KWI加速整合，污泥危廢更進(jìn)一步：框架協(xié)議包括環(huán)保綜合產(chǎn)業(yè)園污泥干化、環(huán)保裝備生產(chǎn)、危廢處理等項目，總投資約1.5億美元（折合人民幣約9.7億元）。項目計劃于2016年6月份啟動。作為公司全國布局下又一新增發(fā)力點，淮安項目未來有望為公司帶來可觀業(yè)績增量。

淮安項目意義重大：我們認(rèn)為公司此次淮安環(huán)保產(chǎn)業(yè)園建設(shè)具有重要意義：1）公司青浦污泥干化示范項目2015年已順利投產(chǎn)，污泥處理政策高關(guān)注度下具有較強(qiáng)示范性，此次淮安項目驗證異地復(fù)制能力；2）危廢行業(yè)仍處于高景氣，公司蓬萊危廢項目預(yù)計下半年投產(chǎn)，結(jié)合淮安項目進(jìn)一步完善固廢版圖，平臺型環(huán)境治理公司地位得到鞏固；3）KWI已經(jīng)完成交割，環(huán)保產(chǎn)業(yè)園內(nèi)環(huán)保裝備生產(chǎn)項目有望成為KWI布局國內(nèi)市場的重要基地，未來借助巴安水務(wù)平臺拓展國內(nèi)廣闊污水處理市場可期。

定增后輕裝上陣高速發(fā)展：公司收購KWI完善水處理產(chǎn)業(yè)鏈，泰安項目打開PPP模式海綿城市第一單，并通過淮安項目將在污泥危廢項目上的優(yōu)勢發(fā)揚(yáng)擴(kuò)大。公司當(dāng)前在手未執(zhí)行訂單約40億元，不考慮增發(fā)下對應(yīng)資金缺口5~9億元，當(dāng)前負(fù)債率60.86%已處于較歷史高水平融資需求迫切。