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提問(wèn)時(shí)間 2018-06-21 09:03
近日，海普潤(rùn)&中和君益聯(lián)合發(fā)布《膜法水處理行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》。
膜法水處理行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告
前言
我國(guó)水資源匱乏、水質(zhì)污染問(wèn)題突出，用水需求量持續(xù)增長(zhǎng)，這造成了水資源供給的嚴(yán)重供需矛盾。在此背景下，水資源循環(huán)利用是解決供需矛盾的唯一途徑，這決定了水處理行業(yè)在未來(lái)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)具有剛性需求屬性，潛力巨大。
隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保力度的不斷加大，由于膜法水處理具有出水水質(zhì)高，可直接回用、出水水質(zhì)穩(wěn)定、剩余污泥量少、占地面積小、自動(dòng)化程度高、管理方便等諸多優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在很多領(lǐng)域獲得推廣應(yīng)用。
本報(bào)告為海普潤(rùn)膜科技有限公司與中和君益管理咨詢(xún)有限公司多年來(lái)在膜法水處理行業(yè)內(nèi)深耕與管理咨詢(xún)投資的觀察與總結(jié)，為此付出了諸多時(shí)間與精力。旨在為行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者、行業(yè)投資者以及行業(yè)從業(yè)人員帶來(lái)一定的參考價(jià)值。
序
近年水處理政策、投資事件
▶ 水資源稅改革
12月1日起，我國(guó)水資源費(fèi)改稅試點(diǎn)將擴(kuò)圍至“1+9”省份，即在河北首個(gè)試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再增加北京、天津、山西、內(nèi)蒙古、河南、山東、四川、寧夏、陜西等9省(區(qū)、市)。
▶ 新版《中華人民共和國(guó)水污染防治法》
2017年6月27日，《全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于修改<中華人民共和國(guó)水污染防治法>的決定》由中華人民共和國(guó)第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十八次會(huì)議通過(guò)，并予以公布，自2018年1月1日起施行。
▶ 《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃(2016-2020年)》
環(huán)保部、發(fā)改委、水利部聯(lián)合印發(fā)《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃(2016-2020年)》。規(guī)劃將《水十條》水質(zhì)目標(biāo)分解到各流域，明確了各流域污染防治重點(diǎn)方向和京津冀區(qū)域、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶水環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)，第一次形成覆蓋全國(guó)范圍的重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃。
▶ 《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》
城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施是城鎮(zhèn)發(fā)展不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民安全健康生活的重要保障。截至 2015 年，全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理能力已達(dá)到 2.17 億立方米/日，城市污水處理率達(dá)到 92%，縣城污水處理率達(dá)到 85%，全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)基本完成“十二五”規(guī)劃目標(biāo)。
“十三五”期間應(yīng)進(jìn)一步統(tǒng)籌規(guī)劃，合理布局，加大投入，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)由“規(guī)模增長(zhǎng)”向“提質(zhì)增效”轉(zhuǎn)變，由“重水輕泥”向“泥水并重”轉(zhuǎn)變，由“污水處理”向“再生利用”轉(zhuǎn)變，全面提升我國(guó)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施的保障能力和服務(wù)水平，使群眾切實(shí)感受到水環(huán)境質(zhì)量改善的成效。
