業(yè)大學(xué)）于1997 參與創(chuàng)立。
2009年11月，上海德匯注資久吾高科。2011年，久吾高科全面啟動了國內(nèi)A股上市計劃。
記者發(fā)現(xiàn)，久吾高科2011年11月30日披露的IPO輔導(dǎo)公告顯示，公司自2011年9月27日起接受國泰君安輔導(dǎo)，主要股東為上海德匯、南京九思高科技有限公司、南京工業(yè)大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司以及邢衛(wèi)紅等45位自然人。
蹊蹺的是，南京新百卻在明知久吾高科已經(jīng)進入IPO輔導(dǎo)期的情況下，突然在2012年決定退出上海德匯。
2012年10月17日，南京新百董事會通過了《關(guān)于授權(quán)公司經(jīng)營層辦理退出對上海德匯集團股權(quán)投資相關(guān)事宜的議案》，同意上海德匯“以貨幣資金回購方式減資縮股”的提議。
對于退出緣由，南京新百稱，上海德匯主營證券投資、創(chuàng)業(yè)投資等業(yè)務(wù)，近年來，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢日趨嚴峻，導(dǎo)致該公司證券投資虧損加大，2012年1-7月，該公司虧損2600萬元。
為避免股東進一步損失，上海德匯向杭鋼集團、南鋼集團、上海銘大投資控股有限公司（下稱上海銘大）及南京新百四家法人股東主動提議“以貨幣資金回購方式減資縮股”。杭鋼集團、南鋼集團、上海銘大三家法人股東均已表示同意退出。
上海一位券商保薦人告訴記者，在明知旗下公司要上市的情況下轉(zhuǎn)讓控股股東股權(quán)，“何況南京新百已經(jīng)投了上海德匯近10年，再多等兩三年又何妨呢？怕炒股票虧損，完全可以不參與二級市場啊”。
根據(jù)南京新百公告顯示，公司是2003年投資的上海德匯，持有該公司3600萬股股權(quán)，持股比例占該公司股本的17.143%。投資成本3000萬元，歷年來現(xiàn)金分紅約2100萬元，送股600萬股。
2013年1月22日，南京新百公告稱，上海德匯凈資產(chǎn)為18736.56萬元，按出資比例，公司將收回現(xiàn)金3212萬元。預(yù)計形成2012年度損失388萬元。
在上述券商保薦人看來，南京新百認虧出局令人不解，“更匪夷所思的是，其他的法人股股東也不約而同的退出，上海德匯居然能好到以貨幣形式回購股權(quán)，尤其在其虧損的情況下，而這一切操作又是在久吾高科已經(jīng)進入輔導(dǎo)期的時候。”
記者得到的一份杭鋼集團2012年11月30日轉(zhuǎn)讓上海德匯股權(quán)公告顯示，上海德匯股權(quán)比例為南京新百、杭鋼集團、南鋼集團、上海銘大分別持有17.143%、薛加玉持股20%、魏冬持股6.857%、陳曉東持股2.857%、孔劉柳持股1.714%。
杭鋼集團轉(zhuǎn)讓價格為3212.01萬元，這一價格和南京新百的轉(zhuǎn)讓股價相差無幾。
在久吾高科7月3日的公告中，上海德匯股權(quán)比例已經(jīng)變成薛加玉持股63.64%、魏冬持股21.82%、陳曉東持股9.09%、孔劉柳持股5.46%。
曾經(jīng)的國資背景
在法人股東沒有轉(zhuǎn)讓上海德匯股權(quán)之前，其實際控制人到底是誰，外人難以判斷，但是隨著記者調(diào)查的深入，上海德匯背后以及圍繞德匯集團的股權(quán)轉(zhuǎn)讓細節(jié)逐漸清晰。
按照目前信息顯示，上海德匯的注冊資本為2.1億元，成立于2001年4月23日，法定代表人是薛加玉。
記者得到的工商資料信息顯示，上海德匯（原名上海德匯投資管理有限公司）成立于2001年4月23日，當(dāng)時的注冊資本是6500萬元。
該公司當(dāng)時的法定代表人是趙竟成，他的身份是上海德匯董事長和總經(jīng)理，而他當(dāng)時另一個身份是南京華東電子集團公司（下稱華東電子集團）董事長。
上海德匯當(dāng)時由華東電子集團出資1500萬元，持股比例23.08%；南京電子網(wǎng)板股份有限公司（下稱南京電子網(wǎng)板），出資1500萬元，占比23.08%；上海比威投資發(fā)展有限公司（下稱上海比威投資），出資1500萬元，占比23.08%；蘇州市新業(yè)化工有限公司（下稱蘇州新業(yè)化工）出資1000萬元，持股15.38%；南方航空[0.72% 資金 研報]汕頭投資股份有限公司（下稱南航汕頭投資），出資1000萬元，持股15.38%。
