某生態(tài)工程股份有限公司（以下簡稱某生態(tài)公司）成立于2003年，2016年在滬市主板上市，是全省首家、全國第二家以園林綠化工程設(shè)計施工為主業(yè)的上市公司。2021年以來，受外部市場環(huán)境等因素影響，該公司參與的大量項目壓縮投資，舊項目結(jié)算緩慢，業(yè)績持續(xù)下滑，資金回籠未達(dá)預(yù)期，資金鏈斷裂引發(fā)嚴(yán)重債務(wù)危機。2022年5月12日，經(jīng)債權(quán)人申請，鎮(zhèn)江市中級人民法院決定對該公司啟動預(yù)重整。預(yù)重整階段，共有400余家債權(quán)人向臨時管理人申報債權(quán)，確認(rèn)債權(quán)總額10.84億元。同時，某生態(tài)公司尚有3.29億元存量未兌付可轉(zhuǎn)債、9000余萬元非經(jīng)營性資金占用等遺留問題未處理，如不能妥善解決，將面臨退市風(fēng)險，影響上萬名中小股東合法權(quán)益。

 

鎮(zhèn)江市中級人民法院審查認(rèn)為，某生態(tài)公司負(fù)債規(guī)模較大，資產(chǎn)流動性嚴(yán)重不足，符合不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力的破產(chǎn)條件，但若對其進行破產(chǎn)清算，不僅會造成公司退市，還會影響中小投資者、可轉(zhuǎn)債持有人、債權(quán)人等群體權(quán)益。該公司在生態(tài)景觀工程施工和景觀設(shè)計等領(lǐng)域具備一定核心競爭力，若能引入投資人對企業(yè)進行重整，既有利于保障債權(quán)人清償利益，也有利于企業(yè)恢復(fù)盈利，提高上市公司發(fā)展質(zhì)量。預(yù)重整期間，法院指導(dǎo)臨時管理人妥善解決可轉(zhuǎn)債、資金占用等歷史遺留問題，公開招募重整投資人并制定重整方案，引入5億余元資金解決現(xiàn)金流枯竭問題，充分保障債權(quán)人和中小股東合法權(quán)益。2024年9月9日，法院依法裁定某生態(tài)公司正式進入重整程序。12月30日，重整計劃執(zhí)行完畢。重整后的某生態(tài)公司股價大幅上漲，目前總市值已超過百億。

 

典型意義：本案系預(yù)重整階段通過實施“自發(fā)轉(zhuǎn)股+提前贖回”方式全面處置可轉(zhuǎn)債問題的上市公司重整案件。上市公司是資本市場的重要組成部分，上市公司破產(chǎn)重整不僅關(guān)乎企業(yè)生存與發(fā)展，也與中小投資者、債權(quán)人、企業(yè)職工權(quán)益保護，屬地經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，資本市場穩(wěn)定等息息相關(guān)。本案處理過程中，人民法院積極爭取屬地黨委政府支持，創(chuàng)新破產(chǎn)審判工作機制，協(xié)同化解民營上市公司退市風(fēng)險，使案涉企業(yè)順利走出困境、煥發(fā)新生，有效保障了數(shù)萬名中小投資者、可轉(zhuǎn)債持有人和債權(quán)人的合法權(quán)益，數(shù)百名員工得以穩(wěn)崗就業(yè)，實現(xiàn)上市公司轉(zhuǎn)型升級、維護資本市場穩(wěn)定、防范化解重大風(fēng)險等多贏效果，為優(yōu)化營商環(huán)境提供了有力司法保障。