▶ 蘇伊士環(huán)境官方宣布32億歐元全現(xiàn)金收購(gòu)GE水處理
2017年3月8日蘇伊士環(huán)境官網(wǎng)宣布，將聯(lián)合加拿大養(yǎng)老基金公司Caisse de dépôt et placement du Québec(CDPQ)已與GE水處理(GE Water & Process Technologies)達(dá)成綁定協(xié)議，以32億歐元的現(xiàn)金全資收購(gòu)GE水處理業(yè)務(wù)。
▶ 碧水源8.49億元收購(gòu)良業(yè)環(huán)境70%股權(quán)
碧水源6月7日晚間發(fā)布公告，近日公司與寧波梅山保稅港區(qū)良益誠(chéng)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州益潤(rùn)宏瑞投資合伙企業(yè)(有限合伙)、北京中技高科財(cái)富投資中心(有限合伙)、山東多盈節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司和煙臺(tái)源創(chuàng)科技投資中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交易對(duì)手方”)簽署了《北京碧水源科技股份有限公司關(guān)于北京良業(yè)環(huán)境技術(shù)有限公司之股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》，以現(xiàn)金收購(gòu)交易對(duì)手方持有的北京良業(yè)環(huán)境技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“良業(yè)環(huán)境”)70%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格共計(jì)人民幣84,918.30萬(wàn)元，交易完成后，公司將持有良業(yè)環(huán)境80%的股權(quán)。
▶ 海普潤(rùn)膜科技獲摩根士丹利3000萬(wàn)美元投資
2月13日，鹽城海普潤(rùn)膜科技有限公司與國(guó)際著名資本機(jī)構(gòu)摩根士丹利正式簽署B(yǎng)輪投資協(xié)議，投資金額為3000萬(wàn)美元。至協(xié)議簽署日，海普潤(rùn)年銷(xiāo)售量達(dá)一億元人民幣，產(chǎn)能達(dá)1000萬(wàn)m²/年。
▶ 云南水務(wù)附屬擬以2.77億元收購(gòu)三明市金利亞環(huán)�？萍�90%股權(quán)
云南水務(wù)5月12日，該公司附屬云南固廢投資有限公司與中山市創(chuàng)志建材科技有限公司訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以人民幣約2.77億元收購(gòu)三明市金利亞環(huán)�？萍纪顿Y有限公司90%股權(quán)。據(jù)悉，目標(biāo)公司主要從事特許協(xié)議項(xiàng)下BOT項(xiàng)目的建造、營(yíng)運(yùn)及管理，由2012年起為期30年。于公告日期，項(xiàng)目工廠第一期的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為每日600噸，而項(xiàng)目工廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能將來(lái)有望達(dá)到每日1200噸。2015年稅后溢利人民幣800.2萬(wàn)元，2016年稅后虧損923.9萬(wàn)元。于2016年12月31日，目標(biāo)公司的資產(chǎn)凈值約為人民幣2.9億元。
▶ 清水源擬3.69億現(xiàn)金收購(gòu)中旭建設(shè)55%股權(quán)
清水源11月5日晚間公告，公司擬以3.69億元收購(gòu)中旭建設(shè)55%股權(quán)。中旭建設(shè)以市政公用工程建設(shè)、施工為核心業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)集中在皖北、皖南、華東地區(qū)。交易完成后，上市公司將依托中旭建設(shè)的資質(zhì)、技術(shù)實(shí)力以及客戶資源，有助于上市公司通過(guò)開(kāi)展“PPP”業(yè)務(wù)布局生態(tài)環(huán)境綜合治理領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。交易對(duì)方李萬(wàn)雙、胡先保承諾標(biāo)的公司2018年度、2019年度、2020年度的凈利潤(rùn)分別不低于8,000萬(wàn)元、9,600萬(wàn)元、11,520萬(wàn)元
▶ 興源環(huán)境擬5.5億收購(gòu)源態(tài)環(huán)保100%股權(quán)