上海比威投資在當(dāng)年一度被媒體披露為百科藥業(yè)莊家朱耀民用于融資的工具。資料顯示，在2003年的股權(quán)變更中，比威投資退出了上海德匯。
2003年5月，上海德匯進行了增資擴股，注冊資本金增資至2.05億元。其中，南京新百和華東電子集團、南鋼集團、杭鋼集團各投資3000萬元，分別持有14.63％股權(quán)；薛加玉投資3000萬元；由四個自然人設(shè)立的暄泰投資也投資3000萬元；加上蘇州新業(yè)化工投資2500萬元，總股本為2.05億元。
在當(dāng)年，南京新百的控股股東還是南京市國有資產(chǎn)經(jīng)營（控股）有限公司；南京電子網(wǎng)板是華東電子集團旗下華東科技[0.74% 資金 研報]（000727.SZ）的參股公司，華東電子集團隸屬電子工業(yè)部；杭鋼集團的實際控制人是浙江省人民政府。
盡管2003年4月，南鋼集團改制從國有獨資公司轉(zhuǎn)變?yōu)榉菄锌毓晒�，但是整體來看，當(dāng)年的上海德匯是一家具有國資背景的公司。
一位消息人士告訴記者，當(dāng)初設(shè)立上海德匯，主要就是華東電子集團為首，“肯定是國資背景的企業(yè)，但是后來經(jīng)過多次的股權(quán)變更已經(jīng)淪為薛加玉控股的私人企業(yè)了。”
記者注意到，截至2005年3月，上海市市外在滬大企業(yè)登記備案辦公室登記備案的“市外在滬大企業(yè)”為241家，上海德匯就是其中之一，當(dāng)時法定代表人還是趙竟成。
2009年6月19日，渝開發(fā)[-0.30% 資金 研報]（000514.SZ）一則簡式權(quán)益變動報告書顯示，上海德匯成為受讓方之一，而彼時法人代表已經(jīng)變更為薛加玉，公司注冊資本減至1.75億元。 該公告顯示，上海德匯已更名為“上海德匯集團有限公司”。
如今，趙竟成已經(jīng)從華東電子集團退休，目前身份是天澤信息[1.32% 資金 研報]（300209.SZ）董事。
南京新百2011年年報顯示，上海德匯2010年股東會議決議采用“可供分配利潤轉(zhuǎn)增實收資本”的方式分配，南京新百按持股比例相應(yīng)增加投資600萬元，即轉(zhuǎn)讓前的3600萬元投資成本。
“國資背景企業(yè)，突然變成私人企業(yè)，有沒有進行國有股掛牌轉(zhuǎn)讓，有沒有進行資產(chǎn)評估，如果沒有就很難說得清楚了，甚至涉嫌國有資產(chǎn)流失。”上述消息人士坦言，上海德匯的股權(quán)變更并沒有對外界公布。
德匯的新股東們
除去曾參與了渝開發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓之外，上海德匯很少在資本市場露面，記者在華貿(mào)物流[-0.35%資金 研報]（603128.SH）2012年的“網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告”中發(fā)現(xiàn)，上海德匯曾參與詢價，其使用的賬戶是“中信信托有限責(zé)任公司－億贏通分層1期”。
令上海德匯突然引起市場關(guān)注的事情，還需追溯到2012年8月。當(dāng)時有媒體報道，中融信托聯(lián)合夢想二號1期、2期，10個交易日中凈值翻番，而背后操盤方疑似上海德匯，實際控制人薛加玉的背景也逐步浮出水面。
公開資料顯示，薛加玉不僅是杭鋼股份[-0.66% 資金 研報]（600126.SH）獨董，亦是華泰柏瑞基金公司獨董，其1988-1997年任江蘇巨龍水泥集團團委書記、財務(wù)處長、副總經(jīng)濟師；1997-1999年任長城證券投行部副總經(jīng)理；1999-2000年任亞洲控股投行部總理；2000-2001年任北京華創(chuàng)投資管理有限公司執(zhí)行總裁；2001年至今任上海德匯董事長、總裁。
“上海德匯剛成立的時候，董事長是趙竟成，壓根就不是薛加玉。”上述消息人士告訴記者，薛加玉是江蘇淮安漣水人，目前還是上�；窗采虝䲡L，“做過杭鋼集團專家委員會委員。”
有資料顯示，薛加玉生于1966年8月，1984-1988年在徐州師范大學(xué)數(shù)學(xué)系讀書，獲得理學(xué)士；1994-1997年，其在南京大學(xué)商學(xué)院攻讀MBA；2001-2004年，其在南京大學(xué)商學(xué)院攻讀管理學(xué)博士。
蹊蹺的是，做過杭鋼集團專家的不僅有薛加玉，還有上海德匯目前的一個股東孔劉柳。
資料顯示，孔劉柳是上海理工大學(xué)管理學(xué)院教授，2002年7月至2003年8月，他成為南京鋼鐵集團改制顧問專家、改制重組小組成員；2005年6月至今，他還是杭鋼集團改制重組顧問專家、杭鋼項目引資談判專家。
實際上，孔劉柳的另一個身份是上海德匯的副總裁。由此看來，南鋼集團、杭鋼集團退出上海德匯就顯得“情有可原”了。
令上述消息人士不解的是，上海銘大、魏冬、陳曉東和孔劉柳是何時持有上海德匯股權(quán)的，“是誰轉(zhuǎn)讓給他們的，而之前國有股東都是何時退出的，這期間涉及國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓令人質(zhì)疑。”
記者還注意到，久吾高科2009年的時候法定代表人由邢衛(wèi)紅變更為魏冬，而魏冬目前亦是久吾高科的董事長，其一度也是上海德匯副總裁。陳曉東是上海德匯副黨委書記、副總裁。
盡管上海德匯已是四個自然人持股的公司，但蹊蹺的是，其官網(wǎng)在股東背景一欄中的描述依舊是“主要股東包括華東電子、杭鋼集團、南鋼集團、南京新百等國內(nèi)著名的大型企業(yè)集團或上市公司……”
久吾高科的“前世今生”：蘇州前任副市長染指
一家原本是國資背景的控股企業(yè)，在經(jīng)過多年的股權(quán)騰挪之后搖身一變成為民營控股企業(yè)，且已經(jīng)進入上市輔導(dǎo)期。這并非個案，這家名為江蘇久吾高科技股份有限公司（下稱久吾高科）的公司僅僅是眾多歷史沿革存在疑點的擬上市公司之一。
實際上，這家被譽為“陶瓷膜龍頭”的企業(yè)在成立之初就有上市的意圖，2000年華夏證券對其進行上市輔導(dǎo)，但后來此事不了了之。
直到2011年9月，久吾高科才又進入上市輔導(dǎo)期。
記者查閱久吾高科披露的上市環(huán)保核查報告以及眾多公開信息發(fā)現(xiàn)，不僅其控股股東上海德匯集團存在國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的瑕疵，就連久吾高科本身的歷史沿革也滿是疑點。
“昔日東家”皖維高新[1.00% 資金 研報]
在久吾高科的上市環(huán)保核查公告中，對于曾經(jīng)的“東家”皖維高新（600063.SH）只字未提，但是記者了解到，皖維高新和久吾高科之間的“故事”需追溯到上世紀九十年代末。
上述公告顯示，久吾高科曾用名“江蘇省久吾高科技發(fā)展有限公司”，“江蘇省皖維久吾高科技發(fā)展有限公司”（下稱皖維久吾），系由南京化工大學(xué)（后于2001年與南京建筑工程學(xué)院合并為南京工業(yè)大學(xué)）于1997年參與創(chuàng)立。
工商資料顯示，久吾高科注冊時間是1997年12月，注冊50萬元成立，主要依靠的是南京化工大學(xué)膜科學(xué)技術(shù)研究所的資源和人力。
時任南京工業(yè)大學(xué)膜科學(xué)研究所所長的是徐南平博士。
江蘇省政府網(wǎng)站顯示，2008年3月，徐南平出任江蘇省省長助理、省政府黨組成員。2013年2月，江蘇省政府公布了一批人事任免名單，內(nèi)容包括免去徐南平的省長助理職務(wù)。2013年1月徐南平在江蘇省第十一屆委員會第一次會議上當(dāng)選省政協(xié)副主席；兼省科學(xué)技術(shù)廳廳長、黨組書記。
據(jù)南京日報2006年4月27日的一篇名為“7博士豪情創(chuàng)業(yè)創(chuàng)奇跡”的報道，1997年末徐南平帶領(lǐng)6名博士，加上校方出資共同投資50萬元成立了江蘇久吾（即久吾高科的前身）。其中，南京化工大學(xué)在江蘇久吾注冊資金中投入51％的法人股，允許徐南平等課題組成員以自然人入股，允許研究所人員在完成學(xué)校定額工作量的情況下，在公司兼職，按生產(chǎn)力要素參加分配。
1999年9月30日，江蘇久吾以三項成果、兩項專利和部分有形資產(chǎn)，以其1079萬元的評估值，吸納皖維高新的2000萬元資金，完成皖維久吾的組建。當(dāng)年的主營業(yè)務(wù)收入是474.66萬元，利潤總額為132.59萬元。
皖維高新的公告顯示，公司是1999年6月與江蘇久吾簽訂協(xié)議，在江蘇久吾基礎(chǔ)上增資擴股引入皖維高新2000萬元。
加上江蘇久吾評估的1079萬元，皖維久吾的注冊資本為3079萬元，主營無機陶瓷膜及組件的生產(chǎn)和銷售。
據(jù)投資雙方達成的分期出資協(xié)議，皖維高新占該公司注冊資本的65%。皖維久吾的法人代表是陳信生，他彼時的另一個身份是皖維高新的董事長。