興源環(huán)境3月22日晚間披露收購(gòu)預(yù)案，公司擬向源態(tài)環(huán)保全體股東發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)源態(tài)環(huán)保100%股權(quán)，交易價(jià)格為5.5億元，按發(fā)行價(jià)格42.61元/股計(jì)算，共計(jì)發(fā)行股份數(shù)量12,907,763股。股票暫不復(fù)牌。公告顯示，源態(tài)環(huán)保主要從事污水凈化技術(shù)和廢氣凈化技術(shù)等。源態(tài)環(huán)保全體股東承諾源態(tài)環(huán)保2017年度、2018年度及2019年度凈利潤(rùn)分別不低于3800萬(wàn)元、4700萬(wàn)元和5700萬(wàn)元。
1 膜法水處理行業(yè)概述
時(shí)間：2018-06-08
來(lái)源：海普潤(rùn)膜科技
一、我國(guó)水資源概況
1、我國(guó)水資源緊缺，水質(zhì)污染問(wèn)題突出;
(1)中國(guó)人均水資源為世界水平的三分之一。
(2)地表水IV類(lèi)以下水質(zhì)占4成。
2、環(huán)保水處理行業(yè)具有剛性需求屬性、潛力巨大
(1)廢水排放總量逐年上升。
(2)用水總量持續(xù)增加。
二、膜法水處理技術(shù)概述
按處理程度劃分，城市污水處理可分為：
一級(jí)處理：通常只去除水中的漂浮物和部分懸浮污染物。
二級(jí)處理：去除污水中大量的BOD和懸浮物，已較大程度凈化了污水。
深度處理：脫除二級(jí)處理后剩余懸浮物、溶解的有機(jī)物和無(wú)機(jī)鹽，出水水質(zhì)可達(dá)飲用水標(biāo)準(zhǔn)。
膜分離技術(shù)主要用于污水的深度處理和二級(jí)處理。
由于膜法水處理具有出水水質(zhì)高，可直接回用、出水水質(zhì)穩(wěn)定等諸多優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在很多領(lǐng)域獲得推廣應(yīng)用。在環(huán)保指導(dǎo)思想向“質(zhì)量化”轉(zhuǎn)變，污水排放指標(biāo)趨嚴(yán)的背景下，膜法水處理將成必然選擇。
三、分離膜概念、分類(lèi)及應(yīng)用
分離膜定義：分離膜是一種起分離作用的介質(zhì)，當(dāng)溶液與膜接觸時(shí)，在壓力等驅(qū)動(dòng)下，某些物質(zhì)可以透過(guò)膜，而另些物質(zhì)則被攔截，使溶液與溶質(zhì)被有效分離。利用膜的選擇性分離實(shí)現(xiàn)料液的不同組分的分離、純化、濃縮的過(guò)程稱(chēng)作膜分離。
膜分類(lèi)： 依據(jù)孔徑的不同(或稱(chēng)為截留分子量的大小)可將膜分為微濾(MF)膜、超濾(UF)膜、納濾(NF)膜和反滲透(RO)膜等等。
在水資源化領(lǐng)域，總的來(lái)說(shuō)是超微濾膜與反滲透膜應(yīng)用較為廣泛：超微濾膜主要應(yīng)用與污水處理和中水回用、給水凈化及海水淡化的水預(yù)處理階段;反滲透膜則主要應(yīng)用于脫鹽、超純水制造、海水淡化處理。
2 膜法水處理行業(yè)現(xiàn)狀研究
一、相關(guān)法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策
1、法律法規(guī)落地為膜法水處理提供了巨大的想象空間。
2、產(chǎn)業(yè)政策為膜法水處理行業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力。
3、新版排放指標(biāo)收緊，利好膜法水處理行業(yè)。
膜法水處理行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)
二、膜行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模
1、中國(guó)分離膜產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸從稚嫩走向成熟，近15年迎來(lái)高速增長(zhǎng)期
二、“十三五”期間，膜法水處理年均增長(zhǎng)率約為20%，2020年年產(chǎn)值超2000億
三、產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)值鏈
分離膜行業(yè)為新興高科技行業(yè)。產(chǎn)業(yè)上游為高分子原材料提供商，該產(chǎn)業(yè)屬于成熟產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品可替代性較強(qiáng)，在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上處于相對(duì)低端的位置。
分離膜行業(yè)價(jià)值鏈下游主要為水處理工程公司及相關(guān)環(huán)保技術(shù)公司，屬于膜產(chǎn)品的應(yīng)用端。
膜材料/膜組件制作和研發(fā)在整條產(chǎn)業(yè)鏈中擁有更高的技術(shù)先進(jìn)性和盈利性，因此位于價(jià)值鏈頂端。
三、商業(yè)模式
膜法水處理行業(yè)具有商業(yè)模式多樣化的特點(diǎn)。目前國(guó)內(nèi)膜法水處理領(lǐng)域呈現(xiàn)出膜元件銷(xiāo)售、膜組件銷(xiāo)售、EP、EPC、BT、BOT、PPP、BOO 等多種商業(yè)模式并存的局面。