但是不到一年的時間，皖維高新就開始轉(zhuǎn)讓皖維久吾的股權(quán)。
按照皖維高新2000年年報，公司將持有的久吾高科10.30%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南京化大科技實業(yè)（集團）有限公司（下稱南京化大實業(yè)）、將久吾高科25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安徽省化工進出口股份有限公司。
上述轉(zhuǎn)讓后，皖維高新尚持有久吾高科29.71%的股權(quán)，共計935.914萬股，仍為該公司第一大股東。
但是，對于緣何轉(zhuǎn)讓久吾高科，皖維高新并沒有披露詳情。
2000年10月23日，皖維久吾變更為江蘇久吾高科技股份有限公司。久吾高科當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)收入1306.73萬元，利潤總額為289.2萬元；2001年，該公司實現(xiàn)營收1265.57萬元，利潤總額為246.29萬元。
國資背景逐步淡化
2002年，久吾高科的法人代表由陳信生變更為高明，高明時任南京化工大學(xué)校長助理、兼任南京化大實業(yè)董事長。久吾高科盡管在當(dāng)年營收同比增長，但其利潤總額卻大幅下滑。
皖維高新2002年年報顯示，久吾高科當(dāng)年營收達到1452.48萬元，利潤總額卻降為97.51萬元。2003年，其營收再創(chuàng)新高，但利潤總額卻虧損79.95萬元。
2002年，徐南平和其科研團隊領(lǐng)銜創(chuàng)辦了南京九思高科技有限公司（下稱九思高科），主要從事無機陶瓷濾膜研制、膜應(yīng)用及膜集成技術(shù)開發(fā)、膜催化反應(yīng)等業(yè)務(wù)。
有意思的是，皖維高新在2005年1月18日和19日，分別于南京化大實業(yè)和安徽化工進出口簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以1000.675萬元和342.62萬元受讓安徽化工進出口、南京化大實業(yè)分別持有的久吾高科25%和9.71%的股權(quán)。
至此，皖維高新持有的久吾高科比例為64.42%。
皖維高新2006年年報顯示，當(dāng)年9月15日，皖維高新向徐南平轉(zhuǎn)讓久吾高科64.42%股權(quán)，合計2029.328萬股，每股1.1元，售價2232.2608萬元。轉(zhuǎn)讓完成后，皖維高新不再持有久吾高科的股權(quán)。公司投資久吾高科的初始金額為2000萬元，該次轉(zhuǎn)讓收益為232.2608萬元。
對此，皖維高新證券辦人士以時隔多年不記得了為由，拒絕了記者的采訪要求。
時隔多年，皖維高新當(dāng)年是否掛牌轉(zhuǎn)讓了久吾高科的股權(quán)已難覓蹤跡。
皖維高新的歷年財報均顯示，公司的控股股東是安徽皖維集團。安徽省國資委持有安徽皖維集團100%股權(quán)，是皖維高新的實際控制人。
由此看來，皖維高新控股的久吾高科帶有明顯的國有股成分，轉(zhuǎn)讓理應(yīng)進行公開掛牌。
如今的久吾高科股權(quán)比例為，上海德匯集團有限公司（下稱上海德匯）持股41.63%、九思高科持股27.97%、南京工業(yè)大學(xué)資產(chǎn)管理公司持股13.11%、邢衛(wèi)紅等45名自然人持股17.29%。
資料顯示，邢衛(wèi)紅是南京工業(yè)大學(xué)化學(xué)化工學(xué)院副院長，兼九思高科副總經(jīng)理，而九思高科目前的法人代表是范益群，他是九思高科技術(shù)委員會負責(zé)人。
“徐南平目前在九思高科是沒持股的。”上述南京工業(yè)大學(xué)人士如是說。
2009年11月，上海德匯注資久吾高科，并成為其控股股東。隨著上海德匯的民營化趨勢，久吾高科的國資背景也被一步步地淡化。
在《南京市浦口區(qū)2013年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃（草案）報告》上，浦口區(qū)發(fā)展和改革局局長許國平表示2013年將“力爭久吾高科成功上市”。
一旦IPO順利開閘，不排除久吾高科上市的可能性，但是曾持有久吾高科股權(quán)的皖維高新將無法分享其IPO盛宴的紅利了。
久吾高科：蘇州前副市長曾染指 IPO前眾國企認虧出局
2013年07月13日 08:20
來源：21世紀經(jīng)濟報道