3 膜法水處理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析
一、國(guó)內(nèi)膜工業(yè)企業(yè)概況
現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)膜法水處理行業(yè)的從業(yè)公司可以劃分為國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)和國(guó)內(nèi)小型企業(yè)三個(gè)梯隊(duì)。
中國(guó)膜工業(yè)企業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)兩極分化趨勢(shì)。大多數(shù)國(guó)內(nèi)膜企業(yè)具有規(guī)模較小，研發(fā)實(shí)力較弱，資金實(shí)力較差的特點(diǎn)，年產(chǎn)值500 萬(wàn)左右的小規(guī)模企業(yè)占膜企業(yè)總數(shù)的約85%;年產(chǎn)值1000 萬(wàn)以上一億以下的中等規(guī)模企業(yè)約占10%;年億元產(chǎn)值以上企業(yè)僅占企業(yè)總數(shù)的5%，但這一類(lèi)企業(yè)集中了行業(yè)約90%的營(yíng)業(yè)收入。
二、主要競(jìng)爭(zhēng)主體分析
國(guó)內(nèi)膜企中一批規(guī)模較大，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)已經(jīng)完成資產(chǎn)證券化，登陸資本市場(chǎng)。目前在主板上市的膜法水處理相關(guān)標(biāo)的有碧水源、津膜科技、南方匯通等。其中津膜科技和南方匯通主要以膜制造商的角色出現(xiàn);碧水源是主流的膜工程商。另外新三板大概有47家企業(yè)掛牌，代表性的有海清源、金匯膜等。再有像鹽城海普潤(rùn)一樣的明星企業(yè)，以高端MBR膜研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為切入點(diǎn)，進(jìn)一步打通膜法水處理技術(shù)服務(wù)等環(huán)節(jié)，致力于發(fā)展成為膜法水處理整體解決方案引領(lǐng)者。
碧水源
碧水源創(chuàng)辦于2001年，2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，目前凈資產(chǎn)逾160億元，市值近600億元。為市場(chǎng)主流膜工程商。
(1)污水處理整體解決方案營(yíng)收44.97億元，毛利率47.57%
(2)市政與排水工程營(yíng)收41.6億，毛利率12.97%
(3)凈水器營(yíng)收2.33億元，毛利率48.32%
海普潤(rùn)
海普潤(rùn)膜科技有限公司為摩根士丹利成員企業(yè)，由中科院化學(xué)所劉必前研究員為首的科研團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建，主要從事中空纖維膜及其應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)制造，是集分離膜制備，膜組件設(shè)計(jì)制作和加工于一體的專(zhuān)業(yè)制造商。
(1)2017年MBR膜銷(xiāo)量破一億元，利潤(rùn)(含稅)51%;
(2)獲摩根士丹利3000萬(wàn)美元投資，產(chǎn)能達(dá)1500m²/年
南方匯通
南方匯通股份有限公司，始建于1966年。1999年，公司股票在深圳證券交易所上市交易。2014年末，公司第一大股東中國(guó)南車(chē)集團(tuán)公司主導(dǎo)對(duì)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離鐵路運(yùn)輸裝備制造資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，置入復(fù)合反滲透膜業(yè)務(wù)股權(quán)。從此，公司轉(zhuǎn)為以膜法水處理業(yè)務(wù)為主、植物纖維綜合利用和股權(quán)投資運(yùn)營(yíng)為輔的控股型上市公司。
4 膜法水處理行業(yè)展望
經(jīng)過(guò)行業(yè)、市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)主體分析，中和君益認(rèn)為中國(guó)膜行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅瑖?guó)內(nèi)出現(xiàn)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力膜企業(yè)，將向以下幾個(gè)方向發(fā)展：
1、進(jìn)一步提高膜技術(shù)，實(shí)現(xiàn)膜元件/膜組件生產(chǎn)高端化
2、全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展
3、三、產(chǎn)融互動(dòng)開(kāi)創(chuàng)產(chǎn)業(yè)新格局
